Strive ซื้อ 333.9 Bitcoins ในราคาเฉลี่ย 89,851 ดอลลาร์ โดยมีการถือครองทั้งหมด 13,132 รายการ กระโดดขึ้นสู่สิบอันดับแรกของโลก ความต้องการทางการเงินสําหรับหุ้นบุริมสิทธิ SATA สูงถึง 600 ล้าน เป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 2.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และหนี้ 1.1 พันล้านหลังจากการเข้าซื้อกิจการเงินกู้ของ Semler และ Coinbase ในปี 2000 ได้รับการชําระคืนแล้ว และตําแหน่ง Bitcoin ไม่มีหลักประกันโดยสิ้นเชิง
การจัดหาเงินทุนในหุ้นบุริมสิทธิดูดเงิน 600 ล้านดอลลาร์และถูกจองซื้อมากเกินไป
Strive กล่าวเมื่อวันพุธว่าได้เพิ่มเป้าหมายการระดมทุนจาก 1.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 2.25 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากความต้องการหุ้นบุริมสิทธิถาวร Series A อัตราลอยตัว (สัญลักษณ์: SATA) สูงถึง 6 พันล้านดอลลาร์ การจองมากเกินไปนี้บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่แข็งแกร่งในกลยุทธ์ Strive Bitcoin แม้ว่าจะมีความสงสัยอย่างกว้างขวางในช่วงครึ่งหลังของปี 2025
หุ้นบุริมสิทธิเป็นหลักทรัพย์แบบไฮบริดระหว่างหุ้นสามัญและพันธบัตร โดยปกติจะเสนอเงินปันผลคงที่และสิทธิพิเศษเหนือหุ้นสามัญในกรณีที่มีการชําระบัญชี การเลือกของ Strive ในการออกหุ้นบุริมสิทธิอัตราลอยตัวแทนอัตราคงที่หมายความว่าการจ่ายเงินปันผลจะผันผวนตามอัตราดอกเบี้ยในตลาด ซึ่งสามารถลดต้นทุนทางการเงินในช่วงรอบอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง หุ้นบุริมสิทธิถาวรไม่มีวันหมดอายุ และผู้ออกสามารถเลือกได้ว่าจะไถ่ถอนเมื่อใด ทําให้ Strive มีความยืดหยุ่นทางการเงิน
ความต้องการ 6 ล้านดอลลาร์เกินเป้าหมายเดิม 1.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าความสนใจของนักลงทุนสถาบันในการถือครอง Bitcoin ทางอ้อมกําลังร้อนแรงขึ้น นักลงทุนที่ซื้อหุ้นบุริมสิทธิ Strive สามารถรับรายได้จากเงินปันผลในขณะที่ได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของบริษัทเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาบิทคอยน์ โครงสร้างนี้ช่วยให้นักลงทุนอนุรักษ์นิยมมีทางเลือกในการมีส่วนร่วมในการเปิดรับ Bitcoin โดยไม่ต้องซื้อและดูแล Bitcoin โดยตรง
การเลือกเวลาการจัดหาเงินทุนก็คุ้มค่าที่จะเล่นเช่นกัน การเปิดตัวการจัดหาเงินทุนหุ้นบุริมสิทธิของ Strive ทันทีหลังจากเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ Semler Scientific แสดงให้เห็นถึงแผนการที่ชัดเจนของฝ่ายบริหารในการเคลียร์งบดุลและขยายการถือครอง Bitcoin การตัดสินใจระดมทุนจาก 1.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 2.25 ล้านดอลลาร์แสดงให้เห็นว่าทีมงานสามารถปรับกลยุทธ์ได้อย่างรวดเร็วตามข้อเสนอแนะของตลาด ซึ่งเป็นการดําเนินการที่ไม่ธรรมดาในบริษัทคลัง Bitcoin ขององค์กร
ชําระหนี้ 92% และปล่อยหลักประกัน Bitcoin
เมื่อต้นเดือนนี้ Strive กล่าวว่าจะใช้เงินที่ระดมทุนได้จากการเสนอขายหุ้น ตลอดจนเงินสดที่มีอยู่และรายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากธุรกรรมที่ไม่ป้องกันความเสี่ยง เพื่อชําระหนี้ โดยเงินที่เหลือจะซื้อ Bitcoin และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin บริษัทยืนยันเมื่อวันพุธว่าได้ใช้เงินที่ได้เพื่อชําระคืนหนี้ Semler ที่สืบทอดมา 1.1 พันล้านดอลลาร์ (92%) รวมถึงตั๋วแปลงสภาพ 9000 ดอลลาร์เพื่อแลกกับหุ้น SATA รวมถึงการชําระคืนเงินกู้เครดิต 2000 ดอลลาร์ของ Coinbase เต็มจํานวน
การเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างหนี้นี้มีความสําคัญเชิงกลยุทธ์อย่างมาก Strive กล่าวเสริมว่าการถือครอง Bitcoin ของตนไม่มีหลักประกันโดยสิ้นเชิงด้วยการชําระคืนเงินกู้ของ Coinbase และบริษัทวางแผนที่จะชําระหนี้ที่เหลืออีก 1,000,000 ดอลลาร์ในอีกสี่เดือนข้างหน้า การถือครอง Bitcoin ที่ไม่มีหลักประกันหมายความว่า Strive ไม่เผชิญกับความเสี่ยงที่จะถูกบังคับให้ชําระบัญชีเนื่องจากราคาของ Bitcoin ลดลง ซึ่งให้ความยืดหยุ่นที่สําคัญในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น
บริษัทคลัง Bitcoin ขององค์กรหลายแห่งใช้กลยุทธ์เลเวอเรจเพื่อซื้อ Bitcoin ผ่านการกู้ยืมเพื่อเพิ่มผลกําไร อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้อันตรายอย่างยิ่งเมื่อราคาของ Bitcoin ลดลง และหากราคาต่ํากว่าเกณฑ์อัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า (LTV) บริษัทอาจถูกบังคับให้ขาย Bitcoin ในราคาที่ไม่เอื้ออํานวยเพื่อชําระหนี้ Strive เลือกที่จะชําระหนี้และรักษาตําแหน่งที่ไม่มีหลักประกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความพึงพอใจในโครงสร้างทางการเงินที่แข็งแกร่งมากกว่ากลยุทธ์เลเวอเรจเชิงรุก
แผนงานการชําระหนี้ที่มุ่งมั่น
เสร็จแล้ว: ชําระคืน 1.1 ล้านดอลลาร์ (92%) รวมถึงตั๋วแปลงสภาพ 9000 ดอลลาร์และเงินกู้ Coinbase 2000,000 ดอลลาร์
อีก 4 เดือนข้างหน้า: ชําระ $1000 ที่เหลือเพื่อให้ได้สถานะปลอดหนี้อย่างสมบูรณ์
Strive Inc. ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Vivek Ramaswamy เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ Semler Scientific อดีตบริษัทการเงิน Bitcoin เมื่อวันที่ 13 มกราคม หลังจากบรรลุข้อตกลงการควบรวมกิจการในเดือนกันยายน การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ทําให้ Strive สามารถขยายการถือครอง Bitcoin ได้อย่างรวดเร็ว แต่ก็สืบทอดภาระหนี้สินของ Semler ด้วย การชําระหนี้อย่างรวดเร็วในวันนี้แสดงให้เห็นว่าฝ่ายบริหารดําเนินการบูรณาการอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด
13,132 ตําแหน่งกระโดดขึ้นสู่ค่าย 10 อันดับแรกของโลก
(ที่มา: Strive)
Strive ซื้อ 333.9 Bitcoin ในราคาเฉลี่ย 89,851 ดอลลาร์ ทําให้การถือครอง Bitcoin ทั้งหมดเป็น 13,132 Bitcoins มูลค่า 11.7 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบัน Strive เป็นหนึ่งในบริษัทโฮลดิ้ง Bitcoin 10 อันดับแรกของโลก ซึ่งเป็นความสําเร็จที่สําคัญในประวัติศาสตร์การนํา Bitcoin มาใช้ขององค์กร
บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มากกว่า 190 แห่งทั่วโลกถือ Bitcoin ในงบดุล โดยเป็นเจ้าของ Bitcoin รวมกันประมาณ 113.4K Bitcoin หรือประมาณ 5.4% ของอุปทานทั้งหมดของสกุลเงินดิจิทัล การถือครอง 13,132 หุ้นของ Strive คิดเป็นประมาณ 1.16% ของการถือครองทั้งหมดของบริษัท ซึ่งอาจดูเล็ก แต่เมื่อพิจารณาว่าเกือบ 63% ของบริษัทถือครอง Bitcoin ที่ถือโดยกลยุทธ์ขนาดเล็กของ Michael Saylor Strive ได้กลายเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นองค์กรที่สําคัญที่สุดนอกเหนือจากกลยุทธ์ขนาดเล็ก
การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Strive ได้รับแรงหนุนจากกลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการเชิงรุก ด้วยการเข้าซื้อกิจการ Semler Scientific ซึ่งสะสม Bitcoin แล้ว Strive จะข้ามกระบวนการซื้อทีละขั้นตอนที่ช้าและได้รับตําแหน่งขนาดใหญ่โดยตรง กลยุทธ์ "การซื้อบริษัทคือการซื้อ Bitcoin" กําลังกลายเป็นเทรนด์ใหม่ในคลื่นการยอมรับ Bitcoin ขององค์กร การเคลียร์หนี้และเพิ่มตําแหน่งอย่างต่อเนื่องทันทีหลังจากการเข้าซื้อกิจการเสร็จสิ้นแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าของ Strive ในมูลค่าระยะยาวของ Bitcoin
Strive ตั้งข้อสังเกตว่า ณ ตอนนี้ อัตราผลตอบแทน Bitcoin อยู่ที่ 21.2% ซึ่งแสดงถึงเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นของการเปิดรับ Bitcoin ต่อหุ้นสามัญเมื่อเวลาผ่านไป ตัวชี้วัดนี้เป็นตัวชี้วัดสําคัญของความสําเร็จของกลยุทธ์ Bitcoin ของบริษัท โดยผลตอบแทน 21.2% บ่งชี้ว่า Strive กําลังเจือจางส่วนของผู้ถือหุ้นช้ากว่าการสะสม Bitcoin ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวกสําหรับผู้ถือหุ้น
ราคาหุ้นร่วงลง 92% เผยให้เห็นความเสี่ยงด้านกลยุทธ์ Bitcoin ขององค์กร
อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงตัวชี้วัดทางการเงินไม่ได้สะท้อนให้เห็นในราคาหุ้นในทันที ข้อมูลของ Google Finance แสดงให้เห็นว่าการปรับปรุงงบดุลไม่เพียงพอที่จะเขย่า Strive ออกจากสีแดงในวันพุธ และหุ้น ASST ลดลง 2.23% เป็น 0.80 ดอลลาร์ นับตั้งแต่ประกาศกลยุทธ์ Bitcoin ราคาของ ASST ลดลง 92.4% จากจุดสูงสุดที่ 10.46 ดอลลาร์ โดยเน้นย้ําถึงความผันผวนและความเสี่ยงในการดําเนินการที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การเงิน Bitcoin ขององค์กร
ความแตกต่างของราคาหุ้นจากปัจจัยพื้นฐานนี้ไม่ใช่เรื่องแปลกในบริษัท Bitcoin การสร้างห้องนิรภัย Bitcoin กลายเป็นเทรนด์สถาบันที่ได้รับความนิยมในปี 2024 และต้นปี 2025 แต่หุ้นสถาบันจํานวนมากร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้ว เนื่องจากความยั่งยืนของกลยุทธ์ดังกล่าวถูกตั้งคําถาม จุดสนใจของข้อสงสัยในตลาด ได้แก่ บริษัทเหล่านี้มีธุรกิจจริงนอกเหนือจากการถือครอง Bitcoin หรือไม่ รูปแบบการจัดหาเงินทุนและการซื้อมีความยั่งยืนหรือไม่ และความสามารถในการบริหารความเสี่ยงเมื่อราคาของ Bitcoin ลดลง
Strive มีความพิเศษตรงที่ได้มาซึ่งธุรกิจอุปกรณ์ทางการแพทย์ผ่านการเข้าซื้อกิจการของ Semler ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วไม่ใช่บริษัทโฮลดิ้ง Bitcoin อย่างแท้จริง อย่างไรก็ตาม ตลาดดูเหมือนจะไม่ให้ความสําคัญกับการกระจายธุรกิจนี้มากนัก และราคาหุ้นยังคงมีความสัมพันธ์อย่างมากกับราคาของ Bitcoin ปรากฏการณ์นี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนมองว่า Strive เป็นหุ้นพร็อกซี Bitcoin มากกว่าบริษัทที่ดําเนินงานแบบดั้งเดิม
