Lighter: создание верифицируемого ордербука для децентрализованной торговли бессрочными контрактами

Переосмысление ключевой архитектуры децентрализованных бессрочных контрактов

(Источник: Lighter)

Большинство децентрализованных деривативных протоколов продолжают использовать модель AMM. Lighter идет по иному пути, возвращая концепцию книги ордеров, близкую к традиционным финансовым рынкам. Протокол работает на базе Ethereum и использует специализированную архитектуру zk-rollup, что позволяет осуществлять сопоставление ордеров, клиринг и обновление состояния децентрализованно, обеспечивая высокую эффективность и верифицируемость.

Главная задача Lighter — сделать торговлю по книге ордеров жизнеспособной для рынков бессрочных контрактов с высокой частотой и институциональным уровнем, не снижая уровня безопасности.

Как проверяемый matching engine повышает справедливость рынка

В отличие от централизованных бирж, процессы сопоставления и клиринга в Lighter полностью прозрачны — это не «черный ящик». Каждая сделка выполняется по публично определённым правилам, а криптографические доказательства загружаются в Ethereum для проверки на блокчейне.

Участники рынка могут убедиться, что:

• Результаты сопоставления не подвержены манипуляциям
• Клиринговая логика всегда соответствует правилам протокола
• Процесс формирования цены полностью прозрачен для аудита

Для профессиональных трейдеров, ценящих честность и прозрачность, эти возможности выгодно отличают Lighter от традиционных DEX-архитектур.

Производительность для высокочастотной и институциональной торговли

Архитектура Lighter ориентирована на сверхнизкие задержки и высокую пропускную способность. Платформа обрабатывает огромные объемы размещения и отмены ордеров за миллисекунды, полностью поддерживая требования высокочастотных стратегий.

В то же время оптимизированная инфраструктура Lighter обеспечивает нулевые комиссии maker и taker для розничных трейдеров. Основной доход платформы формируют институциональные клиенты, что создает прозрачную и устойчивую бизнес-модель.

Источники ликвидности и механизмы маркетмейкинга

Основной источник ликвидности Lighter — Lighter Liquidity Pool. После внесения средств пользователями система использует эти активы для реализации маркетмейкерских стратегий, обеспечивая глубину книги ордеров.

Поставщики ликвидности получают доход за счет:

• Прибыли от сделок с контрагентами
• Дохода от funding rate
• Комиссий, связанных с клирингом

Такой подход интегрирует ликвидность непосредственно в протокол и снижает зависимость от внешних маркетмейкеров.

Финансирование и растущий интерес рынка

В ноябре 2025 года Lighter привлек около 68 млн долларов, а его оценка достигла примерно 1,5 млрд долларов. Раунд возглавили Founders Fund и Ribbit Capital, а также участвовали Haun Ventures, Robinhood и другие. После финансирования объем торгов на платформе резко вырос, периодически опережая показатели ряда конкурентов. Поскольку официальный токен еще не выпущен, активная программа начисления баллов поддерживает высокий интерес к будущему airdrop.

Захват стоимости и модель распределения токена LIT

По официальным данным, вся создаваемая в экосистеме Lighter стоимость возвращается держателям токена LIT. Доходы платформы полностью отслеживаются на блокчейне в реальном времени и распределяются между инициативами по развитию экосистемы и выкупом токенов в зависимости от рыночной ситуации.

Распределение токена выглядит следующим образом:

50% выделено экосистеме

• 25% — по итогам сезона баллов 2025 года, будет распределено через airdrop
• Оставшиеся 25% зарезервированы для будущих программ баллов, партнерств и развития экосистемы

50% выделено команде и инвесторам

• 26% — команде, 24% — инвесторам
• Обе доли блокируются на год, далее происходит линейное распределение в течение трех лет

Реальные кейсы использования LIT

LIT — не просто токен стоимости, а ключевой элемент торговой и инфраструктурной экосистемы. Его функции включают:

• Стейкинг для участия в разных уровнях торговли и валидации
• Роль токена оплаты за доступ к рыночным данным и проверку цен
• Создание более децентрализованной архитектуры торговли и валидации

Команда подчеркивает: будущее финансов — на стыке TradFi и DeFi, где основой служит проверяемая и компонуемая инфраструктура.

Узнать больше о Web3 можно по ссылке: https://www.gate.com/

Заключение

По технологической дорожной карте, масштабам финансирования и токеномике Lighter демонстрирует принципиально иной подход к развитию по сравнению с большинством бессрочных DEX. Вместо краткосрочного ажиотажа команда строит долгосрочную торговую инфраструктуру с акцентом на эффективность, безопасность и прозрачность. По мере развития ZK-технологий, увеличения институционального участия и выхода токена LIT потенциал Lighter стать основой рынка децентрализованных деривативов будет одной из ключевых тенденций ближайших лет.