A Jefferies espera que os preços das memórias subam 40–50% trimestre a trimestre no terceiro trimestre de 2026, seguidos por outro aumento de 30–40% trimestre a trimestre no quarto trimestre de 2026

$MU está a prever $31 de lucro por ação no trimestre civil do terceiro trimestre de 2026
Se os preços subirem mais 35% e depois se mantiverem estáveis ao longo de 2027, a Micron estaria a ser negociada a menos de 7x o lucro por ação de 2027
No entanto, a Jefferies é ainda mais otimista do que isso
Para 2027, a Jefferies espera que os preços das memórias permaneçam 40–45% mais altos em termos homólogos. Não se espera alívio até 2028, quando a nova capacidade poderá adicionar 15–20% de oferta, embora o artigo diga que isso pode não compensar totalmente a procura de IA e computação
Realisticamente, a Micron pode estar a ser negociada a menos de 5x o lucro por ação de 2027, com a Hynix e a Samsung ainda abaixo disso, dependendo de como os SCAs foram negociados
O artigo também diz que cerca de 50% da capacidade total de memória já está sob contratos de longo prazo, podendo subir para 70%, o que reduziria a oferta disponível para PCs, smartphones, consolas e outros mercados de consumo
Sobre a China, o artigo argumenta que a CXMT e a YMTC dificilmente pressionarão os preços globais das memórias em 2026–2027, porque a oferta chinesa é maioritariamente doméstica e não significativamente mais barata. Diz que a China poderá tornar-se mais relevante em 2028, à medida que novas fábricas e linhas de produção aumentem a sua capacidade