Волнения на рынке биткоина: следующий шаг MSTR под пристальным вниманием

Спекуляции на рынке биткоина ( $BTC ) усилились, поскольку наблюдатели гадают, может ли компания Strategy ( $MSTR ) продать свои значительные запасы биткоина — шаг, который, как утверждается, вызван падением стоимости акций. Мэтт Хуган, директор по инвестициям Bitwise, опроверг эти слухи, назвав их «совершенно некорректными». Он пояснил, что снижение рыночной стоимости MSTR ниже ее чистой стоимости активов (NAV) не обязывает компанию продавать свои биткоин-активы.

Грядет ли массовая продажа биткоинов?

Председатель MSTR Майкл Сейлор остается твердым сторонником биткоина, что наряду с сильной финансовой структурой компании исключает необходимость продажи. Хуган подчеркнул, что распродажа почти $60 миллиардов долларов в биткоинах, принадлежащих MSTR, вызвала бы масштабные потрясения на рынке, сопоставимые с двухлетними притоками в ETF. Однако он отметил, что подобный сценарий маловероятен, указывая на отсутствие погашения долгов до 2027 года и достаточный объем денежных средств для покрытия ближайших расходов.

Недавние комментарии генерального директора Фонга Ле вызвали новую волну обсуждений после его заявления, что продажа может стать «крайней мерой». Он уточнил, что если компания столкнется с финансовыми трудностями, а ее рыночная стоимость упадет ниже стоимости биткоин-портфеля, продажа может понадобиться для защиты интересов акционеров. Тем не менее, Хуган считает, что слова Ле были неверно интерпретированы, подчеркивая, что текущие условия не требуют столь радикальных шагов.

Грозит ли MSTR делистинг?

Помимо стагнации рынка биткоина, на MSTR оказывает давление и возможный риск делистинга. Компания может быть исключена из индекса MSCI — такой шаг рассматривает Morgan Stanley Capital International для фирм, чьи криптоактивы превышают половину баланса. В случае делистинга фонды, отслеживающие индекс, будут вынуждены продавать акции MSTR, что усилит давление на котировки.

Несмотря на то что акции MSTR за последний месяц снизились на 24,69%, закрывшись на отметке $186,01 в прошлую пятницу, Хуган считает, что влияние делистинга или включения в индексы зачастую переоценивается. Он напомнил, что после включения MSTR в индекс Nasdaq-100 ожидалось значительное движение акций, однако этого не произошло, несмотря на покупку фондами на $2,1 млрд.

Схожие обсуждения идут и в Ethereum-сфере крипторынка. Наблюдатели полагают, что перебалансировка портфелей Ethereum крупными институциональными игроками может оказать давление на цены. Однако, как и в случае с MSTR, эти предположения не имеют серьезных оснований: крупномасштабные распродажи институционалами маловероятны при текущих рыночных условиях.

– У MSTR сильная финансовая позиция, задолженность не подлежит погашению до 2027 года.

– Слухи о продаже биткоинов MSTR в основном вызваны рыночной тревожностью.

– Потенциальные изменения в индексах, по прошлому опыту, могут не оказать существенного влияния на MSTR.

Спекуляции вокруг возможной продажи биткоинов MSTR, по сути, подогреваются страхами рынка. Финансовое состояние компании не говорит о риске вынужденной срочной распродажи. При том что цены биткоина все еще выше средней цены покупки MSTR, сохраняющаяся неопределенность поднимает важные вопросы о ценообразовании на рынке и стабилизации настроений инвесторов.

#AreYouBullishOrBearishToday?