Следующий ончейн-тест Уолл-стрит предоставляет клиентам Citi доступ к приватным акциям через токенизацию

Citi открыл регулируемый блокчейн-канал для акций частных компаний, предоставляя Уолл-стрит еще один живой тест токенизации за пределами крипто-нативной торговли.

• Основные выводы:
• • Citi запустила токенизированные Kaleido DDR на SDX для иностранных инвесторов 11 июня.
• • Кейсовая ситуация Citi на 5,5 трлн долларов к 2030 году возвращает токенизированные активы в поле зрения криптоинвесторов.
• • Citi планирует доступ к рынкам США после своего запуска в 2026 году, с учетом SDX и большего числа эмитентов.

The Wall Street Journal сообщил 11 июня, что Citigroup внедряет токенизированные акции частных компаний для состоятельных и институциональных клиентов, изначально ограничивая их иностранными инвесторами, при этом банк надеется, что другие финансовые учреждения в конечном итоге используют эту структуру.

Система строится на партнерстве Citi с SIX Digital Exchange, или SDX, объявленном в мае 2025 года. Citi заявил, что проект будет токенизировать, рассчитывать и хранить в безопасности акции поздней стадии перед IPO на базе блокчейн-платформы Central Securities Depositary SDX.

Превращение частных акций в цифровые ценные бумаги

Для инвесторов предложение простое: частные акции, которые долгое время проходили через бумажные, основанные на отношениях рынки, могут быть обернуты в цифровую ценную бумагу и управляться внутри регулируемой системы хранения и расчетов.

Структура Citi использует токенизированные депозитарные расписки, связанные с базовыми акциями частных компаний. Банк выпускает ценные бумаги и выступает в роли хранителя, сообщает Journal, позволяя клиентам держать экспозицию наряду с традиционными активами.

Артем Коренюк, глобальный руководитель по цифровым активам и обеспечению услуг в Citi, сообщил Journal, что модель позволяет клиентам размещать акции частных компаний «рядом с их акциями Apple».

Kaleido становится первым публичным примером

Первой публичной сделкой стала транзакция с Kaleido, платформой для институциональной токенизации и цифровых активов. Документ SIX идентифицирует инструмент как несубсидированный цифровой депозитарный чек, выпущенный Citibank, N.A., представляющий депонированные голосующие обыкновенные акции Kaleido, Inc., под ISIN CH1507409733.

Детали показывают ограничения

Мелкий шрифт важен. DDR Kaleido не зарегистрированы в соответствии с Законом о ценных бумагах США и могут предлагаться или передаваться только через оффшорные транзакции Regulation S не-американским лицам, согласно документу SIX.

В том же документе говорится, что держатели должны быть квалифицированными инвесторами, и отмечается, что DDR не является тем же самым, что и владение базовыми акциями. Также предупреждается о ограниченной информации, тонкой торговле, ценовой волатильности и возможности потерять все или значительную часть инвестиций.

Почему криптоинвесторы обращают внимание

Это не массовый розничный продукт, и это не разрешенный запуск токенов. Это регулируемый «обертка» Уолл-стрит с использованием блокчейн-инфраструктуры для решения проблем частного рынка: ликвидности, расчетов и доступа.

Это различие важно для криптоинвесторов, следящих за токенизацией реальных активов. Самый сильный сигнал в том, что частные акции внезапно становятся легко торгуемыми; важнее то, что крупные банки создают инфраструктуру, которая со временем может сделать токенизированные ценные бумаги более обычными.

Триллион-долларовая перспектива токенизации

Отчет Citi «Tokenization 2030» оценивает мировой рынок токенизированных активов примерно в 17 миллиардов долларов сегодня и прогнозирует базовый сценарий в 5,5 триллионов долларов к 2030 году, с бычьим сценарием в 8,2 триллиона долларов.

Citi ожидает, что ранний рост будет обусловлен публичными рынками, особенно акциями США и казначейскими облигациями, в то время как частные рынки останутся медленнее и более структурно ограниченными. Это делает запуск Citi-SDX скорее важным инфраструктурным шагом, чем массовым открытием рынка.

Следующий тест — принятие

Следующий тест — это принятие. Citi планирует позже расширить доступ для инвесторов из США и может исследовать другие блокчейн-сети, но ликвидность будет зависеть от участия эмитентов, спроса инвесторов и регуляторной уверенности.

Пока что шаг Citi дает сторонникам токенизации конкретный пример Уолл-стрит, одновременно предоставляя осторожным инвесторам множество юридических и ликвидных предостережений, которые нужно изучить, прежде чем считать это будущим частных рынков.