#CLARITYActEntersFinalCriticalStage

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UM MOMENTO DECISIVO PARA A LEGISLAÇÃO CRIPTO

O Digital Asset Market Clarity Act entrou numa das suas fases mais importantes. A 26 de julho de 2026, o Senado dos EUA dispõe apenas de uma curta janela antes de começar o seu recesso de verão, tornando as próximas duas semanas críticas. Saber se os legisladores avançam o projeto de lei antes do encerramento do Senado pode determinar se existe uma hipótese realista de se tornar lei, em 2026, a legislação abrangente sobre a estrutura do mercado de cripto.

CRONOGRAMA DO SENADO

O líder da maioria no Senado, John Thune, indicou que o Clarity Act é improvável de receber uma votação final antes do recesso do Senado, esperado para cerca de 7 de agosto. Embora atrase a principal prioridade legislativa do setor, as discussões continuam sobre o início do processo no plenário do Senado antes de os legisladores deixarem Washington. Ao iniciar esse processo, o projeto de lei pode ser preparado para consideração durante a limitada sessão legislativa de setembro, antes de a atividade relacionada com as eleições intercalares dominar a agenda do Congresso.

CLAREZA REGULATÓRIA PARA ATIVOS DIGITAIS

O Clarity Act tem como objetivo estabelecer um enquadramento jurídico permanente que defina como a SEC e a CFTC dividem a supervisão dos ativos digitais. A legislação pretende fornecer responsabilidades regulatórias claras para emissores de tokens, bolsas e investidores, substituindo anos de incerteza quanto à jurisdição, que dificultaram a inovação, a conformidade e o planeamento empresarial de longo prazo em todo o setor de ativos digitais.

PROPOSTA ATUALIZADA E DISPOSIÇÕES DE ÉTICA

A versão mais recente do projeto de lei combina rascunhos anteriores desenvolvidos pelas comissões bancária e de agricultura do Senado, ao mesmo tempo que introduz novas disposições de ética. Pela primeira vez, a proposta inclui regras que tratam de altos responsáveis governamentais que patrocinem ou emitam criptomoedas. O enquadramento exigiria que os responsáveis afetados desfizessem as suas participações ou as colocassem num fundo fiduciário cego no prazo de um ano, com a aplicação a cargo do Departamento de Justiça. No entanto, permanecem divergências, já que vários senadores democratas argumentam que o mecanismo de aplicação e as disposições de caducidade não oferecem salvaguardas suficientes, deixando as negociações bipartidárias sem solução.

O APOIO INSTITUCIONAL CONTINUA A CRESCER

O apoio institucional ao projeto de lei fortaleceu-se após o apoio público do CEO do Goldman Sachs, David Solomon. Ele defendeu que estabelecer um enquadramento regulatório, mesmo que não perfeito, é preferível à incerteza contínua. A sua posição contrasta com preocupações expressas por alguns líderes do setor bancário, incluindo o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, particularmente em relação a disposições que permitiriam stablecoins remuneradas, capazes de competir com depósitos bancários tradicionais.

POR QUE AS PRÓXIMAS DUAS SEMANAS IMPORTAM

O resultado do cronograma do Senado que se avizinha tem implicações significativas para a indústria norte-americana de ativos digitais. Se o Clarity Act for adiado até 2027 ou mais tarde, as empresas poderão continuar a operar sob uma supervisão fragmentada, com classificações de tokens incertas e expectativas regulatórias inconsistentes. Se os legisladores conseguirem avançar o projeto de lei antes do recesso, o impulso processual poderá melhorar as suas hipóteses de avançar no Congresso durante a sessão de outono e proporcionar um caminho mais claro para uma regulação abrangente de ativos digitais.

OLHANDO PARA O FUTURO

O Clarity Act tornou-se uma das peças de legislação cripto mais observadas nos Estados Unidos. As decisões tomadas nas próximas semanas vão moldar o calendário legislativo, influenciar a certeza regulatória e desempenhar um papel importante na forma como os EUA abordam a inovação em ativos digitais nos anos que se seguem.

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