OpenAI solicita IPO! Mas a velocidade de queima de dinheiro é surpreendente, e pode não alcançar fluxo de caixa positivo em quatro anos

OpenAI já submeteu secretamente pedido de IPO, avaliado em 852 mil milhões de dólares. No entanto, a sua velocidade de queima de dinheiro é surpreendente, prevendo-se que não atingirá fluxo de caixa positivo dentro de quatro anos, enquanto internalmente está a simplificar a linha de produtos e a reestruturar estratégias para preparar a entrada na bolsa.

OpenAI solicita IPO em segredo, data de listagem ainda não definida

A gigante americana de IA, OpenAI, responsável pelo desenvolvimento do ChatGPT e Codex, anunciou oficialmente que submeteu em segredo um rascunho do documento S-1 de pedido de IPO à Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos.

Relativamente à decisão de solicitar o IPO, a OpenAI posteriormente revelou no seu blog oficial e plataformas sociais que, devido à possibilidade de esta notícia vazar antecipadamente, decidiram torná-la pública proativamente, embora ainda não tenham definido uma data concreta para a listagem.

Na declaração, a OpenAI afirmou que, devido a alguns planos serem mais fáceis de implementar enquanto a empresa permanece privada, a saída oficial para o mercado ainda pode demorar algum tempo, mas que a submissão secreta permite maior flexibilidade. Caso futuramente avaliem que a entrada na bolsa é a melhor opção, terão a capacidade de avançar mais rapidamente para o mercado público.

Fonte da imagem: OpenAIOpenAI anuncia pedido de IPO, data de listagem ainda por definir

De acordo com a CNBC, a diretora financeira da OpenAI, Sarah Friar, afirmou em abril que, para uma empresa do tamanho da OpenAI, fazer com que as operações e a estrutura pareçam, sintam e atuem como uma empresa cotada em bolsa é uma boa prática de governança corporativa, embora na altura não tenha comentado sobre uma data específica para o IPO.

Avaliação da OpenAI aproxima-se de um trilhão de dólares, mas a velocidade de queima de dinheiro é surpreendente

A OpenAI solicitou IPO, ocorrendo numa fase de intensa competição de IPOs de startups nos EUA.

Em março deste ano, a OpenAI concluiu uma ronda de financiamento de até 122 mil milhões de dólares, com uma avaliação pós-investimento de 852 mil milhões de dólares. Contudo, o seu concorrente Anthropic já submeteu em segredo um pedido de IPO a 1 de junho. Dados da plataforma de mercado secundário Forge Global indicam que a avaliação recente da Anthropic disparou para 965 mil milhões de dólares, ultrapassando a OpenAI.

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Apesar de a OpenAI ter arrecadado recentemente fundos significativos, enfrenta também pressões financeiras e uma velocidade de queima de dinheiro igualmente surpreendente.

O Wall Street Journal relatou anteriormente que, até 2028, os custos de computação apenas para investigação de IA da OpenAI poderão atingir 122 mil milhões de dólares, prevendo-se que, mesmo com receitas a duplicar nesse período, a empresa enfrentará uma perda líquida de 85 mil milhões de dólares. Em outras palavras, a OpenAI procurará investidores no mercado público para comprar uma empresa que, nos próximos quatro anos, provavelmente não conseguirá gerar fluxo de caixa positivo (lucro superior às despesas).

Em contraste, a Anthropic apresenta uma perspetiva financeira mais otimista, alegando estar próxima de alcançar o seu primeiro trimestre com lucro.

OpenAI reorganiza produtos para IPO

Com a submissão secreta do pedido de IPO, as operações internas e estratégias de produto da OpenAI também estão a ser reestruturadas.

O CEO da OpenAI, Sam Altman, afirmou no blog que a empresa está a entrar na "terceira fase", onde a questão central mudou de investigação e comercialização de inteligência artificial geral (AGI) para tornar a IA avançada mais acessível, mais barata, mais segura e mais prática.

Para demonstrar disciplina financeira antes do IPO, a OpenAI tem vindo a simplificar ativamente a sua linha de produtos nos últimos meses, encerrando projetos periféricos, incluindo o aplicativo de vídeos curtos Sora App, e a concentrar recursos no mercado empresarial e na concorrência direta com a Anthropic, nomeadamente no assistente de programação AI Codex.

Além disso, a OpenAI procura ativamente alianças externas, mantendo parcerias com a Microsoft, Google e Nvidia, e recentemente estabeleceu colaborações com o governo de Donald Trump.

No entanto, este plano acelerado de IPO não está isento de controvérsias internas.

De acordo com o The Verge, fontes internas indicam que a diretora financeira, Sarah Friar, não está tão entusiasmada com o plano de IPO liderado por Altman, como o público pensa, principalmente porque a OpenAI não conseguiu atingir recentemente as metas internas de receita e crescimento de novos utilizadores, e os altos responsáveis estão preocupados com a capacidade da empresa de suportar os custos de infraestrutura de computação, estimados em até 60 mil milhões de dólares.

Altman vence obstáculos, preparando-se para uma grande onda de IPOs de startups nos EUA

A notícia de que a OpenAI iria solicitar IPO surgiu após uma disputa judicial entre Altman e Elon Musk, CEO da Tesla. O júri e o juiz decidiram que as acusações de Musk foram prescritas por excesso de prazo, permitindo que a OpenAI evitasse um grande obstáculo antes da listagem.

No entanto, a OpenAI ainda enfrenta mais de dez ações civis relacionadas a alegações de que o ChatGPT induz adolescentes ao auto-mutilação ou está envolvido em casos de tiroteios escolares. Simultaneamente, o mercado de capitais também mostra sinais de retração.

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A SpaceX, fundada por Musk (que também inclui a xAI), planeia fazer IPO em breve, com uma avaliação de 1,75 triliões de dólares. A Anthropic paga atualmente 15 mil milhões de dólares por ano pelo uso dos centros de dados da SpaceX. As três gigantes estão a concentrar-se na bolsa americana, sendo descritas pelo TechCrunch como uma das maiores concentrações de risco tecnológico desde a bolha da internet.

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