Gate Research: A política tarifária dos EUA desencadeia turbulência no mercado de capitais global, com o Bitcoin a cair abaixo dos 80 000 $.

Sumário

• A Bitcoin recuou 5,22% para 78 236 USDT; a Ethereum caiu 12,13% para 1601 USDT.
• O juro de empréstimo da Aave na Ethereum ultrapassou os mil milhões de dólares.
• A TVL da Solana atingiu 53,8 milhões de SOL, o valor mais elevado desde 2023.
• As receitas dos principais protocolos DeFi caíram em março, mas a Sky destacou-se com ganhos.
• As políticas pautais abalaram os mercados globais, acelerando as quedas nas ações e nas criptomoedas.
• A mainnet do Lens Protocol, Lens Chain, entrou em funcionamento.
• A SEC está a reexaminar as políticas de ativos digitais da era Biden, o que poderá abrir caminho à desregulamentação.

Análise de Mercado

• BTC – A Bitcoin caiu 5,22% nas últimas 24 horas e é atualmente negociada a 78 236 USDT. A tendência de baixa mantém-se, com o impulso baixista firmemente instalado. Esta manhã, os preços caíram acentuadamente com volume, tocando o suporte perto dos 77 151 USDT antes de uma ligeira recuperação, o que sugere que este nível ainda atrai algum interesse de compra de curto prazo. Embora as médias móveis de curto prazo permaneçam alinhadas numa configuração baixista, o MACD está prestes a formar uma cruz dourada, sinalizando um potencial impulso de alta no curto prazo. A concretização desta perspetiva dependerá do volume sustentado e da evolução dos preços. [1]

• ETH – A Ethereum caiu 12,13% nas últimas 24 horas, situando-se atualmente nos 1601 USDT. Após um período de consolidação, a ETH quebrou o suporte dos 1750 USDT esta manhã com forte volume, encontrando suporte perto dos 1530 USDT. Começam a surgir sinais de estabilização no curto prazo. [2]

• ETF – De acordo com os dados da SoSoValue, a 4 de abril, os ETF de Bitcoin à vista nos EUA registaram uma saída líquida total de 64,88 milhões de dólares [3], enquanto os ETF de Ethereum à vista apresentaram uma entrada líquida de 2,06 milhões de dólares. Dados atualizados a 7 de abril, 11:00 (UTC+8). [4]
• Altcoins – Os preços das altcoins continuam amplamente pressionados, sem setores claros a mostrar força. [5]
• Índices Bolsistas dos EUA – A 4 de abril, o S&P 500 caiu 5,97%, o Dow Jones recuou 5,50% e o Nasdaq desceu 5,82%. [6]
• Ouro à Vista – O ouro à vista foi negociado a 2980,49 dólares por onça, uma queda de 1,76% no dia. Dados atualizados a 7 de abril, 10:00 (UTC+8). [7]
• Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas – O índice encontra-se nos 23, indicando medo extremo. [8]

Tokens em Destaque

Com base nos dados de mercado da Gate.io [9] e considerando o volume de negociação e o desempenho dos preços nas últimas 24 horas, as seguintes altcoins estão a destacar-se:

AERGO (Aergo) – Valorizou-se cerca de 50,95% no dia, com uma capitalização de mercado circulante de 37,45 milhões de dólares.

A Aergo é uma plataforma blockchain empresarial de código aberto concebida para ambientes com e sem permissão, permitindo uma implementação híbrida. A sua principal vantagem reside no suporte integrado a SQL, que simplifica a gestão de dados e oferece uma estrutura familiar para o desenvolvimento de contratos inteligentes. [10]

A recente subida do preço do AERGO deve-se, em grande parte, à próxima votação da proposta AIP-21 e aos programas de incentivo associados. A equipa anunciou um airdrop de 17 milhões de tokens HPP (1% da oferta total) para os votantes, distribuído de forma proporcional, o que aumentou significativamente o envolvimento da comunidade. Este anúncio levou os utilizadores a transferir AERGO para carteiras de suporte mais cedo, impulsionando diretamente a procura. Além disso, a tokenomics do AIP-21 revelou que 76% dos tokens HPP seriam destinados a incentivos comunitários (airdrops, programadores, crescimento do ecossistema). O evento "Community Power Sprint" introduziu um mecanismo de recompensa de votação ponderada por tokens, atraindo uma procura especulativa considerável no curto prazo. Na vertente tecnológica, a proposta de construir uma rede Layer 2 HPP no OP Stack com compatibilidade Superchain sinergiza com os serviços empresariais Layer 1 existentes. Esta arquitetura de duas camadas reforçou as expetativas de valor a longo prazo. A conjugação de incentivos de governança com otimismo tecnológico impulsionou, em última análise, a subida do preço.

FORTH (Ampleforth) – Valorizou-se cerca de 36,48% no dia, com uma capitalização de mercado circulante de 29,25 milhões de dólares.

A Ampleforth é uma plataforma blockchain construída sobre a Ethereum, principalmente para empréstimos. Utiliza um mecanismo inovador que ajusta a oferta do seu token nativo com base na procura, criando uma stablecoin descentralizada de oferta elástica. [11]

O recente sistema de ativos duplos lançado pela Ampleforth (AMPL + SPOT) atraiu a atenção do mercado através dos seus mecanismos inovadores, impulsionando a valorização do preço do FORTH. O núcleo do sistema reside na sinergia entre o AMPL (oferta elástica) e o SPOT (baixa volatilidade), construindo um sistema monetário descentralizado sem ancoragem ao dólar através de um mecanismo de "tranching". Isto mantém o poder de compra a longo prazo enquanto otimiza a eficiência do capital. O AMPL funciona como ativo base, estabilizando o sistema através de ajustes na oferta, enquanto o SPOT oferece uma opção de baixa volatilidade com potencial de rendimento acrescido. O equilíbrio dinâmico (por exemplo, SPOT-stAMPL) converte a volatilidade em produtividade, atraindo protocolos DeFi e investidores institucionais. Esta inovação proporciona novas estratégias de gestão de risco e construção de portfólio, impulsionando a procura pelo FORTH (token de governança) e gerando fluxos de capital que alimentam o crescimento do ecossistema.

AVAIL (Avail) – Valorizou-se cerca de 9,21% no dia, com uma capitalização de mercado circulante de 57,8 milhões de dólares.

A Avail é uma camada de fundação blockchain modular focada na resolução dos desafios de disponibilidade de dados e interoperabilidade na Web3. Utiliza compromissos KZG para garantir a disponibilidade fiável de dados, permitindo uma escalabilidade segura e simplificando as transações entre ecossistemas, fornecendo uma infraestrutura unificada. [12]

A recente subida do preço do AVAIL é impulsionada principalmente pelo lançamento bem-sucedido da Lens Chain e pela adoção da sua camada de Disponibilidade de Dados (DA), juntamente com um roadmap técnico atualizado que reforçou a confiança do mercado. A Lens Chain, uma plataforma SocialFi com mais de 650 000 utilizadores, escolheu a Avail como a sua solução DA subjacente, validando a sua tecnologia e alimentando diretamente a procura pelo AVAIL. Adicionalmente, o roadmap atualizado da Avail descreve uma estratégia em três passos para aumentar drasticamente o throughput: otimização da produção de blocos, introdução da Amostragem de Disponibilidade de Dados (DAS) e aplicação de SNARKs a transações-chave, com o objetivo de aumentar o tamanho dos blocos de 4 MB para 10 GB e reduzir o tempo de bloco de 20 segundos para 600 milissegundos. Esta atualização reforçou as expetativas dos investidores quanto às capacidades de escalabilidade horizontal da Avail. O otimismo do mercado também foi alimentado pelo progresso do ecossistema, incluindo colaborações com a zkSync e a QuickNode, e pelo teste do bloco Infinity de 10 GB. A intensa atividade na Lens Chain (dezenas de milhões de interações on-chain), combinada com as melhorias técnicas e o endosso de parceiros, contribuíram coletivamente para a subida do preço.

Indicadores-chave

Juro de Empréstimo da Aave na Ethereum Ultrapassa Mil Milhões de Dólares

O total de juros gerados pelos mutuários na Aave, na rede Ethereum, excedeu mil milhões de dólares. O gráfico mostra uma clara aceleração do crescimento, com uma curva particularmente acentuada entre 2024 e 2025. Entre 2022 e 2023, os juros acumulados subiram de forma constante de cerca de 300 milhões para aproximadamente 500 milhões de dólares. O crescimento rápido começou no final de 2024, ultrapassando a barreira dos mil milhões de dólares no início deste ano. Os juros resultam das taxas variáveis pagas pelos mutuários após os utilizadores fornecerem ativos aos pools de liquidez. O protocolo atribui fatores de reserva a diferentes ativos, determinando a distribuição dos juros entre os mutuantes e o protocolo. Nos últimos anos, a receita anualizada da Aave manteve-se na ordem das centenas de milhões de dólares e, com a expansão da sua TVL, os juros acumulados cresceram rapidamente.

Este marco sublinha o domínio da Aave enquanto plataforma líder de empréstimos DeFi e destaca o crescimento notável do setor DeFi nos últimos quatro anos. A tendência ascendente sugere uma adoção crescente de soluções financeiras descentralizadas para pedir emprestado e emprestar por parte dos utilizadores, validando ainda mais as aplicações financeiras reais da blockchain. [13]

TVL da Solana Atinge Máximo Desde 2023, Quota de Mercado DEX Mantém-se Forte

O desempenho on-chain da Solana continua robusto. Apesar do preço do SOL ter caído cerca de 19% desde 31 de março, a TVL atingiu 53,8 milhões de SOL, o valor mais alto desde meados de 2022, equivalente a cerca de 6,5 mil milhões de dólares – ultrapassando a BNB Chain em quase 780 milhões de dólares. A sua quota de mercado DEX subiu para 24%, ocupando o segundo lugar, atrás da Ethereum. As principais DApp, como Jito, Jupiter e Kamino, continuam a atrair fluxos de capital. No entanto, o preço do SOL não acompanhou o ritmo da atividade on-chain. A 4 de abril, o desbloqueio de aproximadamente 1,79 milhões de SOL (mais de 200 milhões de dólares em pressão vendedora), combinado com a realização de lucros por parte de stakers iniciais, pressionou o preço. Além disso, a febre das moedas meme na Solana arrefeceu, com WIF, POPcat e BOME a registarem quedas superiores a 20% numa semana, reduzindo a atividade de curto prazo dos utilizadores. A descida mais ampla do mercado de criptomoedas, com os principais ativos a cair e o apetite pelo risco a diminuir, também contribuiu para o sentimento negativo em torno do SOL.

Não obstante, a infraestrutura, a experiência do utilizador e a atividade dos programadores na Solana continuam a ser reconhecidas pelo mercado. Apesar das controvérsias em torno do mecanismo MEV, a comunidade procura ativamente soluções. A posição da Solana como uma plataforma DeFi sólida permanece intacta, e o seu desempenho futuro merece ser acompanhado. [14]

Receitas dos Principais Protocolos DeFi Caem em Março, Sky (anteriormente MakerDAO) Contraria a Tendência

Em março, a maioria dos principais protocolos DeFi na Solana, Ethereum e BNB Chain registaram quedas de receita superiores a 50%. Na Solana, Pump.fun, Jito e Raydium geraram conjuntamente cerca de 42 milhões de dólares em receita, uma queda de 55% em comparação com o mês anterior. Na BNB Chain, a receita da PancakeSwap em março foi de apenas 21 milhões de dólares, uma diminuição de 54%. Do mesmo modo, os protocolos baseados na Ethereum, como Ethena, Lido e Aave, acumularam coletivamente apenas 24,5 milhões de dólares em março, uma descida de 52% face a fevereiro. No entanto, a Sky (anteriormente MakerDAO) contrariou a tendência, com um crescimento de 49% mês a mês, atingindo 13,5 milhões de dólares em receita. Esta proveio principalmente das taxas de estabilidade da sua stablecoin e da receita de liquidação, sublinhando a importância de um modelo de negócio sustentável.

O declínio generalizado das receitas deve-se provavelmente à redução da atividade on-chain e dos volumes de negociação, refletindo uma menor procura por finanças descentralizadas. O aumento da concorrência entre um número crescente de protocolos DeFi também pressiona as receitas. Além disso, alguns protocolos enfrentam desafios de sustentabilidade nos seus modelos de lucro. Muitos dependem da inflação de tokens para incentivar o fornecimento de liquidez, em vez de receitas reais (por exemplo, taxas de negociação ou juros). Estes modelos são frágeis durante as correções de mercado. Rendimentos insustentavelmente elevados e alavancagem excessiva podem desencadear levantamentos de pânico, criando uma "espiral da morte". [15][16]

Temas Quentes

Choques Pautais Agitam os Mercados Globais, Ações e Criptomoedas Aceleram Quedas

A 2 de abril de 2025, o Presidente Trump anunciou uma nova ronda de tarifas sobre bens importados de vários países, incluindo China, Canadá e México, com o objetivo de proteger as indústrias nacionais dos EUA e reduzir o défice comercial. Esta política desencadeou rapidamente turbulência nos mercados. A 3 de abril, o S&P 500 caiu quase 5%, o seu pior desempenho diário desde 2020, e continuou a descer a 4 de abril, eliminando mais de 5 biliões de dólares em valor de mercado em dois dias – uma queda histórica. Os mercados japoneses também sofreram: o Nikkei 225 e o TOPIX caíram cerca de 9% e 10%, respetivamente, durante a semana, evidenciando um contágio global. Em 7 de abril de 2025, os mercados financeiros mundiais continuam a assimilar o impacto das tarifas, com o pânico a alastrar. Os futuros do S&P 500 continuaram a cair 5%, e o preço da Bitcoin chegou a recuar para os 75 000 dólares.

Estas tarifas afetam os mercados a vários níveis. Embora visem impulsionar a produção interna, correm o risco de aumentar os custos de importação, elevar os preços ao consumidor e alimentar a inflação. Medidas de retaliação de outros países podem também prejudicar as exportações dos EUA. A aversão ao risco intensificou-se, com o índice de volatilidade implícita do S&P 500 a disparar acima dos 40 a 4 de abril. O comportamento corporativo refletiu a incerteza: a Klarna e a Circle adiaram as suas IPO, sinalizando uma postura de espera por parte de investidores e empresas. O mercado de criptomoedas não ficou imune. Em meio a quedas simultâneas nas ações globais e no ouro, a Bitcoin caiu 3,7% na semana passada, mas recuperou durante o fim de semana, mostrando alguma resiliência. No entanto, os recentes comentários do Presidente da Fed, Powell, diminuiram as expetativas de alívio monetário, pressionando os ativos de risco. O BTC voltou a enfraquecer no domingo à noite, caindo para 75 000 dólares sob a influência da queda dos futuros dos índices, indicando que permanece ligado à pressão descendente mais ampla do mercado. [17]

Mainnet do Lens Protocol (Lens Chain) é Lançada Oficialmente

A mainnet do Lens Protocol foi lançada a 4 de abril. A Lens Chain utiliza a camada de Disponibilidade de Dados da Avail e a tecnologia ZKsync para melhorar a escalabilidade e a segurança. Utiliza a stablecoin GHO como gas, permitindo transações escaláveis, rápidas e com zero gas. Para suportar aplicações sociais descentralizadas, a Lens Chain integra infraestruturas-chave: (1) Protocolo Social, que fornece primitivas sociais pré-construídas (contas, publicações, grupos); (2) Grove, um sistema de armazenamento autorizado on-chain para controlo de conteúdo pelo utilizador; (3) Painel do Programador, uma ferramenta de fácil utilização para integrar módulos sociais, mesmo sem conhecimentos de programação.

O lançamento da mainnet representa uma atualização significativa, melhorando o desempenho e a funcionalidade da infraestrutura SocialFi. Ao alavancar a tecnologia hyperchain zkSync e a camada DA da Avail, a Lens Chain permite transações on-chain eficientes e seguras, armazenamento permanente e eliminação flexível de dados, respondendo a diversas necessidades de gestão de dados para aplicações sociais descentralizadas de grande escala. Em contraste, concorrentes como a Farcaster ainda se encontram na fase de colocar dados de utilizadores on-chain, sem uma mainnet completa. Assim, o lançamento da mainnet da Lens Chain oferece vantagens claras em segurança, escalabilidade e funcionalidades, podendo reconfigurar o panorama SocialFi. Atualmente, a Lens conta com cerca de 650 000 perfis de utilizador e 28 milhões de conexões sociais. Embora ainda seja pequena comparada com plataformas tradicionais, a visão de "redes sociais na blockchain" está a tornar-se realidade. A resposta da comunidade tem sido positiva, podendo impulsionar o investimento em SocialFi e atrair novos fluxos de capital. [18]

SEC Revê Políticas de Ativos Digitais da Era Biden, Potencialmente Abrindo Caminho para a Desregulamentação

A 6 de abril de 2025, a SEC anunciou uma revisão das políticas regulatórias de ativos digitais da administração Biden, incluindo declarações de funcionários sobre análise de contratos de investimento, orientações sobre o mercado de futuros de Bitcoin e cartas de divulgação do mercado de criptomoedas. Esta iniciativa surge na sequência da Ordem Executiva 14192 do Presidente Trump, "Desencadear a Prosperidade Através da Desregulamentação" (janeiro de 2025), que exige que as agências eliminem regulamentações redundantes e priorizem o crescimento económico e a inovação. A revisão visa "identificar declarações de funcionários que devem ser modificadas ou retiradas", alinhando-se com a postura mais favorável aos ativos digitais da nova administração. As declarações de funcionários de 2023-2024 foram fundamentais para a regulamentação das criptomoedas, abrangendo a classificação de tokens como títulos, requisitos de divulgação corporativa e orientação de risco para fundos de futuros de Bitcoin. Estes quadros podem ser enfraquecidos ou eliminados.

Esta mudança política demonstra que a SEC se está a realinhar ativamente com a agenda da nova administração. O Presidente Trump nomeou Paul Atkins, um defensor da desregulamentação, como Presidente da SEC, fortalecendo a cooperação entre a SEC e a Casa Branca. No entanto, os defensores dos consumidores temem que uma regulamentação mais flexível possa aumentar os riscos para os investidores no mercado de criptomoedas. A SEC terá de equilibrar os seus deveres legais com os objetivos da administração de promover a inovação e o crescimento económico, o que influenciará a alocação de recursos e as prioridades de aplicação. No geral, a indústria de criptomoedas pode beneficiar da flexibilização regulatória, estimulando a inovação e atraindo investimento, mas deverá proteger-se contra a manipulação do mercado e a fraude para evitar minar a confiança dos investidores. [19]

Atualizações de Financiamento

De acordo com a RootData, quatro projetos anunciaram publicamente financiamento nas últimas 72 horas, angariando mais de 29 milhões de dólares em setores como infraestrutura, IA e outros. Seguem-se os detalhes: [20]

Codex – Angariou 15,8 milhões de dólares em financiamento inicial da Dragonfly, Coinbase Ventures e outros. A Codex está a construir uma blockchain dedicada a stablecoins, otimizando a infraestrutura de raiz para criar uma plataforma mais eficiente do que as blockchains de uso geral. As funcionalidades incluem taxas de transação estáveis, saídas fiduciárias integradas e, potencialmente, transações confidenciais. Os fundos serão utilizados para desenvolver a sua blockchain focada em stablecoins. [21]

Ultra – Angariou 12 milhões de dólares numa ronda liderada pela NOIA Capital e MV Global. A Ultra é uma plataforma de distribuição de jogos para PC de próxima geração baseada em blockchain, que capacita programadores e jogadores. Fornece uma blockchain Layer 1 neutra em carbono, rápida e sem taxas, com padrões NFT e mercado. A sua App principal, Ultra Games, é uma plataforma de autopublicação que compete diretamente com a Steam. [22]

P2P.me – Angariou 2 milhões de dólares em financiamento inicial da Coinbase Ventures e Multicoin Capital. A P2P.me é uma plataforma de pagamento descentralizada P2P que permite a conversão rápida entre criptomoedas (principalmente USDC) e fiduciário. Os utilizadores concluem transações digitalizando códigos QR, e provas de conhecimento zero verificam a identidade, protegendo a privacidade e reduzindo os riscos de fraude e congelamento de contas bancárias. [23]

Oportunidades de Airdrop

CESS Network

A CESS Network é uma infraestrutura de dados descentralizada que oferece armazenamento seguro, transparente e ultrarrápido, redefinindo a propriedade de dados para IA, DeSci e jogos. Constrói armazenamento em nuvem descentralizado para estes setores, concedendo aos utilizadores total propriedade e controlo. A CESS utiliza CD²N para acesso ultrarrápido e Proxy Re-encryption (PReT) para partilha segura, abrindo caminho para o armazenamento descentralizado de próxima geração. [24]

A CESS está a realizar uma campanha de pontos chamada "CESS DeShare Airdrop". Os utilizadores ganham pontos ao completar tarefas sociais simples e convidar amigos, que podem ser trocados por tokens $CESS.

Como participar:

1. Visitar o site oficial do CESS DeShare Airdrop e registar uma conta.
2. Fazer check-in diariamente e responder a quizzes para ganhar pontos.
3. Convidar amigos para obter pontos extra.

Nota: Os planos de airdrop e os métodos de participação podem sofrer alterações. Os utilizadores devem acompanhar os canais oficiais da CESS Network para se manterem atualizados. Participar com prudência, compreender os riscos e realizar uma investigação aprofundada antes de qualquer ação. A Gate.io não garante a distribuição subsequente de recompensas de airdrop.
Referências:

1. Gate.io,https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. Gate.io,https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
3. SoSoValue,https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot
4. SoSoValue,https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot
5. CoinGecko,https://www.coingecko.com/en/categories
6. Investing,https://investing.com/indices/usa-indices
7. Investing,https://investing.com/currencies/xau-usd
8. Gate.io,https://www.gate.io/bigdata
9. Gate.io,https://www.gate.io/price
10. X,https://x.com/aergo_io/status/1908864516462649355
11. X,https://x.com/AmpleforthOrg/status/1907531428692119708
12. X,https://x.com/AvailProject/status/1908188086384906729
13. X,https://x.com/tokenterminal/status/1908677424394494393
14. Dfillama,https://defillama.com/chain/solana?groupBy=daily¤cy=SOL
15. Theblock,https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/protocol-revenue/monthly-defi-revenue
16. Defillama,https://defillama.com/protocol/sky?tvl=false&revenue=true&groupBy=monthly
17. Cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/crypto-plunges-nasdaq-dow-stock-futures-fall-on-open
18. Lens,https://lens.xyz/news/build-socialfi-apps-faster-with-lens-now-on-mainnet?utm_source=chatgpt.com
19. X,https://x.com/SECGov/status/1908546943686492633
20. Rootdata,https://www.rootdata.com/zh/Fundraising
21. X,https://x.com/codex_pbc
22. X,https://x.com/ultra_io
23. X,https://x.com/P2Pdotme
24. CESS,https://cess.network/deshareairdrop/

**Gate Research** A Gate Research é uma plataforma abrangente de investigação em blockchain e criptomoedas que oferece conteúdo aprofundado: análise técnica, informações sobre temas quentes, análises de mercado, estudos do setor, previsões de tendências e análise de políticas macroeconómicas.

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