A bolha dos chips de memória pode continuar por mais dois anos? Uma declaração da Bernstein fez todo o setor de semicondutores ferver novamente!

Enquanto muitos ainda se preocupam se o mercado de semicondutores já atingiu o pico, a Bernstein, uma renomada instituição internacional, fez uma previsão ousada: o ciclo de expansão dos chips de memória poderá se estender até 2027. Essa visão rapidamente acendeu o entusiasmo do mercado, levando os investidores a reavaliar o valor de longo prazo da indústria de armazenamento.

No passado, os chips de memória eram considerados uma indústria tipicamente cíclica, com escassez de oferta quando os preços subiam e acumulação de estoques quando caíam, resultando em flutuações acentuadas. No entanto, este ciclo atual trouxe novas mudanças. Servidores de IA, computação de alto desempenho, computação em nuvem, treinamento de modelos grandes e a atualização contínua de dispositivos inteligentes estão aumentando constantemente a demanda por produtos como memória de alta largura de banda (HBM), DDR5 e SSDs empresariais, alterando a lógica de crescimento do setor.

Especialmente com a chegada da onda de IA, o armazenamento deixou de ser apenas um coadjuvante em computadores e celulares para se tornar um componente indispensável de toda a cadeia de poder computacional. Quanto mais potente for a GPU, maior será a necessidade de capacidade de armazenamento de alta velocidade. Quanto mais rápida for a expansão dos data centers, maior será a demanda por armazenamento empresarial.

Ao mesmo tempo, os principais fabricantes globais de memória continuam a manter gastos de capital contidos, sem expandir a produção em grande escala como no passado, o que significa que o crescimento da oferta pode ser menor que o da demanda. A melhoria na relação oferta-demanda também oferece um suporte mais forte para os preços dos produtos.

Claro, nenhuma indústria tem o mito de que os preços só sobem. Se a economia global desacelerar no futuro, o ritmo de investimento em IA esfriar, ou se houver novamente uma expansão agressiva da produção, o ciclo de expansão poderá terminar mais cedo. Portanto, o mercado ainda precisa monitorar indicadores-chave como variações de estoque, gastos de capital e demanda final.

No entanto, considerando as tendências atuais da indústria, a IA está constantemente criando novas necessidades de dados, e quanto mais dados, maior a dependência de armazenamento. Se essa tendência continuar, a previsão da Bernstein de que o mercado altista se estenderá até 2027 não é infundada, e a indústria de armazenamento deverá continuar sendo uma das principais linhas de investimento tecnológico global. #伯恩斯坦称存储牛市可持续至2027年