O IPO da SpaceX enfrenta uma nova ameaça à medida que um senador pede adiamento da SEC

Senadora dos EUA Elizabeth Warren pediu à SEC que adiasse o IPO da SpaceX, alertando que uma avaliação potencial de 2 biliões de dólares poderia expor os poupadores de reforma e os investidores públicos a riscos sérios.

Principais pontos:

• • O pedido de adiamento da SEC feito pela senadora Warren coloca o IPO da SpaceX, marcado para 12 de junho, sob pressão regulatória imediata.
• • A oferta planeada poderia valorizar a SpaceX em 2 biliões de dólares e arrecadar 75 mil milhões de dólares.
• • Os poupadores de reforma podem ficar expostos se fundos de índice importantes adicionarem a SpaceX após a cotação.

Pedido de Adiamento da SEC Coloca o IPO da SpaceX de 12 de junho sob Nova Pressão

Com o IPO da SpaceX previsto para 12 de junho, a senadora Elizabeth Warren (D-MA) anunciou, a 10 de junho, que tinha solicitado à Securities and Exchange Commission (SEC) que adiasse a cotação planeada. Numa carta ao presidente da SEC, Paul Atkins, a senadora de Massachusetts alertou que a oferta poderia expor investidores comuns e poupadores de reforma a riscos significativos, enquanto oferece benefícios substanciais para os insiders da SpaceX.

O aviso da legisladora centra-se num IPO planeado que poderia valorizar a SpaceX em até 2 biliões de dólares e arrecadar até 75 mil milhões de dólares. Ela argumenta que a escala do negócio, a avaliação, a estrutura de governação e as implicações para fundos de índice exigem uma revisão mais aprofundada pela SEC antes que os investidores públicos tenham exposição.

Warren escreveu:

“Este IPO parece apresentar riscos significativos para investidores comuns e suas poupanças de reforma – enquanto oferece vantagens enormes para os insiders da SpaceX.”

Questões de Controlo de Musk e Avaliação Impulsionam o Caso de Warren

As preocupações com a avaliação estão no centro do pedido da senadora. A sua carta citou analistas que descreveram a avaliação alvo da SpaceX como “sem sentido”, “contabilidade de fumaça e espelhos” e “verdadeiramente de outro mundo”, especialmente face a uma receita anual reportada de 19 mil milhões de dólares.

Preocupações de governação acrescentam uma camada adicional de risco para os futuros acionistas. A carta argumenta que o controlo de voto de Elon Musk, ações de dupla classe, arbitragem obrigatória e limites às propostas de acionistas podem deixar os investidores públicos com direitos incomumente fracos após a SpaceX abrir capital.

Warren destacou:

“Antes de a empresa poder abrir capital, a SEC deve investigar se os fundos de índice e outras entidades financeiras envolvidas no IPO da SpaceX estão a proteger adequadamente os investidores.”

A empresa também “deve preencher lacunas de divulgação relacionadas com a avaliação, garantir que os riscos e detalhes relacionados com a sua estrutura de governação concentrada estejam claros para os investidores, e abandonar a arbitragem obrigatória para fornecer aos acionistas, cujos direitos de outra forma são restringidos nesta estrutura, uma via mínima de recurso,” escreveu ela.

Forte Demanda pelo IPO Encontra Novo Obstáculo Regulatório

A procura pela oferta permanece intensa, apesar do escrutínio político. A Reuters informou, a 9 de junho, que a SpaceX tinha atraído mais de 250 mil milhões de dólares em demanda de investidores, atingindo de três a quatro vezes o valor planeado de 75 mil milhões de dólares, embora as alocações finais sejam definidas na fixação de preços.

O pedido de Warren cria um novo obstáculo regulatório para a listagem de sucesso da SpaceX, mas a SEC precisaria identificar deficiências de divulgação, contabilidade ou legais — não apenas uma avaliação agressiva — para justificar o adiamento da oferta. A agência avalia se os investidores recebem informações adequadas e se as leis de valores mobiliários estão a ser seguidas.

Investidores passivos podem ficar expostos se os principais índices adicionarem rapidamente a SpaceX após a cotação. A senadora solicitou respostas da SEC até 23 de junho sobre avaliação, governação, salvaguardas para investidores passivos, arbitragem e potenciais preocupações de “jogo de força” relacionadas com relatórios de informações confidenciais vazadas.