Только что заметил кое-что интересное в сфере страховых брокеров. Подразделение агентства Marsh & McLennan (MMA) только что завершило приобретение Clark Insurance из Мэна и Haberman Insurance из Массачусетса, которые Clark приобрела год назад. Размер сделки не разглашался, но это часть более широкой стратегии расширения их присутствия и возможностей.

Что привлекло мое внимание, так это то, как последовательно MMA занимается поглощениями. В прошлом году они захватили InSource Insurance Group из Техаса и Pelnik Insurance из Северной Каролины. Это не случайно — это явно продуманный шаг для углубления их рыночного присутствия и расширения сервисных предложений. С девятью десятилетиями опыта Clark в области бизнес-страхования, льгот для сотрудников и обслуживания частных клиентов, это приобретение действительно имеет стратегический смысл.

Более широкий контекст важен здесь. Marsh & McLennan потратили 1,1 миллиарда долларов на приобретения в 2021 году, и они продолжили этот импульс в 2022 году, потратив 24 миллиона долларов только в первом квартале. Такие дополнительные приобретения стали ядром их роста — новые географии, новые линии услуг, более глубокое проникновение на существующих рынках.

Интересно, что когда смотришь на экосистему страховых брокеров, есть целый слой качественных игроков, за которыми стоит наблюдать. Arthur J. Gallagher (AJG) постоянно превосходит ожидания по прибыли, побеждая оценки четыре квартала подряд с средним сюрпризом 6,52%. Их прогноз по прибыли на 2022 год указывал на более чем 40% роста по сравнению с прошлым годом. RLI Corp показывает еще более впечатляющие результаты — средний сюрприз по прибыли 45,89% за четыре квартала. А AXIS Capital Holdings (AXS) показала средний сюрприз по прибыли 54,80%.

Что важно, так это то, как ведут себя эти акции. За год AJG вырос на 14,4%, RLI — на 16,6%, а AXS — на 11,9%. В то время как сама Marsh & McLennan выросла на 14% за год, опередив общее снижение отрасли на 7,7%.

Стратегия поглощений, похоже, работает. Когда систематически привлекаешь региональных игроков с сильной локальной экспертизой и клиентскими связями, ты по сути покупаешь рост и долю рынка за один ход. Для инвесторов, отслеживающих сферу страховых брокеров, эти паттерны консолидации заслуживают внимания — они сигнализируют о том, где отрасль видит возможности.