Вчера вечером, после завершения заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), крипторынок瞬но вспыхнул. Заявление Пауэлла можно назвать учебным примером "лицемерия" — на поверхности он был жестким до предела.

На пресс-конференции он неоднократно подчеркивал, что не спешит с понижением процентной ставки, заявляя, что необходимо продолжать наблюдение за экономическими данными, и что, пока рынок труда остается стабильным, действующая политика будет сохранена. Это заявление полностью обесценило ожидания рынка. Однако интересно, что протоколы заседания показывают, что темп сокращения баланса незаметно замедляется. Это действие эквивалентно тому, что он говорит: "Я очень строг", но на самом деле тайком открывает клапан ликвидности.

Что касается инфляции, хотя данные действительно снижаются, Пауэл все еще настаивает на том, что "до цели еще далеко". Что касается риска, что тарифная политика может повысить цены, его позиция также довольно тонка — он не полностью отрицает, но и не отвечает прямо. Экономика США на поверхности выглядит спокойно, но на самом деле подводные течения бушуют, и предприятия, и потребители становятся осторожными, наблюдая за ситуацией.

С другой стороны, критика Трампа в адрес Пауэлла усилилась. Он открыто призвал его уйти в отставку, назвав "господином слишком поздно", и даже предложил начать процедуру расследования. В Белом доме также появились слухи о том, что Пауэлл может сам уйти в отставку. Каждый раз, когда возникают такие политические противостояния, американские акции, облигации и индекс доллара резко колеблются, и крипторынок, естественно, не может остаться в стороне.

Этот раунд количественного ужесточения замедляется не так просто, как кажется, для подготовки к снижению процентных ставок. Пауэлл должен сохранить жесткую позицию для поддержания репутации, но также обеспокоен исчерпанием ликвидности, что может привести к системным рискам, поэтому он разработал эту стратегию "явного движения и скрытого маневрирования". Рынок, с одной стороны, жалуется на его двойственные слова, а с другой стороны, уже начал голосовать ногами — проницительные средства уже уловили сигналы изменения политики и начали заблаговременно планировать.

Сейчас самое большое напряжение заключается в том, сможет ли Пауэлл продержаться до конца своего срока в 2026 году. Если его заменят раньше, новый председатель может принять более мягкую денежную политику, и такие основные криптовалюты, как BTC, ETH и BNB, могут встретить новый раунд сильного роста, и весь крипторынок получит выгоду.

В краткосрочной перспективе неопределенность политики Федеральной резервной системы будет продолжать создавать колебания, но общий тренд на улучшение ликвидности уже очевиден. В дальнейшем стоит обратить внимание на окно возможностей для альткойнов; после стабилизации основных монет эффект ротации капитала может принести 5-8 кратное увеличение доходности.