Только что наблюдал, как биткойн резко рухнул ниже $77K. Мы говорим о падении на 40% от того $126K пика, который мы видели недавно. Вопрос, который сейчас задают все — это является ли это возможностью для покупки или нас ждет еще более низкий уровень. Честно говоря, ответ не так однозначен, как хотят видеть быки.

Давайте разберемся, что на самом деле происходит. Биткойн должен быть цифровым золотом, верно? Средством сохранения стоимости, когда все остальное разваливается. В прошлом году это было идеальным тестом этой теории. США имели дефицит бюджета в 1,8 триллиона долларов, что довело государственный долг до 38,5 триллиона, а администрация Трампа разбрасывала тарифы как конфетти. Классические условия для безопасных инвестиций. Знаете, что произошло? Золото выросло на 64% за год. Биткойн? Люди продавали его, пока шла распродажа. Он даже закрыл 2025 год в минусе.

Вот в чем проблема. Когда инвесторам действительно нужно было безопасное место для хранения денег, они выбрали золото вместо биткойна. Это серьезный удар по нарративу о сохранении стоимости. И это не единственный аргумент, который страдает. Даже некоторые из самых больших сторонников биткойна отступают. Кэти Вуд из Ark снизила свою целевую цену на 2030 год с 1,5 миллиона до 1,2 миллиона, потому что теперь она уверена, что стейблкоины — это настоящее будущее для замены традиционных финансов. Подумайте об этом — стейблкоины практически не имеют волатильности, издержки минимальны, а переводы мгновенны. Цифры подтверждают: объем стейблкоинов достиг 3,5 триллионов долларов только в декабре, превзойдя обработку Visa и PayPal вместе взятых.

А теперь вот где становится интересно для тех, кто задается вопросом, пойдет ли криптовалюта вверх с этого момента. Исторически, покупатели биткойна всегда зарабатывали на падениях с 2009 года. Но предыдущие крахи между 2017-2018 и 2021-2022 годами показывали, что биткойн терял более 70% от пика. Возможно, мы еще не достигли дна.

Я вижу больше скептицизма относительно будущего биткойна, чем когда-либо. Аргумент о сохранении стоимости ослаблен. Аргумент о платежной системе ставится под сомнение стейблкоинами. Майкл Сэйлор и Strategy все еще покупают по этим уровням с той $204 миллионом покупок, так что в рынке есть уверенность. Но уверенность — это не то же самое, что и уверенность в полном знании.

Если вы думаете поймать этот нож, держите позицию небольшой. История показывает, что восстановление рано или поздно наступит, но путь вниз еще может не закончиться. Это момент для наблюдения и ожидания, а не для полного входа.