Uniswap v4 официально доступен. Для пользователей DeFi теперь доступен более эффективный интерфейс, сниженные комиссии и улучшенная гибкость. В данном руководстве подробно рассмотрены ключевые обновления децентрализованной биржи в выпуске 2025 года и представлены сравнения с предыдущими версиями.
Что такое Uniswap v4? Чем он отличается?
Uniswap v4 — это последняя версия крупнейшей в мире децентрализованной биржи. Она создана для снижения торговых издержек, повышения эффективности и расширения контроля пользователей над ликвидностью и комиссиями.
Uniswap v4 — одна из главных тем DeFi в 2025 году. Основные новые функции:
Снижение комиссий за Газ — создание пулов ликвидности дешевле до 99,99%.
Hooks — разработчики могут настраивать торговую логику, включая динамические комиссии и лимитные ордера.
Flash Accounting — минимизация лишних переводов токенов и дополнительная экономия на Газе.
Динамические комиссии — автоматическая корректировка торговых комиссий в зависимости от рынка.
Нативная поддержка ETH — нет необходимости конвертировать ETH в WETH для торговли.
Singleton Contract — управление всеми пулами ликвидности через один контракт, что упрощает работу.
Для сделок требовался ETH как мост — прямой обмен токенов был невозможен.
Не было ценового оракула, отсутствовали продвинутые стратегии, только базовый обмен.
Uniswap v2 (2020)
Прямая торговля ERC-20 токенами (ETH как мост не нужен).
Flash Swaps — возможность заимствовать активы без предварительного обеспечения.
Добавлен ценовой оракул для повышения безопасности.
Uniswap v3 (2021)
Концентрированная ликвидность — LP выбирают диапазон цен для своих средств.
Несколько уровней комиссии (0,05%, 0,3%, 1%) для повышения эффективности.
Более высокая капитальная эффективность, но каждый пул — отдельный смарт-контракт и более высокие комиссии за Газ.
Факт: Высокие издержки v3 связаны с комиссиями за Газ, так как каждый пул — отдельный смарт-контракт. Создание новых пулов или многошаговые обмены требуют нескольких взаимодействий с контрактами, из-за чего v3 обходится дороже, чем v4.
Сравнение версий Uniswap
Сравнение версий Uniswap
Все доступные версии: Uniswap
Подробный разбор функций Uniswap v4
Детальный обзор новых возможностей Uniswap v4.
Главное изменение: Singleton Contract
Ранее (v3): Для каждого нового пула ликвидности требовался отдельный смарт-контракт, что увеличивало издержки.
Теперь (v4): Все пулы объединены в один контракт (Singleton Design), что существенно снижает комиссии за Газ.
Простая аналогия: В v3 каждая торговая пара — отдельный магазин, а в v4 все пары работают в одном торговом центре, что дешевле и эффективнее.
Ранее (v3): Каждый обмен токенов приводил к нескольким переводам, увеличивая комиссии за Газ.
Теперь (v4): Uniswap отслеживает изменения балансов внутри системы и выполняет итоговый перевод только в конце, что снижает комиссии.
Простая аналогия: В v3 заказываете пять блюд — каждое приносят по отдельности, это медленно и затратно. В v4 всё готовят и подают сразу, экономя время и деньги.
Динамические комиссии
Эта функция делает ценообразование умнее. Отличия:
Ранее (v3): Комиссии были фиксированы (0,05%, 0,3%, 1%), LP не могли их менять в зависимости от рынка.
Теперь (v4): Комиссии растут при волатильности и снижаются при стабильном рынке, что оптимизирует доход LP.
Почему это важно? На стабильном рынке комиссии для трейдеров ниже, а при активности LP зарабатывают больше — это выгодно для всех.
Нативная поддержка ETH
Ранее (v3): ETH нужно было конвертировать в WETH для торговли, что увеличивало комиссии за Газ.
Теперь (v4): Прямая торговля с использованием ETH, что сокращает расходы и упрощает процесс.
Простая аналогия: В v3 для покупок за наличные нужно было обменять их на подарочную карту (WETH), а в v4 можно платить сразу ETH — без лишних шагов.
Гибкое управление ликвидностью (Subscribers)
Ранее (v3): Для получения дополнительных наград за ликвидность требовалось стейкать позицию, теряя контроль над средствами.
Теперь (v4): Subscribers позволяют получать награды без передачи контроля над средствами.
Простая аналогия: В v3 вы отдаёте ключи от машины парковщику (стейкинг) ради бонусов, а в v4 оставляете ключи себе и всё равно получаете награду (Subscribers).
Почему выбрать Uniswap v4?
Выбирайте v4, если:
Вы трейдер: более низкие комиссии за Газ, поддержка ETH и более эффективная торговля.
Вы LP: используете Hooks для оптимизации ликвидности и зарабатываете больше на динамических комиссиях.
Вы разработчик: полный контроль над стратегиями через собственные Hooks.
Если ищете альтернативы вне Uniswap, ознакомьтесь с постом X ниже.
Если вы пользовались Uniswap, вы уже взаимодействовали с пулами ликвидности, но их механика не всегда очевидна.
Факт: Пул ликвидности — это фонд из двух токенов (например, ETH и USDC), где трейдеры обменивают токены, а LP получают часть комиссий, внося активы.
Механика пулов ликвидности Uniswap v3 и v4
Ранее (v3): Каждая торговая пара работала через отдельный смарт-контракт. Многошаговые сделки требовали взаимодействия с несколькими контрактами, что увеличивало комиссии и снижало скорость.
Теперь (v4): Пулы управляются единым PoolManager, отдельные контракты не нужны.
Что это значит?
Создание новых пулов стало дешевле до 99,99% — не нужен новый смарт-контракт.
Многошаговые обмены стали доступнее за счёт сокращения переводов токенов.
Централизованное управление ускоряет и повышает эффективность торгов.
Кроме того, v3 была неэффективна по переводам токенов — каждая сделка или изменение ликвидности требовали нескольких ERC-20 переводов. v4 оптимизирует эти процессы и снижает издержки.
Работающий пул: Uniswap
ERC-6909: более эффективная система токенов пула
Uniswap v4 переходит с ERC-1155 на ERC-6909, что оптимизирует получение, погашение токенов и управление позициями ликвидности.
Знаете ли вы? До внедрения ERC-6909 рассматривался стандарт ERC-1155 — мультитокеновый стандарт для одного контракта. Но обязательные обратные вызовы и пакетные ограничения ERC-1155 приводили к высоким комиссиям за Газ.
Теперь Uniswap v4 использует ERC-6909 — более лёгкий и эффективный стандарт, который снижает внешние вызовы и издержки для LP и трейдеров.
Влияние на LP и трейдеров:
Более низкие комиссии за Газ при добавлении или снятии ликвидности.
Более эффективное управление — LP не нужно перемещать ERC-20 токены при каждом взаимодействии с пулом.
Высокочастотные трейдеры и управляющие ликвидностью избегают затратных одобрений и переводов ERC-20.
Просто: В v3 каждое взаимодействие с пулом — как поход в банк для каждого снятия и пополнения, это неудобно и дорого. В v4 ERC-6909 позволяет держать токен на предоплаченном балансе, который сам корректируется, экономя время и комиссии за Газ.
Текущий статус Uniswap v4
Uniswap v4 уже работает, но развитие продолжается:
v4 развернут более чем на 10 блокчейнах: Ethereum, Polygon, Arbitrum, OP Mainnet, Base, BNB Chain, Blast, World Chain, Avalanche, Zora Network.
Ликвидность ещё мигрирует — многие трейдеры используют пулы v3, но ликвидность v4 растёт и пулы совершенствуются.
Сделки маршрутизируются через UniswapX по v2, v3 и v4, автоматически выбирая лучшую цену для пользователя.
Поддерживаемые блокчейны: Uniswap v4
Примечание: Для торговли не нужны дополнительные действия — Uniswap сам направит ордер в оптимальный пул (v2, v3 или v4). Если вы LP, можете продолжать использовать v3 или перейти в v4 для снижения комиссий и расширенной настройки.
Знаете ли вы? v4 — это не обязательное обновление, а оптимизированный вариант для тех, кто хочет снизить комиссии и получить больше контроля.
Uniswap v4 и предыдущие версии
Uniswap v4 снижает издержки, повышает гибкость и предлагает расширенные функции, что делает его оптимальным выбором для большинства пользователей. Однако v3 по-прежнему обеспечивает высокую ликвидность, и некоторые трейдеры и LP предпочитают фиксированные комиссии и зрелую экосистему. v4 — будущее, но v3 и v2 остаются актуальными для отдельных задач. Ваш выбор зависит от стиля торговли и стратегии ликвидности.
Дисклеймер:
Статья перепечатана с ресурса [beincrypto]. Все права принадлежат оригинальному автору [Ananda Banerjee]. По вопросам перепечатки обращайтесь в команду Gate Learn.
Дисклеймер: Мнения и взгляды в статье принадлежат только автору и не являются инвестиционной рекомендацией.
Gate Learn перевела статью на другие языки. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат перевода запрещены.
Midnight — блокчейн-сеть, ориентированная на конфиденциальность, созданная компанией Input Output Global и играющая ключевую роль в экосистеме Cardano. Благодаря доказательствам с нулевым разглашением, архитектуре двухсостояния реестра и программируемым функциям приватности, сеть обеспечивает защиту чувствительной информации в блокчейн-приложениях без потери возможности верификации.
Главное отличие Morpho от Aave — это их механизм кредитования. Aave использует модель пула ликвидности, а Morpho внедряет механизм P2P-сопоставления поверх этого фреймворка, что позволяет более точно сопоставлять процентные ставки внутри одной торговой площадки. Aave — нативный протокол кредитования, предоставляющий основную ликвидность и стабильные процентные ставки. Morpho работает как слой оптимизации, повышая эффективность капитала за счет сокращения спреда между ставками депозита и заимствования. Таким образом, Aave является инфраструктурой, а Morpho — инструментом для оптимизации эффективности.
MORPHO — нативный токен протокола Morpho. Основные задачи токена — управление и стимулирование экосистемы. Механизмы распределения токенов и система стимулов позволяют Morpho согласовывать участие пользователей, развитие протокола и права управления, создавая долгосрочный фреймворк величины в децентрализованном кредитовании.
USD.AI в первую очередь обеспечивает доход за счет кредитования инфраструктуры ИИ: финансирует операторов GPU и инфраструктуру мощности хэша, получая проценты по займам. Протокол направляет этот доход держателям доходного актива sUSDai. Процентные ставки и параметры риска регулируются через токен управления CHIP, формируя ончейн-систему доходности, основанную на финансировании мощности хэша ИИ. Такой механизм превращает реальные доходы инфраструктуры ИИ в устойчивые источники дохода внутри экосистемы DeFi.
Falcon Finance — мультисетевая DeFi-протокол универсального обеспечения. В статье анализируются механизмы ценностного захвата токена FF, основные метрики и дорожная карта на 2026 год для оценки будущего роста.
CHIP является главным токеном управления в протоколе USD.AI. Он обеспечивает распределение доходов протокола, корректировку процентных ставок по займам, контроль рисков и стимулирует развитие экосистемы. Благодаря CHIP, USD.AI объединяет доходы от финансирования инфраструктуры ИИ с управлением протоколом, предоставляя держателям токенов возможность участвовать в принятии параметров и получать выгоду от роста величины протокола. Такой подход создает долгосрочный фреймворк стимулов, ориентированный на управление.
