A próxima fase do Bitcoin é maior do que manter BTC: Saylor descreve a pilha de 5 camadas

Michael Saylor afirma que a evolução do bitcoin pode ir muito além das estratégias de tesouraria corporativa, delineando uma estrutura financeira de cinco camadas construída sobre o BTC.

Principais pontos:

• • Saylor delineou uma estrutura de cinco camadas que amplia as aplicações financeiras do bitcoin.
• • Além da propriedade direta, a estrutura visa necessidades de rendimento, liquidez e estabilidade.
• • Produtos futuros poderiam combinar crédito garantido por bitcoin com equivalentes de dinheiro fiduciário para criar instrumentos de valor estável e rendimento.

Saylor Detalha Como Mercados Apoiados em Bitcoin Podem Ir Além de Holdings de Tesouraria

Michael Saylor, presidente executivo da Strategy (Nasdaq: MSTR), afirma que a próxima fase do bitcoin não se limita a empresas adicionando BTC aos seus balanços. Em um artigo de 16 de junho no X, ele descreveu uma estrutura de mercado de cinco camadas que começa com bitcoin e se estende para crédito, dinheiro, produtos de rendimento e ações.

A estrutura posiciona o BTC como Capital Digital, a base da pilha. Acima do bitcoin está o Crédito Digital, que converte volatilidade em investimentos que geram renda. O Dinheiro Digital constrói sobre essa camada de crédito, combinando-a com reservas equivalentes a dinheiro para criar produtos de valor estável e rendimento. O Rendimento Digital adiciona alavancagem e estratégias estruturadas para investidores buscando retornos mais altos. A camada final é o Patrimônio Digital, que absorve riscos residuais e captura o potencial de valorização.

Saylor escreveu:

“A próxima fase do bitcoin não é apenas manter BTC. A próxima fase é construir uma pilha completa de capital digital sobre o BTC”

O argumento do presidente executivo da Strategy centra-se em alinhar a exposição ao bitcoin às diferentes necessidades dos investidores. Um escritório familiar pode buscar valorização, enquanto uma seguradora pode desejar renda. Uma empresa de pagamentos pode precisar de liquidação estável. Um aposentado pode preferir rendimento ao invés de exposição direta às oscilações diárias do preço do BTC.

A pilha foi projetada para atender a esses mandatos sem alterar o próprio Bitcoin. Saylor descreveu o bitcoin como escasso, global, líquido, programável, divisível e auditável. Seu modelo mantém a camada base intacta. Saylor enfatizou: “Bitcoin continua sendo bitcoin. O mundo constrói por cima.”

Dinheiro Digital Combina Crédito Apoiado em Bitcoin com Liquidez em Fiat

Crédito Digital é a primeira camada construída acima da propriedade direta de BTC. Saylor descreveu como uma forma de converter o Capital Digital de alta volatilidade em investimentos de menor volatilidade que geram renda. Ele citou títulos no estilo STRC como instrumentos seniores, de alto rendimento e curto prazo emitidos por uma empresa garantida por bitcoin.

O Dinheiro Digital constrói sobre essa camada de crédito. Saylor descreveu-o como um produto de valor estável, líquido diário, combinando Crédito Digital garantido por bitcoin com equivalentes de dinheiro fiduciário. Ele argumentou que o Dinheiro Digital de valor estável continua sendo útil, já que salários, impostos, hipotecas, contabilidade corporativa e a maior parte da atividade comercial ainda são denominados em moedas fiduciárias.

Saylor observou:

“É assim que o Bitcoin se torna a base de um sistema financeiro melhor.”

As duas camadas finais visam investidores buscando retornos mais altos ou maior potencial de valorização. Rendimento Digital incluiria produtos de renda alavancados ou estruturados, enquanto Patrimônio Digital se referiria ao patrimônio comum ao estilo MSTR, que absorve volatilidade e captura o potencial de valorização restante. Saylor observou que os riscos ainda podem mudar ao longo do tempo, incluindo spreads de crédito, condições de liquidez, taxas de juros e percepção do emissor.