#StrategySells3588BTC

Продажа 3 588 BTC, хотя и является крупнейшей продажей биткоина на сегодняшний день в рамках Strategy, составляет лишь около 0,4% от общего запаса компании примерно в 843 775 BTC. Однако это не обязательно означает, что компания отказалась от своей биткоин-стратегии.
* Цель продажи — финансирование дивидендов по привилегированным акциям. Это можно рассматривать как шаг в сторону управления капиталом и собственным капиталом компании.
* Падение mNAV ниже 1 означает, что компания оценивает свои запасы биткоина ниже их реальной стоимости. Это указывает на то, что рынок более осторожен в отношении долга, структуры капитала или показателей компании.
* Цифровые активы на сумму 8,32 миллиарда долларов, появившиеся во втором квартале, могут быть статьей, возникшей из-за низких стандартов бухгалтерского учёта. Этот убыток не всегда представляет собой реализованный денежный убыток; на него влияют движения цены биткоина, а также применяемые бухгалтерские записи и показатели.
Однако заявление «Стратегия никогда не будет продавать биткоин» теперь кажется менее абсолютным, чем было на самом деле. Если компания теперь может продавать биткоин для выплаты зарегистрированных дивидендов, управления долгом или решений по ликвидности, то подход «никогда не продавать» уступил место более прагматичной стратегии управления капиталом.

Тем не менее, пока недостаточно доказательств, чтобы на основании этой единственной продажи сделать вывод об отказе компании от систем накопления биткоина. Более точным выводом может быть:

Стратегия теперь рассматривает биткоин не как неприкасаемый актив, а как резерв в рамках текущей политики.

Станет ли продажи регулярными в ближайшие кварталы, является ли это разовым шагом по привлечению средств и будет ли этот сдвиг постоянным — пока неясно.

$BTC