Ionic привлекает $400M , так как доходы от ИИ превышают доходы от майнинга биткоина в преддверии листинга на Nasdaq.

Ionic Digital, биткоин-майнер, созданный в результате банкротства Celsius, подал заявку на выход на Nasdaq после резкого спада своей майнинговой деятельности и быстрого перехода к сдаче в аренду инфраструктуры для ИИ.

Эта статья впервые появилась в The Energy Mag. Оригинал статьи можно посмотреть здесь. The Energy Mag (ранее The Miner Mag) предоставляет новости, данные и аналитику по теме взаимосвязи энергетики, вычислений и рынков.

Компания отчиталась о доходах в размере $51,4 млн за первый квартал 2026 года, при этом аренда цифровой инфраструктуры составила $44,0 млн, а биткоин-майнинг принес всего $7,4 млн. Годом ранее доходы Ionic полностью поступали от майнинга, который принес $41,1 млн в первом квартале 2025 года. Ее чистый убыток сократился до $13,0 млн с $28,0 млн за аналогичный период.

Изменение структуры доходов отражает решение Ionic перепрофилировать свой флагманский объект в округе Уорд в Западном Техасе для ИИ и высокопроизводительных вычислений вместо биткоин-майнинга. В октябре 2025 года Ionic заключила 126-месячный договор «тройной нетто»-аренды с Nscale, зарезервировав всю текущую мощность в 234 МВт на объекте Ward County. Компания получила первый платеж в ноябре 2025 года, а ежемесячные фиксированные арендные платежи должны начаться в августе 2026 года. Платежи по договору аренды составляют около $1,95 млрд законтрактованной выручки.

В феврале 2026 года Ionic внесла поправки в договор аренды с Nscale, добавив договорное обязательство для Nscale арендовать еще 89 МВт, если такая мощность станет доступна, по той же цене за мегаватт. Если Ionic получит эту дополнительную мощность во втором полугодии 2027 года, общая законтрактованная выручка по соглашению с Nscale вырастет до примерно $2,6 млрд. Компания предупредила, что добавленная мощность остается предметом одобрения регулирующих органов и что Nscale не несет никаких штрафов, если Ionic не сможет ее предоставить.

В то же время Ionic резко сократила свой майнинговый биткоин-потенциал. По состоянию на 31 марта компания владела примерно 120 600 майнерами с общей номинальной вычислительной мощностью 12,2 EH/s, но активными были лишь около 23 200 майнеров, обеспечивающих 2,0 EH/s. Для сравнения: годом ранее было около 116 500 активных майнеров с 8,9 EH/s.

В первом квартале 2026 года компания добыла 95,7 биткоина и не продала ни одного, по сравнению с 1331 биткоином, добытым в 2025 году. В 2025 году Ionic продала 1009 биткоинов по средней цене $100 547, получив валовую выручку в размере $101,5 млн.

Ionic сообщила, что консолидирует остатки своих майнинговых операций на четырех объектах в районе Мидленда в Техасе: East Stiles, Garden City, Rebel и Stiles. Вместе эти объекты представляют собой 112 МВт текущей мощности на площади около 59,5 акров, при этом ожидается еще 10 МВт на East Stiles в 2027 году. Компания заявила, что намерена вывести эти объекты на рынок для развития HPC и ИИ и со временем может свернуть биткоин-майнинг, хотя не установила сроков и не взяла на себя обязательств по выходу из майнинга.

Форма S-1 показывает, что Ionic теперь пытается позиционировать себя не столько как историю роста хешрейта, сколько как платформу монетизации электроэнергии и земли. Ее объект в округе Уорд в настоящее время имеет установленную мощность 234 МВт, и компания стремится расширить объект до 700 МВт.

Ionic ожидает капитальных затрат в размере около $40 млн в первом полугодии 2027 года для текущих 234 МВт плюс дополнительные 89 МВт, и около $64 млн для полного расширения до 700 МВт. Она планирует финансировать работу за счет имеющихся денежных средств и, при необходимости, продажи биткоинов из казначейства. Nscale имеет преимущественное право на дополнительную мощность Ward County, в то время как Nscale предоставила Microsoft опцион на дополнительную мощность на объекте, если она станет доступна, начиная со второго полугодия 2027 года.

По состоянию на 31 марта компания имела $34,9 млн денежных средств и их эквивалентов, $192,1 млн в криптовалютных активах и $554,0 млн в общей сумме активов. Общие обязательства составили $17,2 млн. В заявке также указано, что Ionic не имеет долгов и по состоянию на 31 марта хранила в казначействе 2815,6 биткоина.

Предлагаемый выход на биржу будет структурирован как прямой листинг на Nasdaq Global Select Market под тикером «IOND», а не традиционное IPO с андеррайтингом. Заявка регистрирует перепродажу до 10,8 млн акций, принадлежащих акционерам-продавцам. Ionic заявила, что не получит выручку от этих продаж. Около 37,2 млн дополнительных размещенных акций класса А также могут быть свободно проданы на открытом рынке в соответствии с исключениями из законов о ценных бумагах, связанными с процедурой банкротства Celsius.

Перед листингом Ionic завершила частное размещение на $400 млн 26 июня, за вычетом оценочных транзакционных издержек в $16,8 млн. Компания продала около 7,55 млн акций конвертируемых привилегированных акций серии А по цене $53 за акцию, а также три транша варрантов на покупку примерно по 1,01 млн акций класса А каждый с ценами исполнения $63,60, $74,20 и $87,45. Привилегированные акции конвертируются в обыкновенные акции класса А при листинге на Nasdaq или другой квалифицированной сделке на публичном рынке. Инвесторы согласились не передавать привилегированные акции, конвертированные акции класса А, варранты или акции по варрантам по цене ниже $70 за акцию в течение шести месяцев после листинга, за некоторыми исключениями.

Ionic была зарегистрирована в январе 2024 года для приобретения майнинговых активов у Celsius Mining, майнинговой дочерней компании обанкротившегося криптокредитора Celsius Network. Она начала свою деятельность 1 февраля 2024 года после приобретения активов и принятия на себя определенных обязательств в соответствии с утвержденным планом реорганизации Celsius. Изначально Ionic передала часть своих майнинговых операций на аутсорсинг Hut 8 (NASDAQ: HUT), но расторгла этот договор генерального обслуживания в декабре 2024 года и взяла операционный контроль над своими объектами.

Эта статья впервые появилась в The Energy Mag. Оригинал статьи можно посмотреть здесь. The Energy Mag (ранее The Miner Mag) предоставляет новости, данные и аналитику по теме взаимосвязи энергетики, вычислений и рынков.