В этом раунде рынка золото стало настоящим цифровым золотом, в то время как Биткойн стал похож на спекулятивный актив цифровой эпохи. Почему я так говорю? Давайте рассмотрим это с трех сторон.

Сначала поговорим о доверительной основе этого вопроса. Биткойн основывается на чисто цифровой системе — код написан с ограничением в 21 миллион монет, децентрализованная сеть поддерживает книгу учета, не требуя никаких институциональных заверений. Звучит круто, правда? Но токенизированное золото идет другим путем: за каждым токеном должен стоять реальный золотой слиток, хранящийся в хранилище, чтобы вы могли его проверить. Это создает неловкость — вы должны доверять управляющей компании, что она не исчезнет, а в аудиторских отчетах нет подделок, и если возникнут проблемы с выкупом, это будет настоящая потеря денег. Один опирается на алгоритмы, чтобы доказать свою честность, другой — на 5000 лет человеческого консенсуса. Кому же доверять?

Снова посмотрим на риски, разница более очевидна. В 2025 году общая рыночная капитализация Биткойна составит примерно 1/15 от золота, цены могут колебаться на 10% в течение одного дня. Политика изменилась? Резкое падение. Крупные игроки сбрасывают активы? Опять падение. Эта волатильность просто американские горки, подходит для тех агрессивных игроков, которые хотят "поставить все на кон". Напротив, токенизированное золото, цена которого жестко привязана к цене на физическое золото, колеблется в основном вместе с лондонским золотом. Оно может хеджировать инфляцию и не требует забот о сейфе, также можно торговать по граммам, что является благом для консервативных инвесторов.

Ликвидность и применение становятся ещё более интересными. Биткойн можно свободно покупать и продавать на крупных биржах, имеются спот, контракты, опционы, круглосуточные трансакции без границ – настоящий твердый валютный эквивалент в мире криптовалют. А токенизированное золото? Ликвидность зависит от объема выпуска и возможностей обмена, хотя его можно использовать для майнинга и получения дохода в DeFi-протоколах, но глубина торгов всё же оставляет желать лучшего. Однако у него есть уникальное свойство – он может служить мостом между традиционными финансами и миром криптовалют, и тем, кто хочет стабильности золота и интереса на блокчейне, это то, что нужно.

По сути, Биткойн — это цифровая ставка с высоким риском и высокой доходностью, токенизированное золото — это старинный антиквариат в технологической оболочке. Какой выбрать? Смотря, насколько у вас крепкое сердце.