Espreme tudo! O épico relançamento da SpaceX desencadeia uma bomba: a ação despenca 37%, os shorts lucram 7 mil milhões de dólares — ainda há esperança para os investidores de retalho?

8月6日，一场史无前例的股票解禁即将落地。SpaceX内部人士持有的约9.115亿股，对应市值1160亿美元，将正式进入流通。这不是普通的IPO后180天解锁——SpaceX设计了一套分阶段释放方案，意图减缓冲击，但市场已经用脚投票。

从6月16日收盘高点算起，股价累计跌了37%，超过4250亿美元市值蒸发。周二盘中反弹3.8%，或许能终结七连跌，但空头已经赚得盆满钵满。S3 Partners数据显示，目前约30%的可交易股份被做空，空头账面盈利约70亿美元。

A estrutura de desbloqueio é incomum. O primeiro lote de 900 milhões de ações é apenas um aperitivo; no início de dezembro, as ações disponíveis para negociação devem disparar de 639 milhões para 5,33 mil milhões — um aumento de mais de 7 vezes. Há também um mecanismo de gatilho adicional: se o preço das ações da SpaceX, nos 10 pregões anteriores à divulgação de resultados, pelo menos cinco dias estiver acima de 175,50 dólares, mais 455,8 milhões de ações também receberão autorização imediata para negociação. Considerando o fecho de segunda-feira a 119,85 dólares, é necessário um novo aumento de 46% para acionar o gatilho, e o mercado considera, em geral, que a dificuldade é extremamente alta.

Elon Musk, ele próprio, detém cerca de 7,8 mil milhões de ações, o que representa aproximadamente 60% do total. No entanto, o seu período de bloqueio foi estendido para além de um ano após a listagem da empresa, pelo que não deverá, no curto prazo, tornar-se uma fonte de pressão vendedora. A pressão real vem dos primeiros investidores. Um ano atrás, a SpaceX tinha uma avaliação em private placement de cerca de 4000 mil milhões de dólares; após a aquisição da xAI, este ano a avaliação global disparou para 1 bilião de dólares (avaliação da xAI: 2500 mil milhões de dólares). Esta operação fez com que muitos investidores iniciais vissem os ganhos em papel multiplicarem-se. O desbloqueio faseado significa que poderão realizar saídas gradualmente ao longo dos próximos meses, monetizando em diferentes níveis de preço.

Os vendidos já estão a pressionar em força. Além das expectativas de desbloqueio, a interrupção dos lançamentos do foguete Starship devido a falhas do motor e a rotação de capitais que abandona as ações ligadas à temática de IA também intensificam a pressão vendedora. Nos últimos 12 pregões, a SpaceX fechou em queda em 10. Esta volatilidade acentuada também contagiou o mercado inteiro de novas ações. Segundo dados da Bloomberg, a taxa média ponderada de retorno das empresas recém-listadas este ano caiu para -4,4%; mesmo excluindo a SpaceX e a SK Hynix, a taxa de retorno global é apenas de 5,3%, muito inferior aos 9,4% do S&P 500 no mesmo período.

Como equilibrar a libertação de liquidez e a estabilização do preço das ações? Este é o principal desafio para a SpaceX e a sua equipa de subscrição nos próximos meses. Para os investidores de retalho, lembre-se de uma coisa: quando 30% das ações negociáveis estão vendidas a descoberto, os primeiros investidores aguardam para realizar lucros e ainda existe um volume de ações em circulação a caminho de 8 vezes, qualquer recuperação pode ser apenas uma armadilha.

Siga-me: obtenha mais análises e insights em tempo real sobre o mercado cripto!

#GUSD年化升至3.8% $BTC $ETH $SOL # contrato de evento #ETH突破1900美元