O FMI inclui o Bitcoin na balança de pagamentos internacional: uma reestruturação de poder e mudanças de mercado por trás de uma revolução estatística!

No dia 20 de março de 2025, o Fundo Monetário Internacional (FMI) lançou a sétima edição do "Manual de Balança de Pagamentos" (BPM7), que parece ser uma atualização técnica, mas na verdade representa o Dia D para o setor das criptomoedas — esta revolução estatística não só redefine a posição global do Bitcoin, como também reescreve silenciosamente as regras subjacentes do fluxo de capital.

Um, Identificação: A lógica central pela qual o FMI incluiu pela primeira vez as criptomoedas na balança de pagamentos internacional é usar a responsabilidade como medida, dividindo os ativos digitais em três categorias:

A "dourização" do Bitcoin: criptomoedas sem respaldo soberano (como o BTC) são classificadas como ativos não financeiros não produtivos, ao lado de ouro e obras de arte, no balanço patrimonial dos países. Isso significa que, se os bancos centrais detiverem Bitcoin, devem divulgar regularmente as flutuações de valor de mercado, assim como gerenciam as reservas de ouro.

A financeirização das stablecoins: USDT, USDC e outras stablecoins apoiadas por dívidas são classificadas em contas financeiras, ao lado de ações e obrigações, e no futuro podem enfrentar requisitos de auditoria semelhantes aos das instituições financeiras tradicionais.

Atributos de ações dos tokens de blockchain pública: tokens de plataformas como ETH, SOL, etc., se forem detidos transfronteiriçamente, seus rendimentos de staking podem ser definidos como receita inicial (semelhante aos dividendos em moeda estrangeira de empresas multinacionais), podendo até afetar os dados de receita de investimento internacional de um país.

Esta classificação parece neutra, mas na verdade revela a intenção estratégica dos EUA em relação aos ativos criptográficos. O fundo nacional de Bitcoin promovido pelo governo Trump e a localização do FMI em Washington sugerem que os EUA estão tentando, através da autoridade regulatória, incluir os ativos criptográficos em seu sistema de hegemonia financeira.

Dois, reconstrução das regras estatísticas: O BPM7 projetou uma nova fórmula estatística para criptomoedas, desafiando diretamente a lógica de cálculo dos dados econômicos tradicionais:

Mineração como serviço de exportação: mineradores chineses fornecem poder de computação para empresas americanas, sendo contabilizados como exportação de serviços de computação, aumentando o superávit comercial de serviços da China.

Rendimento de staking = Dividendos no exterior: Os rendimentos obtidos pelos investidores japoneses através do staking de ETH serão contabilizados na "conta de rendimento primário" do seu país, sendo estatisticamente equiparados aos lucros da Toyota nas fábricas dos EUA.

Bitcoin transações transfronteiriças = transferência de capital: usuários da China e dos EUA que negociam BTC devem incluir em outros investimentos - ativos não financeiros, a supervisão do fluxo de capital transfronteiriço agora cobre transações em cadeia.

Transparência das reservas nacionais: O Bitcoin detido pelos bancos centrais de cada país deve ser contabilizado ao preço de mercado na Balança de Investimentos Internacionais (IIP), e as criptomoedas são oficialmente atualizadas para opções de alocação de ativos soberanos.

Avaliação de impacto: esta mudança irá acelerar a alocação de Bitcoin por países soberanos (como os Estados Unidos que o incluíram nas reservas estratégicas), mas também pode intensificar a volatilidade do mercado - o FMI exige que os preços sejam contabilizados com base no valor de mercado no momento da negociação, enquanto as flutuações diárias do Bitcoin que superam os 10% são a norma, o que pode distorcer a veracidade da balança de pagamentos internacional.

Três, o fim da arbitragem regulatória e a guerra fria soberana, após a implementação das regras do FMI, a estrutura de poder financeiro global enfrenta uma reconfiguração:

Compressão do espaço de arbitragem regulatória: os países devem estabelecer um sistema de declaração de ativos criptográficos até 2029, e as bolsas e carteiras devem enviar dados de transação aos departamentos estatísticos. Moedas anônimas e protocolos DeFi podem enfrentar uma repressão de dados.

Monitoramento em tempo real dos fluxos de capital: Com o rastreamento de endereços on-chain, o Federal Reserve pode monitorar a fuga de capitais dos canais de criptomoedas, e os países de mercados emergentes têm uma nova arma para controlar as flutuações da taxa de câmbio.

Foco da contradição: a UE está a intensificar a fiscalização das trocas de combate ao branqueamento de capitais, enquanto o FMI exige que abram os dados dos usuários. Esta situação de conformidade pode forçar as empresas a escolher um lado - ou abandonam a proteção da privacidade, ou saem do mercado mainstream.

Quatro, apesar de o FMI tentar integrar a economia em cadeia com o BPM7, ainda existem três grandes contradições:

Armadilha de volatilidade: a volatilidade extrema da capitalização de mercado do Bitcoin pode distorcer os balanços patrimoniais dos países, especialmente durante crises financeiras, amplificando erros estatísticos.

Névoa de dados DeFi: empréstimos em cadeia e transações de moedas privadas são difíceis de penetrar, com erros estatísticos que podem ultrapassar um trilhão de dólares, enfraquecendo a confiabilidade da formulação de políticas.

O FMI planeia promover a ligação direta de dados em cadeia aos sistemas estatísticos nacionais até 2030, mas o gene de descentralização do Bitcoin continuará a entrar em conflito com a necessidade de centralização da regulação.

Cinco, a incorporação do FMI marca a evolução das criptomoedas de brinquedos dos ciberpunks para a infraestrutura econômica global, mas esse processo está cheio de tensões:

CBDC VS Bitcoin: A moeda digital do banco central (CBDC) é classificada como moeda legal, formando um confronto entre o exército regular e a guerrilha em relação ao Bitcoin.

Cada transação de empréstimo DeFi pode entrar na conta de balanço de pagamentos internacional, e a guerra de dados entre a economia em cadeia e os países soberanos se intensificará.

Armas financeiras geopolíticas: o governo Trump incluiu o Bitcoin nas reservas estratégicas, e as criptomoedas evoluíram de ideais de descentralização para ferramentas de jogo de grandes potências.

As regras do FMI não só abriram as portas para a mainstreamização das criptomoedas, mas também impuseram grilhões regulatórios. A curto prazo, a entrada de países soberanos pode elevar o preço do Bitcoin (especialmente com a ressonância do ciclo de halving de 2026 e a crise da dívida global); a longo prazo, a contradição entre a transparência da economia on-chain e a sua essência descentralizada continuará a intensificar-se.

No futuro, quem conseguir dominar as regras e ao mesmo tempo preservar o espírito da criptografia, através de um complexo de tecnologia e capital, poderá tornar-se o verdadeiro vencedor.

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