Поздно ночью — громкая новость! Последний шанс зайти в сделку: CIO Bitwise лично признал — двигателем следующего бычьего рынка будет не $BTC , а эти две «фьюжн-чудовища»

Парни, устраивайтесь поудобнее.

В прошлую пятницу финансовый консультант спросил меня: если рынок действительно дно отработал, что поведёт за собой следующую волну бум-рынка?

Если бы это было в прошлые годы, на такой вопрос невозможно было бы ответить — в каждой бычьей фазе ключевая линия становится видна только когда она уже полностью пройдена. Но на этот раз ответ прямо перед вами, как вши на лысине: всё очевидно.

Единственная ключевая сюжетная линия: слияние on-chain финансов и традиционных финансов.

Если конкретнее: стейблкоины, токенизация активов, торговля 24/7, мгновённые расчёты и DeFi “уровня институций”, разросшийся до десятков триллионов долларов. Блокчейн должен перевернуть существующие финансы так же, как интернет когда-то выбил с рынка медиа и ритейл.

Это, вероятно, будет самый масштабный цикл в истории криптовалют — на то есть две причины.

Первая: двигатель текущей фазы — не спекуляции, а реальная ценность применения и доходы. Вторая: “мишень” больше, чем в любой прошлой волне — целятся не в небольшой карман внутри криптосообщества, а в глобальные финансовые рынки.

Кто-то считает, что всё это — банальные истины: токенизация активов неизбежно поведёт бычий рынок, объём стейблкоинов рано или поздно превысит 1 триллион, Уолл-стрит в итоге всё равно окажется on-chain. Да, криптовалютная инфраструктура сильнее традиционной — торговля 24 часа удобнее, чем торговля по расписанию; мгновенные расчёты приятнее, чем T+1; глобальная взаимосвязь обходит ограничения по регионам.

Я не один так думаю. Председатель SEC США, CEO крупнейшей в мире управляющей компании активами и CEO крупнейшего банка — все согласились с этой логикой.

Самое странное в том, что подавляющее большинство инвесторов вообще не построили под это свои планы. Многие всё ещё спрашивают: крипта уже “остыла”?

Именно такое расхождение в понимании — это ваша золотая жила.

Как выстраивать стратегию? Смотреть на две стороны: Hyperliquid ($HYPE ) — из крипты наружу, и Robinhood ($HOOD) — из традиционных финансов внутрь.

Сначала Hyperliquid. Это L1-сеть, изначально ориентированная на криптовалютную биржу деривативов. Сначала пользователи торговали на ней $BTC и $ETH, но технический опыт оказался настолько крутым — операции быстрые, расчёты мгновенные, торговля круглосуточная — что бизнес буквально взорвал масштаб.

Сейчас почти половина объёма торгов Hyperliquid приходится на нефть, серебро и индексы S&P 500 — то есть на традиционные активы. Они продолжают развивать спотовые продукты по сырью, прогнозные рынки и опционы, напрямую перехватывая клиентов у CME Group, Nasdaq, ICE, Kalshi и Coinbase.

CME Group “взбеленилась” и подала в суд на CFTC, пытаясь остановить регулятора в допуске Hyperliquid — в частности, к бесконечным фьючерсам (перпетуалам), которые Hyperliquid продвигает.

Даже в криптозиму рост $HYPE за год уже составил 146%. У этого роста есть опора в реальных данных: суммарный общий доход платформы в июне превысил 100 млн долларов, прогноз выручки на год — 800 млн долларов. 99% выручки направляют на выкуп и уничтожение нативного токена $HYPE, поддерживая постоянное сокращение предложения.

Моё мнение: даже если $HYPE вырастет ещё в 2 раза, оценка всё равно останется разумной.

Теперь Robinhood. Он на стороне традиционных финансов и делает шаги к их слиянию. По сути, это классический брокер — конкурирует с Schwab по рознице и профессиональным инвесторам. Отношение Robinhood к крипте всегда было более открытым, чем у коллег: это первый крупный брокер, который сразу запустил прямую торговлю криптой.

Глава компании Vlad Tenev заявил: токенизация активов “в итоге перестроит всю финансовую систему”; при этом крипта и традиционные финансы “долгое время будут жить своей жизнью, но в итоге произойдёт полное слияние”, и в конце границы исчезнут.

1 июля Robinhood сделал ставку на всё и запустил собственную L2-сеть Robinhood Chain. Сеть открыта для 120 стран (пока без США): пользователи торгуют токенизированными акциями 7×24, а в ончейне также доступны Uniswap, Morpho, Lighter и другие DeFi-протоколы.

За две недели ончейн-кастодиальные активы превысили 300 млн долларов, а число обработанных сделок в день — 3,6 млн.

Присмотритесь: достаточно одной L2-сети, чтобы люди из 120 стран в реальном времени покупали и продавали токенизированные акции, включали плечо, работали с маржой — и уже столько людей играют.

Скептики скажут: ранний объём торгов — в основном мемкоины, а не акции. Да, но объём торгов токенизированными акциями уже имеет вполне осязаемые масштабы — пользователи реально заходят. Будут расти оба типа объёма.

Я уверен в одном: каждый конкурент Robinhood следит за этим проектом и в уме прикидывает — а не пора ли нам тоже сделать “цепь” вроде Schwab Chain, UBS Chain или Bank of America Chain?

Активность в торгах Robinhood на старте была такой, что ни одна институция не могла делать вид, будто не видит.

Объёмы бычьего рынка достаточно большие, чтобы тянуть вверх большинство активов. Я в долгую позитивно смотрю на $BTC, $ETH, $SOL и на листинговые крипто-связанные компании. Но особенно выделяются два типа активов с потенциалом роста.

Первый тип: трек Hyperliquid — нативные крипто-финансовые приложения с реальными доходами и сильной токеномикой.

Ключевое преимущество — “стабильные доходы + выкуп и уничтожение”. Во многих приложениях много пользователей и большой объём торгов, но цена токена стоит на месте. Модель Hyperliquid как раз попадает в аппетит таких инвесторов. В долгосрочной перспективе появится много новых проектов, которые будут копировать токен-механики $HYPE, и возникнет целая группа новых возможностей.

Я также слежу за зрелыми проектами, у которых уже есть масштаб и которые связывают ценность токена с глубиной использования: например, Uniswap и Aave. У них огромный масштаб и они быстро оптимизируют токеномику, а Morpho движется в том же направлении.

Второй тип: трек Robinhood — традиционные компании, которые строят бизнес на крипто-инфраструктуре.

Обратная перестройка отрасли перепишет доли рынка. Распространение стейблкоинов, токенизация активов и внедрение инфраструктуры блокчейн-торговли — это крупнейшее техническое изменение в финансовых рынках за последние 50 лет.

Хотите найти победителей — смотрите на компании, которые уже масштабно ведут крипто-бизнес. Не слушайте концепт-инициативы “пилоты”. Пилоты дешёвые, легко попадают в заголовки, но не дают настоящего опыта. Публичная сеть Robinhood, которая официально работает для 120 стран, ценнее любых мелких пилотных проектов.

Мой постоянно отслеживаемый список: Coinbase, Figure, BlackRock, Visa, Stripe и даже JPMorgan. Все эти компании реально шагнули в эту трансформацию.

В криптосообществе есть старое согласие: крупнейший успех блокчейна — “невидимость” технологии — когда она встраивается в фундамент финансовой системы, пользователи вообще не ощущают её присутствие.

Я всё время верю: когда начнётся следующая бычья волна и традиционные финансы станут неразрывны с криптой, этот сценарий сбудется.

Что должен сделать инвестор — заранее занять позицию.

Запомните: смотрите, как компания выстраивает свою крипто-стратегию — что она делает, а не что она обещает.

Подпишитесь на меня: больше оперативного анализа и инсайтов по крипторынку!

#事件合约上线 # Трамп согласился включить положения об этике в законопроект Clarity #GUSD годовая доходность до 3,8% $BTC $ETH $SOL