Только что заметил кое-что, что может заинтересовать инвесторов SNPS, ищущих другой подход к входу. Вместо того чтобы гнаться за акциями по цене $422, есть интересный способ потенциально купить их дешевле, используя пут-опционы.

Путы на январь 2028 года со страйком $210 торгуются примерно по $13 премии. Что привлекло мое внимание, так это математика этого — вы получаете доход в 6,2% от этой инвестиции в $210 за примерно два года, или около 3,3% годовых, если так подумать.

Вот как это работает: вы продаете пут, получаете эти $13 премии. Если к сроку истечения цена SNPS не опустится ниже $210, вы сохраняете премию и это ваш выигрыш. Если же опцион будет исполнен, вы в итоге покупаете акции по эффективной цене $197 за акцию (страйк $210 минус уже полученная премия $13).

Проблема? Вы владеете акциями только в случае сильного падения — речь идет о снижении примерно на 49,7% от текущих уровней. И продавец путов не получает выгоду от роста цены, если акции резко вырастут. По сути, вы ограничиваете свои доходы примерно 3,3% годовых в обмен на возможность войти по более низкой цене.

Глядя на график SNPS за последний год, уровень $210 кажется довольно низким. Акции движутся с примерно 63% исторической волатильностью, что довольно много. Это стоит учитывать при оценке, оправдан ли такой риск-вознаграждение для вашей ситуации.

Более широкий рынок опционов показывает сегодня больше интереса к путам, чем обычно — соотношение пут-колл составляет 0,71 против среднего значения 0,65. Это может указывать на активность хеджирования по всему рынку.

Если вы уже следите за SNPS и думаете о точках входа, такая стратегия стоит просчитать. Обязательно посмотрите полную цепочку опционов, чтобы увидеть, какие другие даты истечения доступны, если этот таймфрейм вам не подходит.