บิทคอยน์ เมื่อวันที่ 29 มกราคม ร่วงลงใกล้ 88,000 ดอลลาร์ ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นแสดงถึงแนวโน้มขาลง สหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% ความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ กระตุ้นการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย ข้อมูลบนเชนแสดงการเพิ่มขึ้นของอุปทานที่ขาดทุน การฝากเงินเฉลี่ยบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเพิ่มจาก 0.7 BTC เป็น 1.2 BTC ทางเทคนิคเป้าหมายของรูปแบบวลีลงคือ 84,000 ดอลลาร์ สัปดาห์นี้มีสัญญาณธงขาลงชี้ไปที่ 70,000 ดอลลาร์
สหรัฐฯ ระงับการลดดอกเบี้ยชั่วคราวเสริมความคาดหวังดอกเบี้ยสูง
(ที่มา: Trading View)
หลังจากที่สหรัฐฯ ลดดอกเบี้ยสามครั้งในปีที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยยังคงที่ที่ 3.50% ถึง 3.75% เนื่องจากเงินเฟ้อสูงและตลาดแรงงานชะลอตัว เจ้าหน้าที่เฟดแนะนำให้รอดูท่าที ส.ว. เจอโรม พาวเวลล์ ในการแถลงข่าวไม่ได้แสดงท่าทีชัดเจนเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม ท่าทีระมัดระวังนี้สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด แต่ก็ยังกดดันสินทรัพย์เสี่ยง
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนโอกาสในการถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และสินทรัพย์ให้ผลตอบแทนอื่นๆ ในทางตรงกันข้าม สิ่งนี้จะลดความน่าสนใจของบิทคอยน์และหุ้น ซึ่งใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเป็นเช่นนั้น ตัวอย่างเช่น สัญญาฟิวเจอร์ส S&P 500 ร่วง 0.52% ในวันที่ 29 มกราคม ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มราคาบิทคอยน์ในวันเดียวกัน การเชื่อมโยงนี้แสดงให้เห็นว่าบิทคอยน์กลายเป็นสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ไม่ใช่เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงอิสระ
“ดอกเบี้ยสูงต่อเนื่องนานขึ้น” คาดการณ์นี้สร้างแรงกดดันเชิงโครงสร้างต่อบิทคอยน์ เมื่ออัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงอยู่เหนือ 3.5% นักลงทุนจะมีแนวโน้มลดความสนใจในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ได้สร้างกระแสเงินสด เช่น บิทคอยน์ ในทางตรงกันข้าม พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนแน่นอนและเกือบไม่มีความเสี่ยง การแข่งขันนี้ในสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูงเป็นผลเสียต่อบิทคอยน์อย่างมาก
ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ตลาดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมของเฟดลดลงต่ำกว่า 15% และความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 60.8% การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่าสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูงอาจดำเนินต่อไปจนถึงครึ่งหลังของปี 2026 ซึ่งสร้างแรงลบระยะยาวให้กับบิทคอยน์
ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ทวีความรุนแรง: ทองคำทำสถิติสูงสุด บิทคอยน์เสื่อมความนิยม
ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเพิ่มความตื่นตระหนกในตลาด สัปดาห์นี้ความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงขึ้น เรือบรรทุกเครื่องบินของสหรัฐฯ เข้าสู่พื้นที่ ตลาดคาดการณ์ความเป็นไปได้ของความขัดแย้งเพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันดิบในวันที่ 29 มกราคม พุ่งขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 เนื่องจากความกังวลว่าราคาน้ำมันอาจปรับตัวสูงขึ้นอีก ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ทะลุ 2,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มความน่าดึงดูดใจให้กับทองคำและหุ้นลดลงต่อผู้เทรด
ปฏิกิริยาของตลาดนี้เปิดเผยว่าการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยของบิทคอยน์กำลังถูกท้าทาย โดยในทางทฤษฎี เมื่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น บิทคอยน์ซึ่งเป็นสินทรัพย์แบบกระจายศูนย์และไม่ขึ้นกับรัฐบาล ควรได้รับความนิยม แต่ในความเป็นจริง นักลงทุนในช่วงวิกฤติจริงยังคงเลือกทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่มีอายุหลายพันปี เรื่องราว “ทองคำดิจิทัล” ของบิทคอยน์ในช่วงเวลาสำคัญยังไม่ได้รับการยอมรับจากตลาด
การขึ้นของราคาน้ำมันและทองคำพร้อมกันมักเป็นสัญญาณว่าความกดดันเงินเฟ้ออาจกลับมาอีกครั้ง หากข้อมูลเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นอีก เฟดอาจไม่ลดดอกเบี้ยและอาจพิจารณาขึ้นดอกเบี้ยใหม่ การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้จะเป็นการโจมตีที่รุนแรงต่อบิทคอยน์ เพราะความสูงของเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นฝันร้ายของสินทรัพย์เสี่ยง
เนื่องจากสัญญาฟิวเจอร์ส S&P 500 ร่วง 0.52% ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้น และความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ความกังวลในตลาดนี้ทำให้บิทคอยน์ยากที่จะหาแรงจูงใจให้ปรับตัวขึ้นในระยะสั้น นักลงทุนกำลังปรับสมดุลสินทรัพย์ใหม่ โดยโยกย้ายเงินจากสินทรัพย์เสี่ยงไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย บิทคอยน์เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดในกระบวนการนี้
ข้อมูลบนเชนเผยการเพิ่มขึ้นของอุปทานที่ขาดทุนเป็นสัญญาณเตือน
(ที่มา: CryptoQuant)
อุปทานที่ขาดทุนของบิทคอยน์ หลังจากลดลงหลายปี เริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้า บ่งชี้ว่าความกดดันด้านขาลงกำลังแพร่กระจายไปยังเทรดเดอร์ระยะสั้น จากประวัติพบว่าจุดเปลี่ยนนี้มักเกิดในช่วงต้นของตลาดขาลง ซึ่งขาดทุนเริ่มเปลี่ยนมือจากนักลงทุนอ่อนแอไปยังนักลงทุนที่ถือครองนานขึ้น
ในช่วงการลดราคาครั้งก่อน (2014, 2018, 2022) ตัวชี้วัดนี้เริ่มฟื้นตัวก่อนที่จะราคาทรุดลงอย่างต่อเนื่อง จุดต่ำสุดแท้จริงมักเกิดหลังจากอุปทานที่ขาดทุนขยายตัวเข้าสู่โซนยอมแพ้ ปัจจุบัน อุปทานที่ขาดทุนยังต่ำกว่าระดับสุดขีดในประวัติศาสตร์ แต่ทิศทางเป็นสิ่งสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าบิทคอยน์อาจกำลังเข้าสู่โครงสร้างขาลง ไม่ใช่แค่การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงขาขึ้นเท่านั้น
สองสัญญาณเตือนบนเชน
อุปทานที่ขาดทุนเพิ่มขึ้น: จากแนวโน้มลดลงหลายปี กลับเป็นแนวโน้มเพิ่มขึ้นในรอบนี้ สัญญาณเตือนของช่วงต้นตลาดขาลง
ยอดฝากบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น: จาก 0.7 BTC เป็น 1.2 BTC การสะสมของเหล่า “วาฬ” อาจเตรียมขายหรือป้องกันความเสี่ยง
ระหว่างพฤศจิกายน 2025 ถึงมกราคม 2026 เมื่อราคาบิทคอยน์พุ่งจาก 80,000 ดอลลาร์ ไปสู่ 98,000 ดอลลาร์ ยอดฝากเฉลี่ยบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเพิ่มจาก 0.7 BTC เป็น 1.2 BTC ซึ่งบ่งชี้ว่าวาฬอาจกำลังวางแผนขายหรือป้องกันความเสี่ยง เนื่องจากยอดฝากที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะบน Binance มักสะท้อนถึงสภาพคล่องและช่องทางการแจกจ่ายก่อนหรือระหว่างความผันผวนของตลาด
พฤติกรรมวาฬเช่นนี้ควรระวัง เมื่อบิ๊กเทรดเดอร์ย้ายบิทคอยน์จากกระเป๋าเย็นไปยังแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน มักหมายความว่าพวกเขากำลังเตรียมขายหรือทำการป้องกันความเสี่ยง การเพิ่มขึ้นจาก 0.7 BTC เป็น 1.2 BTC คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 71% ซึ่งในประวัติศาสตร์มักเป็นสัญญาณล่วงหน้าก่อนการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง
โครงสร้างเทคนิคสองชั้นชี้ให้เห็นการปรับตัวลงลึกขึ้น
(ที่มา: Trading View)
กราฟ 4 ชั่วโมงของ BTC/USD คาดการณ์ว่าราคาบิทคอยน์อาจร่วงลงไปที่ 84,000 ดอลลาร์ในต้นเดือนกุมภาพันธ์ เนื่องจากราคายังคงเคลื่อนไหวตามแนวขอบล่างของรูปแบบวลีลง ซึ่งโดยทั่วไปมักนำไปสู่การปรับตัวลงก่อนการทะลุผ่าน จุดนี้ยังตรงกับโซนแนวรับ Fibonacci ที่ประมาณ 0.786 ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับเอฟเฟกต์ “แม่เหล็ก” ทางเทคนิค หากราคาต่ำกว่าระดับนี้อย่างมีนัยสำคัญ อาจเผชิญกับแรงขายต่อเนื่อง
กราฟรายสัปดาห์ของบิทคอยน์ก็แสดงรูปแบบธงขาลง ในเดือนมกราคม หลังจากทดสอบแนวเส้นแนวโน้มของรูปแบบ (ซึ่งบรรจบกับเส้นแนวรับ EMA 100 สัปดาห์) แล้วราคาก็เด้งขึ้น ช่วยให้ราคามีเสถียรภาพในระยะสั้น แต่โครงสร้างโดยรวมยังคงเป็นแนวโน้มขาลง โดยราคาสูงสุดต่ำลงเรื่อยๆ ทำให้แนวโน้มยังคงเป็นขาลง
หากราคาบิทคอยน์ปิดสัปดาห์ต่ำกว่าระดับสนับสนุนของธง ก็อาจเป็นสัญญาณให้เกิดการปรับตัวลงต่อเนื่อง โดยเป้าหมายถัดไปอยู่ใกล้ 70,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับเดียวกับเส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้แนวโน้มระยะยาว ในอดีตมักเป็นแนวรับสุดท้ายของตลาดขาลง หากแนวรับนี้แตก บิทคอยน์อาจเข้าสู่รอบขาลงที่รุนแรงขึ้น
