Только что просматривал некоторый хайп вокруг квантовых вычислений прошлого года, и честно говоря, думаю, что в 2026 году нас ждет серьезное осмысление реальности.

Смотрите, технология действительно увлекательная. В конце 2024 года, когда было сделано важное объявление о чипах, все начали возбужденно обсуждать, что квантовые вычисления в конечном итоге смогут сделать для ИИ, разработки лекарств, кибербезопасности. Акции взлетели в 2025 году — некоторые из этих ранних компаний, таких как IonQ, D-Wave и Rigetti, выросли более чем на 200% за год. Но есть одна вещь, о которой никто не хочет говорить: реальные коммерческие применения пока очень далеки.

Так что же такое квантовые вычисления? Эти системы используют кубиты вместо обычных битов, что означает, что они могут обрабатывать несколько состояний одновременно и теоретически решать сложные задачи гораздо быстрее, чем традиционные компьютеры. Звучит революционно, правда? Но между теорией и практикой огромная пропасть. Эти машины требуют безумных условий контроля, они все еще дают слишком много ошибок, чтобы доверять их результатам, и, честно говоря, программного обеспечения для большинства предполагаемых задач еще не существует.

Затем у нас есть проблема оценки стоимости. IonQ, D-Wave, Rigetti — они едва зарабатывают деньги по сравнению с их рыночной капитализацией. Почти нет фундаментальной поддержки для тех цен на акции, по которым они торгуются. Даже если доходы начнут расти в ближайшие годы, никто точно не знает, когда или вообще смогут ли эти компании стать прибыльными. Это очень много неопределенности, которую нужно заложить в цену.

Что действительно может навредить этим акциям? Большие игроки идут в бой. Alphabet, Microsoft, Amazon, IBM — все вкладывают серьезные ресурсы в квантовые исследования. Как только эта технология начнет работать в масштабах, эти компании на ранних стадиях столкнутся с жесткой конкуренцией со стороны компаний с гораздо более глубокими кошельками.

Настроения на рынке тоже изменились. В прошлом летом люди были гораздо более готовы вкладывать деньги в спекулятивные ставки. Сейчас инвесторы задают более жесткие вопросы о оценках и сроках. Я ожидаю, что акции квантовых вычислений продолжат остывать по мере приближения к 2026 году. Цикл хайпа достигает пика, и реальность уже не за горами.