Goldman Sachs: O investimento em IA é um apoio que é difícil de travar, mas a pressão de venda sobre as ações sul-coreanas não é superada; o tamanho dos ETFs alavancados já caiu para metade face ao pico

ME AI Mensagem, a Goldman Sachs assinalou no seu mais recente relatório semanal sobre o mercado sul-coreano que, apesar de os investidores estrangeiros terem continuado a comprar KOSPI recentemente, e de a Alphabet ter aumentado as expectativas de investimentos de capital em IA, o que continua a reforçar a narrativa de procura por semicondutores, o índice composto de ações da Coreia do Sul ainda caiu cerca de 2% na semana passada. Por setores, a construção, o software e as telecomunicações tiveram um desempenho relativamente mais resiliente, enquanto as maiores quedas foram nas áreas de valores mobiliários, automóveis e seguros.

Em termos de mercado, o KOSPI, em 24 de julho, ampliou ainda mais a tendência de queda, encerrando a -5,72% para 6690,62 pontos. Durante a sessão, chegou a tocar 6650,41 pontos, e as transações programáticas chegaram ainda a suspender brevemente a negociação. A Yonhap afirmou que a escalada da tensão no Médio Oriente suprimiu o apetite ao risco e, nesse dia, os investidores estrangeiros e as instituições, em conjunto, registaram uma venda líquida de aproximadamente 5,2 biliões de won sul-coreano; os investidores de retalho registaram uma compra líquida de cerca de 5,18 biliões de won.

A Goldman Sachs considera que o regresso de capital estrangeiro se concentra principalmente na vertente tecnológica, mas que o mercado sul-coreano continua a enfrentar uma pressão considerável de saída líquida de fundos no médio prazo, e as posições de investidores estrangeiros no setor de semicondutores também se encontram perto de mínimos históricos. Entretanto, as expectativas de EPS do KOSPI para os próximos 12 meses foram revistas em baixa em 0,4%, com a maior pressão a recair sobre os ajustamentos das previsões de lucros do setor automóvel.

A alavancagem de fundos também está a arrefecer. O relatório indica que o saldo de financiamento dos investidores de retalho na Coreia do Sul desceu do pico de 25 mil milhões de dólares para 22 mil milhões de dólares, e que a dimensão dos ETFs com alavancagem passou de 53 mil milhões de dólares para 26 mil milhões de dólares. Para o mercado acionista sul-coreano, o investimento de capital em IA continua a ser a principal linha de suporte, mas, com a revisão em baixa das expectativas de lucros, posições estrangeiras relativamente leves e a volatilidade do apetite ao risco, a elasticidade de curto prazo do índice poderá continuar a ampliar-se. (Fonte: BlockBeats)