1 декабря Федеральная резервная система (ФРС) сделала шаг — приостановила сокращение баланса.
Говоря по-простому: машина, которая последние несколько лет постоянно забирала деньги из рынка, внезапно остановилась. Последствия безумного денежного вливания во время пандемии, которые были в процессе медленного усвоения, теперь изменили свой ритм.
Почему в это время тормозить?
На первый взгляд, инфляция все еще выше 3%, до цели еще далеко. Но экономический рост замедляется, данные по занятости уже не так оптимистичны, как раньше. Федеральная резервная система (ФРС) сейчас похожа на человека, который едет на велосипеде в гору — продолжать ужесточать, боясь, что не сможет проехать и упадет; полностью расслабиться, опасаясь, что скорость выйдет из-под контроля. Застряв между двумя крайностями, это становится вынужденным балансом.
Но есть и скрытый сценарий: финансовые трудности.
В последние годы Федеральная резервная система (ФРС) закупила огромное количество государственных облигаций, по сути, это было необходимо для покрытия бюджетного дефицита. Если продолжить активное сокращение баланса, доходность государственных облигаций начнет расти, и правительство не сможет справляться с процентными платежами по долгам. Поэтому эта пауза также дает бюджету некоторое время для дыхания. Монетарная политика и фискальная политика всегда должны работать в тандеме.
Что насчет крипторынка?
Краткосрочно это можно считать теплыми ветрами. Период наибольшей напряженности ликвидности, возможно, подошел к концу, и давление на такие высоковолатильные активы, как биткойн и эфириум, ослабло. Но не спешите открывать шампанское — активы и обязательства Федеральной резервной системы (ФРС) по-прежнему на почти два триллиона больше, чем до пандемии. Денег на самом деле не стало меньше, просто их изъятие стало менее жестким.
В таких условиях рынок легко дифференцируется: сильные активы могут стать еще сильнее, а слабые продолжают оставаться в состоянии покоя. Улучшение ликвидности не означает общего роста, нужно чётко понимать, куда идут деньги.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DAOdreamer
· 16ч назад
Приостановка сокращения баланса, мир криптовалют снова начал мечтать? Проснитесь, два триллиона все еще там.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoMotivator
· 16ч назад
Сжатие приостановлено = Точечное бритье остановлено, но деньги все еще есть, просто изъятие стало не таким сильным, по поводу дифференциации ориентиров у меня есть некоторые опасения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeNightmare
· 16ч назад
Приостановка сокращения баланса означает изменение политики, ранее заявленное ужесточение было отменено, и мир криптовалют наконец-то может вздохнуть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithNoFear
· 16ч назад
Приостановка сокращения баланса - это сигнал к закачке средств, американцы все еще не могут расстаться, мир криптовалют снова оживился.
1 декабря Федеральная резервная система (ФРС) сделала шаг — приостановила сокращение баланса.
Говоря по-простому: машина, которая последние несколько лет постоянно забирала деньги из рынка, внезапно остановилась. Последствия безумного денежного вливания во время пандемии, которые были в процессе медленного усвоения, теперь изменили свой ритм.
Почему в это время тормозить?
На первый взгляд, инфляция все еще выше 3%, до цели еще далеко. Но экономический рост замедляется, данные по занятости уже не так оптимистичны, как раньше. Федеральная резервная система (ФРС) сейчас похожа на человека, который едет на велосипеде в гору — продолжать ужесточать, боясь, что не сможет проехать и упадет; полностью расслабиться, опасаясь, что скорость выйдет из-под контроля. Застряв между двумя крайностями, это становится вынужденным балансом.
Но есть и скрытый сценарий: финансовые трудности.
В последние годы Федеральная резервная система (ФРС) закупила огромное количество государственных облигаций, по сути, это было необходимо для покрытия бюджетного дефицита. Если продолжить активное сокращение баланса, доходность государственных облигаций начнет расти, и правительство не сможет справляться с процентными платежами по долгам. Поэтому эта пауза также дает бюджету некоторое время для дыхания. Монетарная политика и фискальная политика всегда должны работать в тандеме.
Что насчет крипторынка?
Краткосрочно это можно считать теплыми ветрами. Период наибольшей напряженности ликвидности, возможно, подошел к концу, и давление на такие высоковолатильные активы, как биткойн и эфириум, ослабло. Но не спешите открывать шампанское — активы и обязательства Федеральной резервной системы (ФРС) по-прежнему на почти два триллиона больше, чем до пандемии. Денег на самом деле не стало меньше, просто их изъятие стало менее жестким.
В таких условиях рынок легко дифференцируется: сильные активы могут стать еще сильнее, а слабые продолжают оставаться в состоянии покоя. Улучшение ликвидности не означает общего роста, нужно чётко понимать, куда идут деньги.