Bitcoin e ações caem juntos – 2,5 trilhões de dólares apagados à medida que o Fed muda para uma postura mais hawkish

O S&P 500 acabou de apagar quase 2 trilhões de dólares em valor de mercado horas após o terceiro relatório de empregos mais forte dos EUA em 18 meses. Há três dias, o índice atingiu uma máxima histórica. Hoje, registrou a maior queda em um único dia desde outubro de 2025.

O preço do Bitcoin está em situação ainda pior. Caiu mais de 50% desde sua máxima histórica em outubro de 2025. Caiu 20% só nesta semana. Cripto eliminou aproximadamente 2,5 trilhões de dólares em valor de mercado desde outubro.

A Kobeissi Letter detalhou toda a cadeia de eventos em um thread completo. Vamos analisar o que aconteceu, por que as ações e as criptomoedas caíram juntas, e se isso é uma oportunidade de compra ou um momento para ficar na sidelines.

• O Relatório de Empregos que Quebrou o Mercado
• Aumento de Vagas de Emprego – Morte das Expectativas de Corte de Juros
• Aumentos em Ações de Tecnologia e IPO da SpaceX Acrescentam Combustível
• Bitcoin e Cripto São Despedaçados
• Nossa Opinião: Oportunidade de Compra para Bitcoin ou Esperar?
• Perguntas Frequentes

O Relatório de Empregos que Quebrou o Mercado

O número principal parecia bom. Os empregos não agrícolas de maio aumentaram em 172.000 – mais do que o dobro dos 85.000 esperados. O gráfico anexado ao relatório mostra uma barra vermelha enorme em 172, superando todos os meses anteriores em 2025 e início de 2026.

O próprio presidente Trump comentou sobre a queda. Ele disse que as ações deveriam subir, não cair, após um relatório de empregos tão forte.

Mas, por baixo da superfície, o mercado não quer um mercado de trabalho forte neste momento. Aqui está o porquê.

O Fed fez seu primeiro corte de juros de 2025 especificamente por causa da fraqueza no mercado de trabalho. O Fed afirmou explicitamente que “os riscos de baixa para o emprego aumentaram”, e por isso cortaram. Nunca foi porque a inflação atingiu a meta de 2%. Nunca aconteceu.

Fonte: X/@KobeissiLetter

A inflação voltou a subir para 3,8% nos EUA, amplificada pela guerra com o Irã e interrupções na cadeia de suprimentos. O segundo gráfico – comparando a inflação atual com o período de 1967‑1983 – mostra um padrão preocupante. O ciclo atual está seguindo a montanha-russa inflacionária ao estilo dos anos 1970, com um ponto de interrogação no final. Historicamente, isso significava múltiplas altas de juros, não cortes.

Aumento de Vagas de Emprego – Morte das Expectativas de Corte de Juros

Os dados do JOLTs divulgados nesta semana pintaram o mesmo quadro. As vagas de emprego nos EUA aumentaram em 731.000 em abril, quando não se esperava mudança. O emprego disponível atingiu 7,6 milhões no mês, o maior desde maio de 2024. A tabela de vagas mostra um pico enorme em 2022 (100% ano a ano), seguido por uma queda constante, mas o dado de abril de 2026 reverteu essa tendência.

O mercado de títulos vinha mantendo esperanças de cortes de juros por causa do suposto “mercado de trabalho fraco”. O relatório de empregos de hoje virou essa percepção de cabeça para baixo.

Fonte: X/@KobeissiLetter

O resultado é a mudança mais hawkish nas expectativas do Fed desde os estímulos pós-pandemia. O cenário base agora mostra duas altas de juros até o início de 2027. Há até uma chance crescente de 17% de três altas até abril de 2027. Poucos meses atrás, os mercados precificavam até quatro cortes de juros em 2026.

Essa mudança de cortes para altas esmagou o apetite ao risco em todas as classes de ativos – ações, cripto e tecnologia de alto crescimento.

Aumentos em ações de tecnologia e IPO da SpaceX Acrescentam Combustível

Para ainda mais combustível, o Financial Times relatou que a Meta está considerando levantar “dez bilhões de dólares” por meio de uma oferta de ações para financiar IA. Isso seria semelhante à captação de 85 bilhões de dólares feita pelo Google no início deste ano.

Investidores agora estão preocupados: será que as grandes empresas de tecnologia vão inundar o mercado com ofertas de ações para financiar o crescimento em IA? Cada nova oferta absorve capital que poderia, de outra forma, fluir para ações ou cripto.

E para completar, o IPO da SpaceX de 75 bilhões de dólares está a poucos dias. O montante de capital sendo levantado aqui não deve ser subestimado. Os fundos provavelmente estão vendendo posições existentes – incluindo cripto e ações de tecnologia – para abrir espaço para esse IPO.

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Bitcoin e Cripto São Despedaçados

Bitcoin caiu 53% desde sua máxima de outubro de 2025, de aproximadamente 126.000 dólares. A queda semana a semana de 20% está entre as piores dos últimos dois anos. A capitalização total do mercado de cripto caiu de cerca de 4,5 trilhões de dólares em outubro para aproximadamente 2 trilhões hoje – uma eliminação de 2,5 trilhões.

A correlação entre Bitcoin e o S&P 500 voltou com força total. Ambos os ativos venderam ao mesmo tempo porque o mesmo fator macro – expectativas de aumento de juros – atingiu ambos.

A alavancagem amplificou o movimento. Mais de 1,5 bilhão de dólares em liquidações de cripto ocorreram em 24 horas, com a maioria das perdas concentradas em posições longas. O interesse aberto em Bitcoin caiu 25% em quatro dias, para 23,2 bilhões de dólares, o menor desde o início de abril.

Nossa Opinião: Oportunidade de Compra para Bitcoin ou Esperar?

A Kobeissi Letter concluiu que o mercado, que subiu mais de 20% em dois meses, estava atrasado para a queda de hoje. Isso é verdade. Mas a questão agora é se essa queda exagera na direção contrária.

Vamos analisar os sinais.

Bitcoin está perto de 60.000 dólares, um nível visto pela última vez no início de 2024. A média móvel de 200 semanas, próxima de 61.700 dólares, historicamente atuou como uma zona de suporte geracional. O RSI diário atingiu 17 – a leitura mais baixa na história do Bitcoin. Isso sugere que a pressão de venda está além do normal para condições de mercado de baixa.

O sentimento de “cripto morreu” atingiu níveis vistos na mínima de fevereiro. Esse sinal marcou fundos de curto prazo várias vezes nos últimos 18 meses.

Para investidores de longo prazo que perderam a faixa de 30.000 a 40.000 dólares, um Bitcoin a 60.000 dólares com uma queda de 50% dos picos parece atraente em comparação a comprar perto do topo.

As condições macroeconômicas agora são hawkish. O Fed está precificando altas, não cortes. A inflação está em 3,8% e pode subir mais se os preços de energia dispararem. A guerra com o Irã e os problemas na cadeia de suprimentos continuam sem solução.

Aumentos em ações de tecnologia e o IPO da SpaceX absorverão liquidez nas próximas semanas. Os fundos não estão voltando rapidamente para o cripto quando podem participar de um IPO de 75 bilhões de dólares.

O relatório de empregos foi apenas um dado. Mais dados fortes de emprego podem elevar a probabilidade de alta em 2027 para 100%. E se o Fed realmente aumentar os juros enquanto a inflação permanece alta, o cripto pode ver mais uma queda até 49.000 dólares – o nível sinalizado por traders da Kalshi e Peter Brandt.

Nossa opinião:

A zona de 60.000 dólares para o Bitcoin oferece uma relação risco‑retorno razoável para investidores de longo prazo com horizonte de 12+ meses. O RSI, a média móvel de 200 semanas e os sinais de sentimento estão alinhados com fundos anteriores. Mas o vento macroeconômico é forte, e o processo de fundo pode levar semanas ou meses.

Para traders de curto prazo, esperar por confirmação – um fechamento diário acima de 62.000 dólares ou uma reversão nas saídas de ETFs – faz mais sentido. Pegar uma faca caindo em um ambiente hawkish do Fed é perigoso.

Perguntas Frequentes

 **Por que as ações e o Bitcoin caíram após um relatório de empregos forte❓**

Um mercado de trabalho forte remove a razão do Fed para cortar juros. Os mercados agora precificam duas altas até o início de 2027 em vez de quatro cortes, esmagando ativos de risco.

 **Este é um bom momento para comprar Bitcoin❓**

A zona de 60.000 dólares perto da média móvel de 200 semanas, com RSI em recorde de mínimo, historicamente ofereceu boas entradas de longo prazo. Mas as condições macroeconômicas permanecem hawkish, então esperar por confirmação reduz o risco.