Эра соответствующих Крипто Аирдропов пришла: как регулирование SEC влияет на массовое участие

В экосистеме шифрования метод распределения Аирдропов стал мощным инструментом для проектов, позволяющим быстро накапливать пользователей и создавать ажиотаж. Однако с усилением регуляторных мер, особенно в Соединенных Штатах, Аирдропы вступают в «Эру соблюдения норм». Эта статья поможет новичкам разобраться в этой волне изменений, понять последние регуляторные тренды Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) относительно Аирдропов, стратегии для пользователей и проектов, а также потенциальные направления будущего.

Золотой век и период деления Аирдропов шифрования

Оглядываясь на последние несколько лет, крипто проекты не жалели средств на распределение токенов бесплатно, чтобы быстро расширить свои сети и сообщества. Данные показывают, что общая сумма аирдропов с 2020 по 2023 год достигла десятков миллиардов долларов. Однако неопределенность в регулировании США заставила многие проекты выбрать исключение пользователей из США. Исследования показывают, что пользователи из США таким образом пропустили как минимум примерно 1,8 миллиарда долларов в аирдроп-пользах. Другими словами: от "ажиотажа вокруг аирдропов" к быстрому переходу к "трансформации соблюдения".

Тенденции соблюдения, обусловленные SEC: ключевые изменения в политике

Вот некоторые примечательные изменения в политике:

• Председатель SEC Пол Аткинс предложил план "Проект Крипто", который включает запуск "исключения для инноваций" до конца года, что, как ожидается, снизит риск того, что некоторые ICO, Аирдропы и онлайн-награды будут отслеживаться в соответствии с законами о ценных бумагах.
• Проект, такой как «Законопроект о структуре крипторынка», предлагает классифицировать Аирдропы, стекинг и децентрализованные инфраструктурные сети (DePIN) как выпуск неценных бумаг, что означает, что в будущем может быть более мягкий регуляторный путь.
• С точки зрения индустрии и юридических учреждений, если Аирдроп может соответствовать определенным условиям (таким как токен, являющийся "сетевым токеном", функционирующая сеть, справедливое распределение и отсутствие намерений по сбору средств и т. д.), он с большей вероятностью получит благоприятное отношение с точки зрения соблюдения норм.

Эти знаки указывают на то, что регулирование смещается от "репрессий + неопределенности" к "ясности + руководству", и эпоха соблюдающих норм Аирдропов, возможно, наступила.

Новые правила и новые возможности для пользователей, участвующих в Аирдроп.

Для обычных пользователей или новичков это изменение приносит два измерения воздействия: возможности и вызовы.

Возможность:

• С более четкими регуляциями и сокращением исключения американских пользователей ожидается, что в будущем будет больше возможностей участвовать в аирдропах проектов.
• Если структура проекта соответствует требованиям, функции сети завершены, а механизм распределения прозрачен, то порог для участия в Аирдроп ожидается, что будет снижен.

Вызов:

• Вам может понадобиться проверить, соответствует ли проект характеристикам соблюдения, таким как является ли он «сетевым токеном» и является ли он действительно механизмом вознаграждения, а не инструментом для сбора средств.
• Налоговые обязательства могут возрасти: Даже если это бесплатный Аирдроп, участникам может потребоваться отчитываться о налогах, если он считается доходом по рыночной стоимости.
• Географические ограничения все еще существуют: Некоторые проекты могут по-прежнему исключать пользователей из США или связанных с США пользователей, чтобы избежать регулирования SEC.

Поэтому новичкам следует проявлять осторожность: изучите белую книгу проекта, поймите механизм выпуска токенов, подтвердите наличие систем блокировки и распределения, а также обратите внимание на наличие географических ограничений для пользователей из США.

Новая задача для команды проекта: подготовка механизмов соблюдения.

Когда регулирование становится строже, соблюдение норм стало ключевым для сторон проекта:

• Необходимо оценить, может ли эмиссия токенов подпадать под регуляторную рамку законов о ценных бумагах, и заранее разработать или найти механизм "безопасной гавани".
• Распределение токенов должно быть широким, справедливым и отражать характеристики сетевых токенов (в отличие от токенов капитала компании). Например, пять условий, предложенных a16z (сетевой токен, запущенная функциональность сети, широкое распределение, недорогое распределение, ограничения на переводы связанными сторонами), являются соображениями соблюдения.
• Четкие записи о соблюдении норм, прозрачные механизмы блокировки, отказ от обещания доходности и избегание терминологии сбора средств помогут снизить вероятность классификации токенов как ценных бумаг.
• Если вы нацелены на американских пользователей, особенно важно учитывать вопросы регуляторных границ SEC и CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами).

В заключение: если вы хотите провести проект Аирдропа, это не может быть так же просто, как просто "провести мероприятие"; вы должны учитывать законы, токеномику и механизмы участия пользователей как часть общего дизайна.

Смотря в будущее: Где находятся Аирдропы и как добиться Соответствия?

Будущие тренды в Аирдропах могут включать:

• Проекты Аирдроп подчеркивают «сетевые токены», а не «токены корпоративной собственности»; они акцентируют внимание на вкладах пользователей, участии в сети и общих правах.
• Более прозрачные процессы соблюдения: Перед участием пользователей могут быть предоставлены дополнительные подсказки по соблюдению, объяснения налогов и объяснения географических ограничений.
• Если законодательная база США будет дополнительно улучшена, проекты могут быть более склонны включать пользователей из США; наоборот, если она останется неясной, пользователи из США могут по-прежнему быть маргинализированы.
• Вся экосистема шифрования может перейти от "какой проект может выпустить Аирдропы" к "какой проект может проводить Airdrop'ы на соответствие требованиям".

С вашей точки зрения как пользователя или наблюдателя, рекомендуется внимательно следить за ходом законопроектов SEC и конгресса, а также обращать внимание на то, раскрывает ли проект активно свои механизмы соблюдения, а не просто «распределение бесплатных токенов».

Резюме

Аирдропы крипто-шифрования входят в период трансформации соблюдения требований. Они переходят от «праздничных вознаграждений» к «регулируемому участию». Для новичков аирдропы все еще представляют собой возможности, на которые стоит обратить внимание, но гораздо важнее научиться определять, соответствует ли проект требованиям, и понимать юридические и налоговые обязательства, связанные с участием. В будущем те, кто сможет понять путь «соответствия + прозрачности + сообщества», могут извлечь выгоду в новую эру аирдропов. Движение вперед с устойчивостью — лучший способ участия.