#夏日创作营 Кризис «двух проливов»! Золото не падает — куда повернёт ветер?

#夏日创作营 «Кризис “двух проливов”! Золото не падает, и направление может измениться?»
Сегодня экраны трейдеров заполнили сигналы тревоги о «блокировке “двух проливов”». Конфликт между США и Ираном продолжает эскалировать: американские военные уже 12-ю ночь подряд наносят авиаудары по целям в Иране. Трамп недвусмысленно заявил: если Иран нанесёт удар по любым судам в Ормузском проливе, США напрямую уничтожат мосты или электростанции Ирана. Жёсткая позиция ещё сильнее накаляет ситуацию.
Тем временем поддерживаемые Ираном йеменские хуситы открыли новое направление в сторону Красного моря: они объявили морскую блокаду Саудовской Аравии и заявили, что атаковали два саудовских нефтяных танкера. В частности, танкер «Энсeлия» загорелся после попадания ракеты в Красном море, экипажу пришлось срочно тушить пожар. Сейчас несколько нефтяных танкеров вынуждены изменить маршрут или вернуться обратно, а риски для безопасности судоходства в Красном море резко возросли. Геополитические риски распространяются от Персидского залива к Красному морю, заметно увеличивается вероятность перебоев в глобальных поставках энергии, а привлекательность золота как традиционного актива-убежища также заметно усиливается.

Нефть
Две главные «энергетические артерии» одновременно под угрозой — эскалация военных действий в Иране в сочетании с новой угрозой в Красном море создают риск беспрецедентного разрыва цепочек поставок, из-за чего цены на нефть резко взлетели в течение дня, возвращая кошмар инфляции. В среду цены закрылись на самом высоком уровне с 11 июня: Brent вырос на 2,72% до 93,84 доллара за баррель, в ходе торгов доходил до 95,44 доллара; WTI (американская нефть) выросла на 2,29% до 86,48 доллара за баррель. В четверг на азиатской сессии Brent резко пошёл вверх, ненадолго обновив максимум с 9 июня до 96,07 доллара за баррель, затем немного откатился; сейчас торговля идёт выше 95,50 доллара. С прошлой пятницы нефть уже прибавила более 12%, и на фоне синхронного совпадения нескольких негативных факторов в краткосрочной перспективе международный нефтяной рынок, вероятно, продолжит сохранять высокую волатильность и смещённую вверх (бычью) динамику.

Золото
В среду цена на золото удерживалась в сильной фазе боковой консолидации и показывала отчётливый сценарий «негатива по новостям без падения» — несмотря на давление со стороны ожиданий повышения ставок из-за скачка цен на нефть, золото не откатилось вниз, а наоборот демонстрировало устойчивость, что указывает: функция хеджа геополитических рисков вновь становится доминирующей логикой ценообразования. Тяжесть ближневосточного конфликта уже перекрыла негатив по теме возможного повышения ставок. В периоды геополитического кризиса и экономической неопределённости золото часто способно удерживать силу даже на фоне режима повышения ставок. Дополнительно долларовый индекс немного снизился на 0,1% до 101,12 — это даёт ещё одну поддержку цене золота. Хотя рост нефти усиливает ожидания повышения ставок ФРС и тем самым в определённой степени ограничивает потенциал роста золота, текущие рыночные настроения остаются преимущественно «про риск-убежище», и инерционный рост, возникающий после техничного пробоя, всё ещё продолжается в краткосрочной перспективе. Кризис в районе «двух проливов» на Ближнем Востоке в ближайшее время вряд ли удастся быстро урегулировать, поэтому золото, вероятно, продолжит получать поддержку как актив-убежище. Но также стоит обратить внимание на возможный ястребиный разворот ФРС: если на следующем заседании FOMC прозвучат более жёсткие сигналы о повышении ставок, или если после корректировки предложения цены на нефть начнут откат, золото может столкнуться с давлением на фиксацию прибыли.
В среду на графике наблюдалась структура «рост с последующим откатом»: цены в азиатскую и европейскую сессии продолжали сильную консолидацию и подъём, после пробоя 4110 ускорились к зоне 4140 и перешли к консолидации; в американскую сессию цена второй раз усилила импульс, ударила в район 4165 и затем откатилась, а в конце дня немного снизилась. Дневной диапазон колебаний: 4077~4165, амплитуда составила 88 пунктов. На дневном графике сформировалась бычья свеча около 4130 с верхними и нижними тенями, а цена закрытия удержалась выше 12-дневной экспоненциальной скользящей средней. На 4-часовом таймфрейме сохраняется форма «несущей вверх» серии (несколько растущих свечей подряд), система средних скользящих удерживает бычью расстановку, среднесрочная структура роста не нарушена; на 1-часовом таймфрейме появилось несколько медвежьих свечей и произошёл пробой 12EMA — краткосрочный импульс ослаб, и на графике произошёл переход от силы к слабости. Текущий подъём — это продолжение тренда, но первый пробой краткосрочных средних на часовом уровне в ходе недавнего ралли — это впервые появившийся сигнал ослабления. Вчера рост к 4165 заметно упёрся, а давление со стороны фиксации прибыли на коротких позициях усилилось — есть потребность в технической коррекции.
Внутридневные ориентиры: если цена отскочит к 4150-4160 и там снова встретит давление, можно рассмотреть ставку на краткосрочные продажи; внизу диапазон 4060-4080 формирует ключевую зону поддержки, и при откате с последующим закреплением можно продолжать смотреть в сторону покупок. В течение дня наиболее вероятен сценарий «качелей»/торгового диапазона, поэтому лучше работать по краям диапазона; в средней зоне не стоит гнаться за сделками.

Форекс
Индекс доллара в среду снизился на 0,09% до 101,12. Доходность 2-летних гособлигаций США достигла максимума за 17 месяцев, а 10-летняя доходность также синхронно пошла вверх. Ранние котировки денежного рынка в среду показывали: вероятность повышения ставки ФРС в июле — 24,1%, а вероятность хотя бы 25 б.п. повышения в сентябре уже поднялась до 69%.

Фондовый рынок США
В среду американские акции в целом закрылись снижением: Nasdaq лидировал падение — минус 0,57% до 25690,90 пункта, S&P 500 слегка снизился на 0,14% до 7498,96 пункта, Dow Jones практически без изменений — минус 0,01% и закрытие на 52218,58 пункта. Настроения на рынке осторожные: инвесторы после публикаций отчётов за 2-й квартал техногигантов, включая Alphabet и Tesla, сохраняют наблюдательную позицию, чтобы оценить, оправдана ли оценка рынком на фоне ажиотажа вокруг AI. По секторам капитал заметно сместился в сторону защитных направлений, например коммунальных компаний, в поисках убежища, тогда как акции энергетики и материалов растут на фоне усиления инфляционных ожиданий.