113.5 dólares de SPCX, vais “aproveitar a queda” da “dream espacial”?

Na subida do IPO de 135 até 225, em um mês cortou pela metade para 110; o teste do Starship correu bem, mas não mexeu nem 1 ponto. O primeiro relatório financeiro + trancamentos no valor de mil milhões vão duplamente “matar” — este é o “ponto dourado da Tesla da era espacial”, ou mais uma “trituradora” em que “boas notícias já passaram”?

Primeiro, vê a superfície: sobrevendido, com redução de volume e ninguém liga.

O ATH de 225 caiu para 110,85, exatamente uma retração de 50%. Nos últimos 5 dias, desceu 9,7%; em 1 mês, caiu 25%. O preço está muito abaixo de todas as médias móveis (SMA5≈118, SMA10≈126, SMA20≈141). O candle diz-te isto: o canal descendente está intacto; o RSI subiu de 29 (sobrevenda) para 40-50 (neutro). O MACD continua em valores negativos. Todos os indicadores técnicos te gritam uma frase: ou rebote violento, ou continuação da queda — sem opção no meio.

Primeira coisa: o Starship teve sucesso, mas a ação caiu.

A 24 de julho, o Starship Flight 13 foi bem-sucedido ao implementar 20 satélites Starlink, com reentrada controlada — um marco na história da exploração espacial. Em teoria, devia subir, certo?

O resultado: o preço nem sequer fez “uma faísca”.

Porquê? Porque o mercado já começou a antecipar o relatório do Q2 e a libertação do trancamento. “Boa notícia já passou” + bomba de oferta; quem se atreveria a apanhar a faca? O que os retalhistas veem é “o foguete teve sucesso”; o que o dinheiro esperto vê é “a desbloqueação de 20% do free float a 6 de agosto”.

A mesma notícia, no dia do IPO conseguia puxar 30%; agora nem mexe 1%. Não é que a SpaceX não funcione — é que a estrutura dos lotes está demasiado fraca.

Segunda coisa: a libertação do trancamento é o maior “inimigo”.

No pós-mercado de 4 de agosto sai o primeiro relatório financeiro; a 6 de agosto, cerca de 20% das ações detidas por early holders podem ser negociadas (aprox. 60 milhões de ações). Depois, entre 8 e 10, cada tranche liberta mais cerca de 7%.

Se não entendes, não faz mal, eu traduzo para linguagem humana:

O free float já é pequeno; de repente entra mais 20% de oferta de venda.

O custo dos funcionários iniciais pode ser só alguns dólares, mas o lucro pode ser dezenas de vezes.

Se eles não venderem, vão guardar para o ano novo?

Achaste que estavas a “aproveitar a queda” da “primeira ação espacial”; na verdade, estás a apanhar a mesa de desbloqueio dos funcionários iniciais. Já alguém calculou: nos próximos 2-3 meses pode ser libertado cerca de 60% do free float — a oferta duplica, e o preço não cai? Isso é que seria mesmo “maluco”.

Terceira coisa: os fundamentos continuam duros, mas no curto prazo não se olha para fundamentos.

Os fundamentos da SpaceX são fracos? As receitas anuais são 18,67 mil milhões; os utilizadores da Starlink continuam a crescer; a narrativa de IA integra-se com a cooperação com o Google em computação; o analista médio tem um target de 240, implicando espaço de duplicar no longo prazo.

Mas diz-me: que fundamento aguenta uma “duplicação do free float”?

SPCX é um contrato perpétuo, não é ação à vista. As instituições podem, a qualquer momento, dar um duplo golpe — long e short. A beta alta (5,9) significa que, quando o mercado cai 1%, ele cai 6%. E macro: a reunião do FOMC está a caminho; “juros mais altos por mais tempo” é veneno para growth.

Confronto long vs short, vê tu.

De um lado:

De 225 para 110, sobrevenda e forte procura por rebote técnico

Sucesso do Starship + relatório do Q2 pode ser acima do esperado

Target de analistas 240, narrativa longa inalterada

Financiamento do perpétuo para long com taxas relativamente baixas; shorts em aperto (crowded)

Do outro lado:

Desbloqueio de 20% do free float a 6 de agosto; pressão enorme de oferta

Canal descendente intacto; rebote com volume reduzido; ninguém a comprar

Viés macro mais “hawkish”; fuga de capitais antes do FOMC

O relatório pode vir com prejuízo; se falhar expectativas, derruba direto abaixo de 110

Posição-chave 113,5: só a 2,65 dólares do ATL 110,85.

Resistências: 115-118 → 120-125 → 135 (preço do IPO)

Suportes: 110,85 (ATL) → 109 → 100 (nível psicológico)

Estratégia de operação (sem conversa fiada)

Jogadores de curto prazo (1-5 dias):

Venda/compra dentro do intervalo 110,5-118: fazer “high sell, low buy”. Se quebrar abaixo de 111, pode fazer um short leve; alvo 109-105; stop 114. Com rebote entre 116-118, fazer short leve; alvo 113-111; stop 120. Alavancagem ≤5-10x; posição não acima de 2% do capital total.

Jogadores de swing (antes/depois do relatório):

Antes do relatório de 4 de agosto, reduze e espera; não apostes no sentido. Depois do relatório, se a orientação vier forte e o preço não quebrar 110, podes esperar até meados de agosto para o trancamento ser absorvido e então fazer low buy; alvo 150+. Se quebrar 110 e com volume, continua short ou espera perto de 100 para discutir.

Aposteiros de longo prazo:

Espera por níveis abaixo de 100 e faz DCA “de olhos fechados”, apostando que “SpaceX = a próxima Apple”. Mas lembra: no período de trancamento, não metes demasiado capital — não aguentas uma oscilação de 30%.

O SPCX agora é como a Coinbase pós-IPO—

De 420 para 180: toda a gente acha que “já caiu o suficiente”. Mas quando o trancamento abriu, voltou a cair para 40. E depois? Depois subiu de volta para 300.

Nesta queda pela metade: vais cair para 70 ou vais voltar para 200?

A resposta não está nos candles; está no dia 6 de agosto, em quem estiver a apanhar as ordens.

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