Итак, я недавно начал интересоваться серебром, и есть один вопрос, который все время задают: какая была самая высокая зафиксированная цена на серебро? Оказывается, за этим стоит довольно интересная история.

Позвольте мне начать с того. Серебро торгуется примерно так же, как золото — его котируют в долларах за унцию на мировых рынках. Его можно купить физически в виде слитков или монет на спотовом рынке, или торговать через фьючерсные контракты. Большая часть активности происходит в Лондоне для физической торговли и на NYMEX для бумажной стороны. Что удивительно, его также можно приобрести через ETF, если хотите получить экспозицию без фактического владения металлом.

Теперь о самой высокой цене на серебро — она достигла 49,95 долларов за унцию 17 января 1980 года. Но тут начинается самое интересное. Два богатых трейдера, братья Хант, фактически попытались манипулировать всем рынком. Они купили огромные объемы физического серебра и фьючерсных контрактов, принимая поставку вместо расчетов наличными. Их схема взорвалась 27 марта 1980 года — этот день получил прозвище «Серебряный четверг». Цена резко рухнула до 10,80 долларов. Так что да, рекорд самой высокой цены на серебро был достигнут благодаря рыночной манипуляции, а не органичной торговле.

Прошло более 30 лет, прежде чем серебро снова протестировало этот уровень. В апреле 2011 года оно выросло до 47,94 долларов, уже на основе реального инвестиционного спроса. Это было более чем в три раза больше, чем его средний показатель всего за два года до этого. Затем металл какое-то время торговался в более спокойных диапазонах, в основном между $15 и $20 в середине 2010-х.

Затем случилась пандемия 2020 года. Неопределенность, связанная с COVID, вызвала спрос на безопасные активы, и серебро начало расти. Оно прорвалось через $26 в августе, протестировало 30 долларов, но тогда не смогло удержать уровень. Быстрый рост в 2023 году — на 30 процентов весной, хотя и с последующим спадом. Конфликт между Израилем и Хамасом в октябре снова подтолкнуло его к $23 из-за спроса на безопасные активы.

Но 2024 год стал особенно интересным. Металл начал с слабых позиций, но набрал импульс в марте, когда ожидания снижения ставок усилились. К 17 мая он наконец прорвал уровень $30 , который долгое время выступал в роли сопротивления. А 20 мая цена достигла 32,33 доллара — самого высокого уровня серебра за более чем десятилетие на тот момент. В третьем квартале цена немного откатилась до 26,64 доллара в августе, но в четвертом квартале ситуация полностью изменилась. К 21 октября серебро поднялось до 34,20 доллара за унцию — почти на 50 процентов за год и достигло своего максимума за 12 лет. Этот рост был вызван неопределенностью на выборах в США, напряженностью на Ближнем Востоке и ожиданиями дальнейшего смягчения монетарной политики. Плюс, переход к возобновляемой энергетике увеличил промышленный спрос, поскольку серебро критически важно для солнечных панелей.

Что интересно в движении цен на серебро — оно по своей природе очень волатильно. Металл сталкивается с спросом из двух совершенно разных лагерей — инвесторов, рассматривающих его как средство накопления богатства, и производителей, использующих его во всем: от аккумуляторов до солнечных панелей и автомобильных технологий. Что касается предложения, то Мексика, Китай и Перу производят большую часть серебра в мире, хотя оно обычно является побочным продуктом добычи других металлов. Глобальное производство в 2023 году снизилось, и самые высокие уровни цен на серебро частично поддерживаются за счет сокращения предложения.

Одно важно знать: манипуляции серебром — это настоящая проблема. В 2015 году несколько банков подверглись расследованиям за манипуляции ценами на драгоценные металлы. JPMorgan в 2020 году заплатила $920 миллионов долларов для урегулирования обвинений в манипуляциях. Лондонский фиксинг цен на серебро был заменен новой системой для повышения прозрачности. Так что, когда вы смотрите на движения цен на серебро, имейте в виду, что рынок имел свои темные моменты.

Глядя в будущее, сможет ли серебро удержать эти высокие уровни, зависит от того, сможет ли оно оставаться выше 30 долларов. Самая высокая цена на серебро — это те 49,95 долларов 1980 года, но исходя из текущих спроса и предложения, его снова могут протестировать. Аналитики внимательно следят за тем, продолжится ли этот импульс или мы увидим откат. В любом случае, история этого драгоценного металла еще не завершена.