#TradFi交易分享挑战 SpaceX готовится выйти на биржу, вызывая ажиотаж: Почему эта взлетающая акция космической связи на самом деле — «высококлассный сборщик арендной платы»?

Недавно весь космический сектор, кажется, впал в капиталовую лихорадку. Когда новости о предстоящем IPO SpaceX Илона Маска распространяются по Уолл-стрит, все внимание сосредоточено на звездном небе над головой. В этом карнавале лидер в области космической связи, AST SpaceMobile (код акции: ASTS), стал любимцем капитала.
Многие люди при первом взгляде на спутниковую связь на низкой околоземной орбите думают: разве это не очередной «новый разрушитель», пытающийся урвать кусок традиционного наземного телекоммуникационного рынка? Неправильно. Самая привлекательная часть ASTS — именно в том, что она не конкурирует с традиционными операторами за бизнес, а напротив, выстраивается так, чтобы эти наземные гиганты платили ей.
1 Основная бизнес-модель: «Общий башенный» в небе
Традиционная спутниковая связь (например, текущий Starlink) обычно требует покупки специального «большого антенны» или замены дорогого спутникового телефона. Но ASTS играет в игру Direct-to-Cell (спутниковое прямое соединение с обычными смартфонами). Она разворачивает сеть гигантских антенн на низкой орбите, выступая в роли «общей башни в небе».
Она не подает заявку на долгосрочные, дорогие и чрезвычайно сложные лицензии на спектр на земле, а напрямую сотрудничает с операторами: «Я предоставляю технологию и космические антенны, вы предоставляете лицензии на спектр и готовых пользователей, а мы добавляем «спутниковый роуминг» к существующим мобильным планам, деля прибыль 50/50».
Для операторов (таких как AT&T, Verizon, Vodafone) им не нужно тратить сотни миллиардов на НИОКР или ракеты; за ночь они могут заявить пользователям, что достигли «100% глобального покрытия без слепых зон». Высококлассные бизнес-пользователи и любители активного отдыха больше не будут бояться отменять свои планы. Это не о разрушении рабочих мест; это о том, чтобы дать наземным гигантам новый импульс роста.
2 Последние финансовые показатели и цена акции: безумие за данными
Логика этой модели B2B2C напрямую отражается в недавних реальных деньгах:
Финансовые показатели: по мере развертывания спутников BlueBird, последние финансовые отчеты ASTS показывают, что его убытки сокращаются по мере продвижения коммерциализации. Более того, компания получила крупные предоплаты, недилютивную поддержку капитала и стратегические инвестиции от нескольких ведущих глобальных операторов. Эта всесторонняя «поддержка старшего брата» доказывает коммерческую осуществимость своей модели базовых станций на базе космоса.
Акции, вызывающие ощущение: в сочетании с публикацией финансового отчета и предстоящим катализатором настроений IPO SpaceX, рынок полностью сошел с ума. Всего за две недели после финансового отчета от 11 мая цена акции ASTS выросла с примерно $70 до $105 в прошлую пятницу (22 мая), что почти на 50% — ужасающий рост! Этот резкий скачок — самое яркое голосование доверия капитала за статус монополии «космической ретрансляционной станции».
В эпоху, когда границы космоса были полностью переопределены, ASTS — это не технологическая мастерская, а «высококлассный сборщик арендной платы», сидящий в космосе и собирающий ренту с наземных гигантов.