Почему ваша ипотечная ставка может зависеть от роста стейблкоинов: перспектива Центрального банка

Источник: CoinEdition Оригинальное название: Почему ваша процентная ставка по ипотеке может зависеть от роста Tether и Circle Исходная ссылка: https://coinedition.com/why-your-mortgage-rate-could-depend-on-tether-and-circles-growth/

Основные Напряженности

Угроза: Центральный банк Швеции предупреждает, что стейблкоины могут оттянуть депозиты из коммерческих банков, что приведет к увеличению стоимости заимствования.

Разделение: В отчете сопоставляются защитные ограничения MiCA ЕС с стратегией долларового доминирования Закона GENIUS США.

Хранители ворот: Оба региона продолжают блокировать эмитентов стейблкоинов от доступа к полным расчетным системам центрального банка.

Шведский Sveriges Riksbank выпустил новый анализ роли стейблкоинов в современной финансовой системе. В отчете обсуждается, как стейблкоины вышли за пределы своего первоначального места в криптоторговле и теперь находятся в центре международных регулирующих дебатов.

Старейший центральный банк мира утверждает, что если домохозяйства перенаправят сбережения с застрахованных депозитов на частные цифровые активы, это может заставить банки ужесточить кредитование, что приведет к увеличению затрат на ипотечные кредиты и бизнес-займы.

Закон US GENIUS против EU Caution

Риксбанк говорил о сходствах между Соединенными Штатами и Европой в отношении эмитентов стейблкоинов. Оба региона, в принципе, допускают использование резервов центрального банка в качестве обеспечивающих активов, однако практические барьеры по-прежнему мешают эмитентам удерживать такие балансы в большом объеме.

В Европейском Союзе MiCA создает законный путь для обеспечения стейблкоинов деньгами центрального банка. Однако ЕЦБ и национальные центральные банки, включая шведский, сохранили ограничения.

Они разрешают счета для целей платежей, но ограничивают балансы до необходимого для повседневных расчетов, эффективно блокируя полнорезервные стейблкоины от привязки к ликвидности центрального банка.

Тем временем, закон GENIUS заложил основу для более позитивной среды в Соединенных Штатах. Он расширил диапазон активов, доступных для резервов, и способствовал расширению стейблкоинов для поддержки доминирования доллара и спроса на казначейские ценные бумаги.

Тем не менее, Федеральная резервная система сохраняет строгий контроль над доступом к расчетным системам, а предложенные изменения в политике лишь вводят упрощенные, безпроцентные счета с жесткими ограничениями.

Риксбанк добавил, что это параллельное направление в регулировании указывает на формирующийся глобальный стандарт, даже несмотря на различия в национальных рамках.

Стабильность, конкуренция и риски впереди

Шведский отчет оценивает как преимущества, так и уязвимости, связанные с ростом стейблкоинов. Сектор вырос с всего лишь нескольких миллиардов долларов в 2020 году до более чем $270 миллиардов сегодня. Хотя большинство все еще поддерживает торговлю криптоактивами, реальные приложения набирают популярность.

Стейблкоины теперь поддерживают сегменты децентрализованных финансов, трансакции через границу и доступ к иностранной валюте в местах, где доверие к местным денежным институтам низко.

Риксбанк предупреждает, что быстрое принятие может оказать давление на традиционные банки, поскольку стейблкоины не зависят от страхования вкладов или моделей частичного резервирования. Значительный переход от вкладов к частным цифровым деньгам может повысить стоимость финансирования для банков и ужесточить кредитные условия для домохозяйств и бизнеса.

Власти также остаются настороженными в отношении рисков распродаж, если эмитенты столкнутся с массовыми требованиями на выкуп, особенно когда активы подвержены шокам ликвидности.

Центральный банк также обсудил дополнительные проблемы в таких областях, как незаконные финансы, несогласованные практики выкупа и потенциальное появление нескольких частных валют, которые торгуются с дисконтом друг к другу.