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A Nasdaq busca expandir 4 vezes o limite de negociação de opções de ETF de Bitcoin para 1 milhão de contratos

A Bolsa de Valores Internacional Nasdaq apresentou um pedido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para aumentar o limite diário de negociação de opções do BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) de 250.000 para 1.000.000 de contratos. Esta é a segunda solicitação de expansão desde o início da negociação de opções no ETF.

Por que isto é importante:

O IBIT tornou-se a força dominante em opções de ETF de Bitcoin, comandando 98% do volume de negociação e 96% do interesse em aberto em todas as opções de ETF de Bitcoin. O ETF atualmente possui aproximadamente 86,2 bilhões de dólares em ativos sob gestão, com volume diário médio de 44,6 milhões de ações, posicionando-se ao lado dos maiores ETFs de ações em termos de escala e liquidez.

Demanda institucional impulsionando a mudança:

A proposta enfatiza que o limite atual de 250.000 contratos restringe a atividade de negociação e limita a capacidade dos participantes do mercado de implementar estratégias maiores e de menor risco. Com o interesse em aberto nas opções do IBIT anteriormente ultrapassando os 50 bilhões de dólares em níveis máximos, a demanda institucional claramente supera as atuais restrições de capacidade.

Implicações estratégicas:

O documento também busca isenções para opções FLEX entregues fisicamente, de limites de posição, alinhando o IBIT com outros principais ETFs de commodities. Este movimento visa transferir negociações do mercado de balcão para plataformas reguladas, aprofundando a liquidez e melhorando a eficiência do mercado.

Contexto institucional mais amplo:

Este desenvolvimento coincide com uma acumulação institucional significativa. O Wells Fargo quadruplicou suas participações no IBIT de 26 milhões para 160 milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, enquanto os fundos soberanos de Abu Dhabi mantêm posições combinadas superiores a 681 milhões de dólares. Esses movimentos indicam uma confiança crescente no Bitcoin como classe de ativo institucional.

Impacto no mercado:

Embora os preços de curto prazo do Bitcoin possam não apresentar efeitos imediatos, a expansão dos limites deve facilitar produtos mais estruturados vinculados ao IBIT, permitindo alocações institucionais maiores de forma controlada. A proposta reflete o potencial reconhecimento da SEC de que os derivativos de Bitcoin estão maduros o suficiente para volumes de negociação substancialmente maiores.

A expansão representaria um marco importante na adoção institucional do Bitcoin, oferecendo caminhos regulados para estratégias de negociação sofisticadas e gestão de risco em escala.