Мировые рынки, возможно, становятся свидетелями начала новой макроэкономической главы. Сообщенная 14-пунктая рамочная договоренность между Соединенными Штатами и Ираном — это больше, чем дипломатический прорыв; она имеет потенциал изменить цены на энергоносители, ожидания инфляции, денежно-кредитную политику и перспективы как традиционных, так и цифровых активов.

Месяцами геополитическая напряженность на Ближнем Востоке создавала неопределенность на финансовых рынках. Гибкий пролив Хормуз, через который проходит почти 20% мировых морских экспортов нефти и СПГ, стал центром внимания инвесторов. Озабоченность перебоями в поставках подтолкнула цену Brent выше $93 за баррель, увеличила транспортные расходы и вновь вызвала опасения очередной глобальной волны инфляции.

Предлагаемое мирное соглашение кардинально меняет эту картину.

Ожидается, что после официального подписания в Швейцарии пролив Хормуз откроется заново, и экспорт нефти постепенно вернется к нормальным уровням. По мере исчезновения опасений по поводу поставок Brent уже отступает в диапазон $76-$79. Многие аналитики теперь ожидают, что цены стабилизируются в пределах $70-$75 в ближайшие недели, а более быстрое восстановление иранских экспортов может кратковременно поднять цены до середины #USIran14PointMemoLeaked , прежде чем сокращения добычи помогут восстановить баланс.

Низкие цены на энергоносители имеют важные последствия за пределами рынка нефти. Более дешевое топливо снижает транспортные и производственные издержки, облегчает инфляцию и дает центральным банкам больше гибкости при принятии решений о будущей процентной ставке. Поэтому инвесторы внимательно следят за тем, снизится ли инфляция настолько, чтобы стимулировать более мягкую монетарную политику.

Рискованные активы обычно выигрывают, когда давление инфляции ослабевает.

Технологические акции, компании роста и криптовалюты часто показывают лучшие результаты, когда финансовые условия становятся менее жесткими. Биткойн уже продемонстрировал свою чувствительность к геополитическим событиям. Во время пика военной напряженности BTC резко падал, поскольку инвесторы искали активы-убежища. По мере продвижения дипломатических переговоров доверие постепенно восстанавливалось, позволяя Биткойну частично компенсировать потери.

Тем не менее, рынок еще не вошел в подтвержденную бычью фазу.

Участие институциональных инвесторов остается нерегулярным, приток средств в ETF замедлился по сравнению с предыдущими периодами, и многие инвесторы продолжают ждать более сильных сигналов от центральных банков, прежде чем вкладывать новые капиталы. Снижение геополитического риска устраняет важное препятствие, но для устойчивого роста, скорее всего, потребуется поддержка монетарной политики наряду с возобновленным спросом со стороны институциональных участников.

Следующие несколько дней могут определить направление рынка на оставшуюся часть квартала.

Инвесторы одновременно следят за тремя важными событиями: официальной подписанием мира между США и Ираном, прогнозами Федеральной резервной системы и руководством Банка Японии. Если дипломатия удастся, а ФРС даст сбалансированное или мягкое заявление, Биткойн может предпринять очередную попытку приблизиться к диапазону $67,000–$69,000. Однако любой неожиданный геополитический сбой или более агрессивная позиция глобальных центральных банков могут быстро увеличить волатильность и снова оказать давление на рискованные активы.

Еще одним недооцененным получателем выгоды от снижения цен на нефть является индустрия майнинга Биткойна. Снижение затрат на электроэнергию и топливо повышает прибыльность майнинга, позволяя операторам удерживать больше недавно добытых BTC, а не продавать их сразу для финансирования операционных расходов. Со временем снижение давления на продажу может укрепить рыночные основы, если спрос продолжит восстанавливаться.

Несмотря на растущий оптимизм, осторожность остается важной. Предыдущие попытки прекращения огня не привели к устойчивой стабильности, напоминая инвесторам, что геополитический прогресс может неожиданно повернуть вспять. Предстоящие недели покажут, станет ли это соглашение началом долговременного восстановления или просто очередным временным ралли.

На данный момент мировые рынки вступают в период, когда дипломатия, энергетическая экономика и монетарная политика становятся более взаимосвязанными, чем когда-либо прежде.