Gate Research: Mudança estrutural das criptomoedas em meio a Tempestade Tarifária — Oportunidades potenciais para Stablecoins, RWA e DeFi

Resumo

• Turbulência no mercado global e forte liquidação de criptomoedas: Na sequência do anúncio de tarifas recíprocas em abril de 2025, o mercado de criptomoedas sofreu uma quebra grave. O Bitcoin caiu brevemente para perto de 74 600 $, e a capitalização total do mercado de criptomoedas perdeu 7% num único dia.

• Os mercados financeiros tradicionais reagiram bruscamente: Após a entrada em vigor da política tarifária, o mercado de ações dos EUA perdeu 5,9 biliões $ em capitalização em dois dias de negociação. O Índice de Volatilidade Implícita do S&P 500 subiu 50,9% num único dia, e o ouro atingiu brevemente um máximo histórico de 3 167,7 $.

• A atividade on-chain de stablecoins disparou: De 20 de janeiro de 2025 a 9 de abril, a capitalização total do mercado de stablecoins cresceu 11,13% para 233,5 mil milhões $. No dia 7 de abril, o volume de negociação on-chain de stablecoins atingiu uma nova alta desde fevereiro, com 72 mil milhões $, e os endereços ativos diários excederam 300 000. Isto sublinha a forte procura de stablecoins como veículo de refúgio e de negociação.

• O RWA mostrou resiliência e crescimento rápido: Na semana seguinte à entrada em vigor das tarifas, o setor RWA caiu apenas 3,1%, muito menos do que outros setores de criptomoedas (que registaram quebras superiores a 10%), evidenciando a sua robustez. A capitalização total do mercado RWA ultrapassou agora os 32 mil milhões $, e o volume de negociação disparou 99% nos cinco dias após a implementação das tarifas.
• O volume de negociação de ouro tokenizado disparou: Nos sete dias até 11 de abril, o volume semanal de negociação de ouro tokenizado ultrapassou mil milhões $, uma nova alta desde março de 2023. Desde o anúncio das tarifas, o volume de negociação do PAXG disparou mais de 900%, o XAUT cresceu mais de 300% e o KAU disparou 830x.
• O TVL de DeFi caiu e os riscos de liquidação aumentaram: Devido à recessão do mercado, o TVL de DeFi recuou 35,34% desde 20 de janeiro de 2025 até 9 de abril, situando-se em 135,2 mil milhões $, com uma queda de 13,88% na primeira semana após a entrada em vigor das tarifas. Os riscos de liquidação on-chain aumentaram acentuadamente, com o AAVE V3 a liquidar tokens de garantia no valor acumulado de 94,39 milhões $ nos dias 6 e 7 de abril.

• Oportunidades no mercado de criptomoedas no meio da tempestade tarifária: As stablecoins e o RWA demonstram potencial para a procura de refúgio e liquidação transfronteiriça. Entretanto, o DeFi está a explorar um novo paradigma de arbitragem tarifária orientada por algoritmos, aproveitando relações de garantia dinâmicas, arbitragem geográfica e cobertura regulatória para forjar novas estratégias financeiras de cobertura e arbitragem contra barreiras tarifárias.
  

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