โลหะเงินทะลุ 118 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบรายเดือน และ SLV ETF ซื้อขาย 400 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อขายรายวันที่เข้าใกล้ SPY ความต้องการพลังงานแสงอาทิตย์ ศูนย์ข้อมูล AI และรถยนต์ไฟฟ้าพุ่งสูงขึ้น ทําให้เกิดช่องว่างเนื่องจากอุปทานที่ซบเซา อัตรากําไรของ CME Group อยู่ที่ 12.1% เงินทุนไหลจาก Bitcoin ไปยังโลหะเงิน แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าโลหะมีค่าอาจเพิ่มขึ้นก่อนแล้วจึงหมุนเวียนกลับไปที่ตลาด crypto
ปริมาณการซื้อขาย SLV เข้าหา SPY เพื่อสร้างปรากฏการณ์ทางประวัติศาสตร์ของ ETF
ในเดือนมกราคม 2026 ราคาโลหะเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก ภายในหนึ่งเดือน ราคาโลหะเงินเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% และเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ทําให้โลหะเงินได้รับความสนใจจากตลาดโลก กิจกรรมการซื้อขายก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน โดยมีปริมาณการซื้อขายสําหรับ iShares Silver Trust ETF (SLV) ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และใกล้เคียงกับ SPDR S&P 500 ETF (SPY) นี่เป็นเรื่องที่หายากสําหรับกองทุนโลหะ และการชุมนุมนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนกําลังหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดโลหะเงินอย่างมหาศาล
SLV ETF มีปริมาณการซื้อขายรายวันเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยมีนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันหลั่งไหลเข้ามา นักลงทุนหลายคนชื่นชอบ ETF เพราะสามารถซื้อขายได้ง่ายโดยไม่ต้องถือเงินจริง ข้อมูลของ Bloomberg แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายของ SLV ETF ใกล้เคียงกับระดับปกติของ SPY โดยมีปริมาณการซื้อขายรายวัน 400 ล้านดอลลาร์ สิ่งนี้บ่งชี้ถึงความสนใจของตลาดที่แข็งแกร่งและการเก็งกําไรบ่อยครั้ง
SPY เป็น ETF ที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันโดยทั่วไปอยู่ระหว่าง 300 ถึง 500 ล้านดอลลาร์ เป็นเรื่องยากมากที่ SLV จะไปถึงระดับนี้ เนื่องจาก ETF โลหะมีค่ามักจะซื้อขายน้อยกว่า ETF ดัชนีหุ้นมาก ปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกตินี้สะท้อนให้เห็นถึงความคลั่งไคล้อย่างมากของตลาดสําหรับโลหะเงินและการหลั่งไหลของกองทุนเก็งกําไรระยะสั้นจํานวนมาก
Chicago Mercantile Exchange (CME) ได้เพิ่มข้อกําหนดมาร์จิ้นสําหรับฟิวเจอร์สโลหะเงิน 12.1% เนื่องจากความผันผวนของราคาอย่างมีนัยสําคัญ การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนให้เห็นถึงความผันผวนและความเสี่ยงของตลาดที่เพิ่มขึ้น และยังชี้ให้เห็นว่าผลการดําเนินงานในปัจจุบันของโลหะเงินเป็นสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงมากกว่าการป้องกันความเสี่ยงที่มีเสถียรภาพช้า มาร์จิ้นที่สูงขึ้นหมายความว่าผู้ค้าจําเป็นต้องลงทุนเงินมากขึ้นเพื่อรักษาตําแหน่งเดิม ซึ่งมักจะกีดกันการเก็งกําไรที่มากเกินไปและลดความผันผวนของตลาด
พายุที่สมบูรณ์แบบของการระบาดของอุปสงค์อุตสาหกรรมและปัญหาคอขวดด้านอุปทาน
อุปสงค์และอุปทานได้ผลักดันแนวโน้มขาขึ้นนี้ อุปสงค์อุตสาหกรรมเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มขึ้นของราคาโลหะเงิน โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งของการบริโภคโลหะเงินมาจากภาคอุตสาหกรรม แผงโซลาร์เซลล์ต้องการเงินจํานวนมาก โดยใช้เงินเฉลี่ยประมาณ 20 กรัมต่อแผงโซลาร์เซลล์ เนื่องจากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานทั่วโลกเร่งตัวขึ้นและกําลังการผลิตติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องความต้องการเงินก็เพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ
เงินยังจําเป็นสําหรับรถยนต์ไฟฟ้าและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ระบบจัดการแบตเตอรี่ อินเทอร์เฟซการชาร์จ และแผงวงจรของรถยนต์ไฟฟ้าล้วนใช้เงินอย่างกว้างขวาง ศูนย์ข้อมูล AI ยังเพิ่มความต้องการเงิน ซึ่งอาศัยการนําไฟฟ้าที่ยอดเยี่ยมสําหรับเซิร์ฟเวอร์ สวิตช์ และตัวเชื่อมต่อ ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรม AI ความต้องการส่วนนี้จึงเพิ่มขึ้นอย่างมากในปีที่ผ่านมา
สามเสาหลักของอุปสงค์อุตสาหกรรมเงิน
แผงโซลาร์เซลล์: การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานนําไปสู่การเพิ่มขึ้นของกําลังการผลิตติดตั้ง โดยต้องใช้เงิน 20 กรัมต่อบอร์ด
ยานยนต์ไฟฟ้า: ระบบแบตเตอรี่และแผงวงจรถูกนํามาใช้กันอย่างแพร่หลาย และยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ศูนย์ข้อมูล AI: เซิร์ฟเวอร์และตัวเชื่อมต่ออาศัยการนําไฟฟ้าของเงิน และความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ
แต่การเติบโตของอุปทานยังช้า เงินส่วนใหญ่เป็นผลพลอยได้จากการขุดทองแดง-สังกะสี และคนงานเหมืองไม่สามารถเพิ่มการผลิตได้อย่างรวดเร็ว เงินไม่ใช่เป้าหมายการขุดหลัก แต่เป็นผลพลอยได้จากการขุดโลหะพื้นฐาน เช่น ทองแดง ตะกั่ว และสังกะสี ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าราคาโลหะเงินจะพุ่งสูงขึ้น แต่นักขุดก็ไม่สามารถเพิ่มการผลิตได้เร็วเท่ากับนักขุดทองคํา เนื่องจากการตัดสินใจในการขุดขึ้นอยู่กับเศรษฐกิจของโลหะหลัก
นอกจากนี้ จีนยังเข้มงวดการส่งออก ลดอุปทานเงิน จีนซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลิตแร่เงินรายใหญ่ที่สุดของโลกมีผลกระทบอย่างมากต่ออุปทานทั่วโลกเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการส่งออก เมื่อเร็ว ๆ นี้ รัฐบาลจีนได้จํากัดโควตาการส่งออกแร่เงินเพื่อรับประกันอุปสงค์อุตสาหกรรมภายในประเทศ ซึ่งทําให้ข้อจํากัดด้านอุปทานในตลาดโลกรุนแรงขึ้นอีก ปัจจัยเหล่านี้รวมกันเพื่อสร้างความไม่สมดุลอย่างมีนัยสําคัญระหว่างอุปสงค์และอุปทานส่งผลให้ราคาโลหะเงินสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ในขณะเดียวกัน การจัดส่งทางกายภาพบน New York Mercantile Exchange (Comex) ก็ถูกปิดกั้นอย่างรุนแรง Comex เป็นการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สโลหะเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก แต่สินค้าคงคลังที่ส่งมอบได้ลดลงสู่ระดับต่ําสุดเป็นประวัติการณ์ การขาดแคลนทางกายภาพนี้ได้ผลักดันราคาฟิวเจอร์สให้สูงขึ้นและทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตอุปทาน เมื่อตลาดฟิวเจอร์สไม่สามารถรับประกันการส่งมอบทางกายภาพได้ มักจะบ่งชี้ว่าราคาอาจผันผวนรุนแรงมากขึ้น
ผลกระทบระลอกคลื่นของเงินที่พุ่งสูงขึ้นต่อ Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยง
การพุ่งสูงขึ้นของราคาโลหะเงินยังส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล เงินทุนบางส่วนไหลจาก Bitcoin ไปยังโลหะมีค่า และในขณะที่ราคาโลหะเงินสูงขึ้น ราคา Bitcoin ยังคงทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ การเปลี่ยนแปลงนี้ท้าทายการเล่าเรื่องของ Bitcoin ในฐานะ "ทองคําดิจิทัล" ในระยะสั้น เนื่องจากอุปทานเงินไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างรวดเร็ว
การเคลื่อนไหวของกองทุนนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความเสี่ยงของนักลงทุน ในสภาพแวดล้อมที่มีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์จริงที่มีการใช้งานในอุตสาหกรรมจริงได้เพิ่มขึ้น โลหะเงินไม่เพียงแต่เป็นเป้าหมายในการเก็งกําไร แต่ยังได้รับการสนับสนุนจากอุปสงค์อุตสาหกรรมที่แท้จริง ซึ่งน่าสนใจเป็นพิเศษในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ในทางตรงกันข้าม Bitcoin แม้ว่าจะหายาก แต่ก็ขาดการใช้งานทางกายภาพ และมูลค่าของมันขึ้นอยู่กับฉันทามติของตลาดทั้งหมด
อย่างไรก็ตาม วัฏจักรที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าราคาโลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นก่อนสินทรัพย์เสี่ยง เมื่อราคาของโลหะมีค่าลดลง เงินอาจไหลกลับเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าหากสภาวะตลาดดีขึ้นอีกครั้ง ผลกระทบการหมุนเวียนนี้เกิดขึ้นหลายครั้งในวัฏจักรตลาดกระทิงที่ผ่านมา: ทองคําและเงินเพิ่มขึ้นก่อน→ กองทุนทํากําไร→ ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้น→ และในที่สุดก็เข้าสู่สกุลเงินดิจิทัล
การเพิ่มขึ้นของเงินแบบพาราโบลาในปัจจุบันอาจบ่งชี้ว่าตลาดโลหะมีค่ากําลังจะถึงจุดสูงสุด ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าเมื่อโลหะมีค่าเพิ่มขึ้นมากเกินไปในระยะสั้น หากราคาของโลหะเงินกลับตัว กองทุนที่ทํากําไรอาจมองหาเป้าหมายต่อไป และ Bitcoin ที่มีมูลค่าค่อนข้างต่ําอาจกลายเป็นจุดหยุดต่อไปสําหรับการไหลเข้าของเงินทุน
โลหะเงินสามารถรักษา $120 ด้วยความเสี่ยงแบบพาราโบลาได้หรือไม่
โลหะเงินยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างมากจากอุตสาหกรรมและนักลงทุน อุปสงค์ที่แข็งแกร่งและอุปทานที่ตึงตัวเป็นปัจจัยที่อาจผลักดันราคาโลหะเงินให้สูงขึ้นในระยะสั้น การคาดการณ์บางอย่างชี้ให้เห็นว่าราคาโลหะเงินพร้อมที่จะทะลุเหนือ 120 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากมุมมองทางเทคนิค โลหะเงินได้หลุดออกจากช่วงการรวมบัญชีหลายปีและเข้าสู่ขั้นตอนใหม่ของการค้นพบราคา หากโมเมนตัมยังคงดําเนินต่อไป เป้าหมายที่ $120 หรือสูงกว่านั้นก็ไม่ใช่เรื่องยาก
แต่ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วก็มาพร้อมกับความเสี่ยงเช่นกัน การเคลื่อนไหวแบบพาราโบลามักนําไปสู่การดึงกลับอย่างกะทันหัน ในอดีต สินทรัพย์มักจะประสบกับการปรับฐานทางเทคนิค 20% ถึง 30% หลังจากได้รับมากกว่า 50% ในช่วงเวลาสั้นๆ หากราคากลับตัว เลเวอเรจอาจทําให้การขาดทุนรุนแรงขึ้น ข้อกําหนดมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นของ CME นั้นเพื่อควบคุมเลเวอเรจที่มากเกินไป แต่ก็อาจทําให้เกิดการบังคับชําระบัญชีของตําแหน่งที่มีเลเวอเรจบางตําแหน่ง
ปัจจุบัน ราคาโลหะเงินสะท้อนถึงความต้องการโดยรวมสําหรับสินทรัพย์แข็งของนักลงทุนในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน โลหะเงินได้กลายเป็นจุดสนใจของตลาดโลก และนักลงทุนกําลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าโมเมนตัมขาขึ้นนี้จะสามารถรักษาไว้ได้หรือไม่ สําหรับนักลงทุนคริปโตเคอร์เรนซี ประสิทธิภาพของโลหะเงินเป็นข้อมูลอ้างอิงที่สําคัญ: เมื่อสินทรัพย์จริงพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากอุปสงค์ที่แท้จริง
