Что представляет собой Daily Leveraged Certificate (DLC)? Принцип действия и актуальные показатели рынка

Что такое DLC (Daily Leverage Certificates)?

Источник: https://dlc.socgen.com/

DLC — это Daily Leverage Certificate. Такой структурированный финансовый продукт позволяет инвесторам увеличивать ежедневные изменения цены базового актива на фиксированный множитель: обычно 3x, 5x или 7x. В качестве базовых активов используются отдельные акции (например, Tesla, Meta, Nvidia), а также фондовые индексы — Nasdaq или Hang Seng Index.

В отличие от обычных акций или ETF, DLC предназначены для усиления доходности или убытков за счёт ежедневных колебаний цены. Этот инструмент подходит инвесторам с опытом краткосрочной торговли и тем, кто готов к повышенному риску.

Как DLC усиливают доходность и риски?

Например, если акция за день выросла на 1%:

• 3x long DLC увеличится примерно на 3%;
• 5x long DLC вырастет примерно на 5%;
• Short DLC приносят прибыль при снижении стоимости базового актива.

DLC не владеют базовым активом напрямую. Они реализуют «стратегию ежедневного кредитного плеча». Продукт ежедневно ребалансирует плечо, чтобы множитель оставался актуальным. Из-за ежедневного обновления DLC не подходят для долгосрочного хранения. Со временем эффект компаундирования может привести к расхождению результатов с реальной динамикой базового актива.

Текущие рыночные тренды и примеры цен

Согласно последним данным публичных бирж, многие продукты DLC активно торгуются. Например:

• Tesla 3x Long DLC недавно торговался на уровне 4,83 (валютные единицы), показав рост примерно 9,28% за один день, тогда как акция Tesla выросла примерно на 2,70%.
• Nvidia 3x Long DLC торговался в диапазоне 4,34–4,36.
• Также доступны разные long и short DLC для Meta, Microsoft и других базовых активов.

Эти данные подтверждают, что цены DLC действительно усиливают движения базовых активов, однако при высокой волатильности они могут резко снижаться.

Преимущества и целевая аудитория DLC

Основные преимущества:

• Высокое кредитное плечо для максимизации краткосрочной прибыли: трейдеры, точно прогнозирующие направление движения цены, могут получить усиленную доходность за один торговый день;
• Возможность использовать как long, так и short стратегии: инвесторы покупают long DLC для получения прибыли на росте или short DLC — на снижении;
• Структурированные продукты с высокой ликвидностью: крупные DLC листингованы и торгуются на биржах, обеспечивая прозрачность.

Лучше всего подходят для:

• Инвесторов с опытом торговли с кредитным плечом;
• Тех, кто разбирается в ежедневном ребалансировании и эффекте компаундирования;
• Активных трейдеров с высокой склонностью к риску.

Ключевые риски при инвестировании в DLC

DLC дают возможность получить усиленную доходность, но несут значительные риски:

• Риск высокой волатильности: движение базового актива за один день может привести к крупным убыткам или полной потере стоимости;
• Влияние механизма airbag: некоторые DLC имеют «airbag», который при экстремальной волатильности приостанавливает торги и сбрасывает уровни наблюдения, что может увеличить убытки или снизить прибыль;
• Не подходят для долгосрочного хранения: ежедневное ребалансирование приводит к расхождению долгосрочных результатов с ожиданиями;
• Требования к квалификации и комиссиям: на отдельных рынках инвесторы должны соответствовать определённым критериям и оплачивать комиссии за управление, финансирование и другие расходы.

Резюме: основные моменты о DLC

• DLC — сертификаты с кредитным плечом, которые умножают ежедневную доходность базового актива на фиксированный множитель;
• Они подходят для краткосрочных трейдеров и инвесторов с высокой склонностью к риску;
• Последние рыночные данные подтверждают, что популярные продукты DLC остаются востребованными;
• Перед инвестированием необходимо полностью изучить структуру продукта, риски кредитного плеча и связанные издержки.

Зная эти ключевые моменты, вы сможете более точно оценить, соответствуют ли DLC вашей инвестиционной стратегии.