Bitcoin ETF Inflows atingem 1,1 mil milhões de dólares numa semana à medida que a BlackRock adiciona 12.400 BTC

Wall Street acabou de reescrever a sua folha de fluxos semanal e o Bitcoin liderou o movimento. Os Spot BTC ETFs captaram 1,12 mil milhões de dólares em termos líquidos esta semana, com término a 17 de Julho, a terceira maior semana desde o lançamento, com a BlackRock IBIT a adicionar sozinha 12.400 BTC no valor de 820 milhões de dólares. A Fidelity adicionou 210 milhões de dólares, enquanto as saídas da Grayscale abrandaram para apenas 18 milhões de dólares. As participações totais de BTC nos ETFs situam-se agora em 1,14 milhões de BTC, ou 5,4% da oferta.

Este impulso não foi apenas hype. O trade de basis foi o motor. O open interest nos futuros de CME BTC atingiu 14,2 mil milhões de dólares, com basis anualizada a 11,8%, pelo que os fundos de cobertura long ETF e short futures conseguem fixar quase 12% de yield. Os dados on chain mostram que as carteiras de ETF receberam moedas de balcões OTC que viram as reservas em exchanges cair 8.200 BTC, um sinal claro de aperto de oferta. A Coinbase Prime moveu 1,8 mil milhões de dólares em BTC para carteiras de custódia para criação de ETF em dois dias.

O preço seguiu o fluxo. O BTC subiu 6,4% para 118.200 dólares, enquanto o funding se manteve contido em 0,008% por cada 8h, pelo que foi o spot a impulsionar a subida, não a alavancagem. O fluxo de opções viu uma forte compra de calls para $125k com vencimento em Agosto, com prémio de 240 milhões de dólares.

O risco está na reversão do basis. Se o funding descer para 4%, esse arb de 12% desvanece e as entradas podem arrefecer. Além disso, uma única grande venda de GBTC pode inverter o fluxo líquido diário.

Para traders, isto foi um choque puro de procura com baixa alavancagem. Quando entra um bid real de 1,1 mil milhões de dólares em cinco dias e a oferta na venue diminui, a inclinação para cima mantém-se.

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