A So Calidi Biotherapeutics acabou de concluir a sua oferta pública de 5,2 milhões de dólares no mês passado - 10,52 milhões de unidades a 0,50 dólares cada. O que chamou a minha atenção é a estrutura de warrants que estão a usar. Têm várias séries de warrants de ações anexadas a opções de 6 meses, 12 meses e 5 anos, o que é bastante comum em captações de fundos de biotecnologia, mas oferece aos investidores muita flexibilidade para captar o potencial de valorização se as coisas correrem bem.

A parte interessante? Eles também alteraram os warrants existentes detidos por investidores anteriores, reduzindo os preços de exercício desses warrants para 0,50 dólares para corresponder à nova oferta. Isso é uma jogada bastante significativa - basicamente recompensando os primeiros investidores enquanto mantêm todos na mesma base de jogo daqui para frente.

Quanto ao que eles estão realmente a fazer com o dinheiro - é capital de funcionamento e fins corporativos gerais, o que é vago, mas típico. O seu principal candidato, o CLD-401, está a direcionar-se para cânceres de pulmão e cabeça/pescoço, ainda em estudos que habilitam o IND. As ações caíram 53% quando este preço foi definido, o que, honestamente, não é surpreendente. As ofertas de biotecnologia tendem a pressionar as ações a curto prazo, especialmente quando se dilui com tantos warrants e unidades novas.

A Ladenburg Thalmann geriu o negócio. Vale a pena acompanhar como isto se desenrola - os detentores de warrants têm alguma margem de manobra para ver se a plataforma realmente cumpre a sua promessa.