Нефть сырая только что достигла 2,5-летнего максимума и сейчас фактически поднимает цены на сахар. WTI вырос более чем на 12% в пятницу, что удивительно, потому что это напрямую влияет на спрос на этанол. Когда нефть становится дорогой, мельницы начинают направлять больше тростника на производство этанола вместо сахара, поэтому запасы сахара становятся более ограниченными. Вот почему майский сахар на Нью-Йоркской бирже #11 closed up 2.77% and London ICE white sugar #5 вырос на 1,97% — новости о сахаре сегодня в основном связаны с этой связью с нефтью.

Но вот в чем дело — на рынке висит огромный избыток предложения. В феврале цены на сахар фактически рухнули до 5-летних минимумов, потому что аналитики прогнозировали большие излишки. Czarnikow ожидал глобальный избыток в 3,4 млн тонн в 2026/27 годах, а Green Pool прогнозировал 2,74 млн тонн на 2025/26 год. Даже Международная организация по сахару снизила свой прогноз излишков до 1,22 млн тонн на 2025-26 годы, что звучит лучше, но все равно означает гораздо больше предложения, чем спроса.

Избыток идет со всех сторон — Индия показывает отличные результаты с производством 24,75 млн тонн в первой половине сезона, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом. Правительство Индии только что одобрило еще 500 000 тонн на экспорт помимо уже одобренных 1,5 млн тонн, так что их новости о сахаре сегодня показывают, что они наводняют международные рынки. Таиланд также увеличивает производство до 10,5 млн тонн, а USDA прогнозирует рекордное мировое производство на уровне 189,3 млн тонн в 2025/26 годах.

Бразилия — единственное яркое пятно, которое удерживает цены от полного краха. В регионе Центр-Юг производство сахара снизилось на 36% по сравнению с прошлым годом в конце января, хотя совокупное производство все еще выросло на 0,9% за сезон. Safras & Mercado ожидает, что производство сахара в Бразилии снизится на 3,91% в 2026/27 году до 41,8 млн тонн, а экспорт может снизиться на 11% до 30 млн тонн. Это действительно поддерживает рынок, но все равно сталкивается с этим ростом производства со стороны других стран.

Настоящие новости о сахаре сегодня — это противоречивые сигналы: укрепление нефти помогает ценам, но глобальная картина производства слишком медвежья, чтобы поддержать ралли. С одной стороны, Индия экспортирует больше, Таиланд увеличивает производство, а прогнозируется рекордное глобальное производство — любой скачок цен тут же продается. Рынок в основном зажат между краткосрочной поддержкой нефти и долгосрочным давлением со стороны предложения.