От Майнинга Биткойнов до Вычислительной мощностей ИИ: Как развивается горнодобывающая отрасль

Майнинг больше не сводится только к производству Биткойна.

В восприятии многих людей основной целью Майнинга всегда было получение блоковых вознаграждений Биткойна. Однако по мере зрелости отрасли эта логика меняется. Вычислительная мощность больше не просто обслуживает блокчейн-сеть, но рассматривается как общая инфраструктура, которая может использоваться одновременно для обучения ИИ, облачных вычислений и задач высокопроизводительных вычислений.

Для горнодобывающих компаний майнинг больше не является единственным вариантом, а скорее одним из способов использования Вычислительной мощности. Этот сдвиг в восприятии является отправной точкой изменений во всей экосистеме отрасли.

Какие сигналы возникают из-за постоянного роста хэшрейта

Хэш-ставка Биткойна находится на долгосрочной восходящей тенденции, что указывает на улучшение безопасности сети и также подразумевает, что конкуренция в майнинге усиливается. Чем выше вычислительная мощность, тем ниже вероятность того, что отдельные майнеры получат блоковые вознаграждения, что приводит к постоянному снижению предельной доходности единицы вычислительной мощности.

При фиксированных блоковых вознаграждениях рост хешрейта больше отражает конкуренцию по затратам, чем рост доходов. Именно поэтому расширение вычислительной мощности само по себе не может гарантировать прибыльность майнеров и, наоборот, может усугубить перетасовку в отрасли.

Почему майнинговые компании рассматривают вычислительную мощность ИИ как новый двигатель роста

Спрос на вычислительную мощность, электроэнергию и теплоотведение при обучении и выводе моделей ИИ тесно связан с крупными майнинг-фермами. По сравнению с циклическими колебаниями прибыли от майнинга Биткойна, аренда вычислительной мощности для ИИ обычно основана на долгосрочных контрактах, что приводит к более стабильной структуре доходов.

Многие майнинговые компании начинают переориентироваться на "Операторов вычислительной мощности", предоставляя инфраструктурные услуги для компаний ИИ через GPU-кластеры, дата-центры и возможности управления энергией. Эта трансформация не только диверсифицирует бизнес-риски, но и изменяет логику оценки майнинговых компаний.

Энергия стала ключевой переменной в конкуренции за Майнинг и Вычислительную мощность.

Будь то майнинг Биткойн или вычислительная мощность ИИ, энергия всегда является самым важным фактором затрат. Цены на электроэнергию, стабильность электроснабжения и структура энергии напрямую определяют устойчивость бизнеса вычислительной мощности.

Поэтому майнинговые фермы, расположенные рядом с гидроэлектростанциями, ветровыми, геотермальными или районами с низкой стоимостью энергии, имеют естественное преимущество. Энергия больше не является просто фактором производства, а стала стратегическим ресурсом, определяющим размещение вычислительной мощности.

Реалистичная логика вступления суверенных государств в систему майнинга

Некоторые страны начали участвовать напрямую или косвенно в Майнинге Биткойна, не по спекулятивным причинам, а для реализации энергетической ценности и диверсификации активов. Превращая избыточную энергию в Вычислительную мощность и Биткойн, эти страны создают новые способы хранения ценности, не полагаясь на традиционные финансовые системы.

Интервенция суверенной власти подняла майнинг с "рыночной деятельности" до "национального уровня вычислительной мощности", сделав структуру участия в сети Биткойн более разнообразной.

Централизация в индустрии ускоряется, и мелкие майнеры оказываются на обочине.

Двойные эффекты увеличения Вычислительной мощности и роста затрат сделали тренд индустриальной централизации очевидным. Крупные майнинговые компании занимают все большую долю Вычислительной мощности благодаря своему масштабу, возможности ведения переговоров по ценам на электроэнергию и каналам финансирования.

В отличие от этого, мелкие и средние майнеры не имеют преимуществ в отношении электроэнергии, обновления оборудования и затрат на соблюдение норм, и их пространство для выживания постоянно сужается. Это структурное изменение привело к тому, что майнинг постепенно эволюционирует в высококапитализированную отрасль.

Долгосрочное направление эволюции бизнес-моделей майнинга

В долгосрочной перспективе майнинговая индустрия эволюционирует в комплексную модель "Вычислительная мощность + Энергия + Финансовые активы." Майнинг Биткойна станет частью бизнеса по вычислительной мощности, а не его целым; ИИ и высокопроизводительные вычисления будут обеспечивать стабильный денежный поток; сам Биткойн будет существовать как долгосрочная активная аллокация.

В этой модели ключевым конкурентным преимуществом майнинговых предприятий больше не является просто масштаб вычислительной мощности, а способность приобретать энергию, эффективность распределения вычислительной мощности и уровень управления рисками.

Заключение

Майнинг Биткойна находится на критическом этапе промышленного обновления. От единой логики майнинга к диверсифицированной экосистеме вычислительной мощности, границы индустрии постоянно расширяются. Для участников понимание взаимосвязи между вычислительной мощностью, энергией и капиталом станет более важным, чем простое внимание к ценам токенов.