มูลค่าตลาดของ USDC ซึ่งเป็น stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์ที่ออกโดย Circle กำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดใหม่ที่ประมาณ 80 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ข้อมูลจาก CoinMarketCap แสดงให้เห็นว่า USDC หมุนเวียนอยู่ที่ประมาณ 79.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ที่สูงกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ที่เกือบ 79 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบันทึกไว้เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากสัปดาห์ของการเติบโตของอุปทานอย่างต่อเนื่อง โดยตัวชี้วัดนี้อยู่เหนือ 70 พันล้านดอลลาร์ในต้นเดือนกุมภาพันธ์ และประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ในต้นเดือนนี้ พื้นที่ที่ขยายตัวนี้เน้นให้เห็นว่าความต้องการสภาพคล่องกำลังเปลี่ยนแปลงในภูมิทัศน์ที่นักลงทุนมองหาเส้นทางเข้าสู่และออกจากตลาดที่เสถียรท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก
ในโพสต์บน X นักวิเคราะห์จากดูไบ Rami Al-Hashimi กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากความต้องการที่กว้างขวางในการโอนเงินออกจากตลาดแบบดั้งเดิม โดยกล่าวว่าโต๊ะซื้อขาย OTC ในดูไบมีความลำบากในการรองรับความต้องการ USDC การอ้างสิ้นนี้สอดคล้องกับเรื่องราวที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับ stablecoins ที่เริ่มทำหน้าที่เป็นสะพานสำหรับการไหลของเงินระหว่างประเทศในภูมิภาคที่เผชิญกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนหรือการควบคุมเงินทุน ในขณะที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของ UAE ได้รับความสนใจจากความอ่อนตัวลง แต่ด้านสภาพคล่องเน้นให้เห็นการใช้งานที่แตกต่างของ stablecoins คือเป็นชั้นสภาพคล่องที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์ที่สามารถนำไปใช้ได้อย่างง่ายดายและมีแรงเสียดทานต่ำเมื่อเทียบกับระบบธนาคารแบบดั้งเดิม
ภาวะตกต่ำของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในดูไบอาจเป็นแรงผลักดันให้ USDC เพิ่มขึ้น
Al-Hashimi เชื่อมโยงการเติบโตของกิจกรรม stablecoin กับความวุ่นวายในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เขาแย้งว่าราคาที่ดินในดูไบลดลงประมาณ 27% ในเดือนนี้ ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้นักลงทุนเร่งปรับเปลี่ยนเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล เขามองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นรูปแบบของ “ความตื่นตระหนกสงคราม” และการไหลออกของทุน โดยชี้ให้เห็นว่ามีนักลงทุนจำนวนมากที่มองหาเส้นทางสภาพคล่องและทางออกท่ามกลางความเดือดร้อนในตลาดอสังหาริมทรัพย์ท้องถิ่น พื้นหลังของตลาดที่กว้างขึ้นสะท้อนโดยข้อมูลจาก TradingView ซึ่งแสดงดัชนีอสังหาริมทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์ดูไบ (DFM) ที่ลดลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดประมาณ 16,800 ลงมาที่ประมาณ 11,516 ซึ่งเป็นการลดลงเกือบ 31% ในช่วงเวลาสั้น ๆ ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์จริงและการเปลี่ยนไปใช้สินทรัพย์บนบล็อกเชนสะท้อนถึงแนวโน้มความเสี่ยงที่ลดลง ซึ่งดิจิทัลคอร์เรนซีถูกวางตำแหน่งให้เป็นทางหนีหรือการป้องกันในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน
มีสัญญาณว่าการชะลอตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังส่งผลต่อกลไกการกำหนดราคาในพื้นที่บนบล็อกเชนด้วย บางรายการอสังหาริมทรัพย์เริ่มโฆษณาส่วนลดสำหรับผู้ซื้อที่ชำระด้วยคริปโต โดย Bitcoin (CRYPTO: BTC) ถูกอ้างว่าเป็นตัวเลือกการชำระเงินที่นิยมในบางส่วนของตลาด แนวโน้มนี้แม้จะไม่ใช่ทุกแห่ง แต่ก็แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์ดิจิทัลถูกใช้เป็นเครื่องมือในการซื้อสินค้าราคาแพงมากขึ้น แม้ในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ยังไม่แน่นอน การเคลื่อนไหวร่วมกันของกิจกรรมอสังหาริมทรัพย์และสภาพคล่องในคริปโตชี้ให้เห็นว่าการไหลของทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วระหว่างกลุ่มสินทรัพย์เมื่อช่องทางดั้งเดิมเข้มงวดหรือมีต้นทุนสูงขึ้น
นอกเหนือจากเรื่องราวเฉพาะดูไบแล้ว นักวิเคราะห์ตลาดยังสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญในการใช้งาน stablecoin ทั่วโลก ในพัฒนาการที่ได้รับความสนใจจากเทรดเดอร์และนักวิเคราะห์ USDC รายงานว่ามีการแซงหน้า USDt (CRYPTO: USDT) ในปริมาณการทำธุรกรรมที่ปรับแล้วในปีนี้ ตามข้อมูลของ Mizuho บันทึกว่า USDC จัดการธุรกรรมที่ปรับแล้วประมาณ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ของ USDt ซึ่งคิดเป็นประมาณ 64% ของปริมาณรวม ในขณะที่ USDt ยังคงเป็น stablecoin ที่มีมูลค่าตามตลาดสูงสุดประมาณ 184 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของปริมาณบนบล็อกเชนของ USDC ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงในความชอบของผู้ใช้และรูปแบบสภาพคล่องภายในกลุ่ม stablecoin ความเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องไม่ได้เป็นสิ่งคงที่ แต่จะเคลื่อนย้ายไปตามความต้องการของตลาดเพื่อความมีประสิทธิภาพ ความรวดเร็วในการชำระเงิน และความชัดเจนด้านกฎระเบียบในแต่ละแพลตฟอร์ม
โดยรวม ตัวเลขเหล่านี้วาดภาพของตลาดที่ซับซ้อนซึ่งพึ่งพาสภาพคล่องที่เสถียรเป็นหลัก แต่ก็เริ่มมีความอ่อนไหวต่อเหตุการณ์เศรษฐกิจในภูมิภาคมากขึ้น การเติบโตของอุปทาน USDC และกิจกรรมบนบล็อกเชนที่เกี่ยวข้องบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับความสามารถในการชำระเงินที่คาดการณ์ได้และความสามารถในการโอนเงินข้ามประเทศ ในเวลาเดียวกัน มูลค่าตลาดของ USDt ยังคงเป็นเครื่องเตือนใจว่าภูมิทัศน์ stablecoin ยังคงแตกแขนง โดยสินทรัพย์ต่าง ๆ มีบทบาทแตกต่างกันในพอร์ตโฟลิโอและโต๊ะเทรด บางฝ่ายชี้ให้เห็นว่ามีการปรับสมดุลของการไหลเวียนไปยัง stablecoins ใหม่ ๆ ในขณะที่บางฝ่ายเตือนว่าความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและความเสี่ยงของคู่สัญญายังคงเป็นปัญหาหลักสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดที่พึ่งพาสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ในการชำระเงินและจัดหา liquidity ในชีวิตประจำวัน
ทำไมถึงสำคัญ
สำหรับผู้ใช้งานและผู้สร้าง ระบบขยายตัวของ USDC อย่างต่อเนื่องเสริมบทบาทของ stablecoins ในฐานะชั้นสภาพคล่องหลักในตลาดคริปโต เมื่อความต้องการในการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพและการโอนเงินข้ามประเทศเพิ่มขึ้น สกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้นำเสนอกลไกการชำระเงินที่คุ้นเคยและเชื่อมโยงกับดอลลาร์ ซึ่งสามารถดำเนินการได้ตลอด 24 ชั่วโมง ลดการพึ่งพาระบบการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งช่วยลดแรงเสียดทานสำหรับทั้งสถาบันและเทรดเดอร์รายย่อย โดยเฉพาะในภูมิภาคที่มีการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนหรือความกังวลเกี่ยวกับการไหลออกของทุน
จากมุมมองโครงสร้างตลาด การเปลี่ยนแปลงในปริมาณธุรกรรมที่มุ่งไปยัง USDC เมื่อเทียบกับ USDt สัญญาณของการปรับสมดุลในกลไกการให้สภาพคล่องและพลวัตของการแลกเปลี่ยน หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป อาจส่งผลต่อกลยุทธ์ด้านสภาพคล่องในแพลตฟอร์มทั้งแบบศูนย์กลางและแบบกระจายศูนย์ รวมถึงอัตราการระดมทุนและความเสี่ยงพรีเมียมในคู่เทรดที่ใช้ stablecoin หน่วยงานกำกับดูแลกำลังจับตาดูความเคลื่อนไหวเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากมีการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับสำรอง stablecoin การเปิดเผยข้อมูล และแนวปฏิบัติในการชำระเงิน การสมดุลที่เปลี่ยนแปลงระหว่างเสถียรภาพ ความโปร่งใส และประสิทธิภาพจะเป็นตัวกำหนดว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะประเมินและจัดการความเสี่ยงอย่างไรในไตรมาสที่จะถึงนี้
สำหรับนักลงทุนและเทรดเดอร์ เรื่องราวที่เชื่อมโยงกับดูไบนี้เป็นตัวอย่างที่จับต้องได้ของวิธีที่ความผันผวนทางเศรษฐกิจในภูมิภาคหนึ่งสามารถส่งผลกระทบต่อคริปโตเคอร์เรนซีในภูมิภาคอื่น ๆ มันเสริมความเชื่อว่าการใช้ stablecoins ยังคงเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงและความสามารถในการเคลื่อนย้ายทุน ขณะที่วงการกำลังถกเถียงกันถึงข้อดีข้อเสียของ stablecoins ต่าง ๆ ผู้ใช้งานจะค่อย ๆ ประเมินไม่เพียงแต่สำรองทรัพย์สินและกลไกการสร้างและทำลายโทเคนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเป็นไปได้ในการเข้าถึงสภาพคล่อง การสอดคล้องกับกฎระเบียบ และความรวดเร็วในการชำระเงินข้ามพรมแดน
สิ่งที่ควรจับตาต่อไป
ติดตามข้อมูลอัปเดตอุปทานและมูลค่าตลาดของ USDC บน CoinMarketCap เพื่อดูว่าขอบเขต 79–80 พันล้านดอลลาร์ยังคงเป็นเพดานหรือกลายเป็นระดับต่ำสุดใหม่
ติดตามข้อมูลตลาดอสังหาริมทรัพย์ในดูไบและการเคลื่อนไหวของราคาเพื่อดูว่าการชะลอตัวล่าสุดยังคงดำเนินต่อไปหรือเสถียรหรือไม่ ซึ่งอาจส่งผลต่อการจัดสรรทุน
สังเกตการเปลี่ยนแปลงในการนำสินทรัพย์จริงมาใช้ชำระเงินคริปโต โดยเฉพาะในกลุ่มการซื้อสินค้าราคาแพงที่อาจมีส่วนลดจูงใจให้ใช้คริปโตเป็นตัวกลาง
ติดตามความคืบหน้าด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับ stablecoins ในเขตอำนาจศาลหลัก รวมถึงการเปิดเผยข้อมูล ความต้องการสำรอง และมาตรฐานการชำระเงินข้ามพรมแดน
ดูแนวโน้มปริมาณบนบล็อกเชนของ USDC เทียบกับ USDt เพื่อยืนยันว่าการเป็นผู้นำในปริมาณการทำธุรกรรมยังคงดำเนินอยู่และส่งผลต่อความลึกของสภาพคล่องในแต่ละแพลตฟอร์ม
แหล่งข้อมูล & การตรวจสอบ
CoinMarketCap — ข้อมูลอุปทานหมุนเวียนและมูลค่าตลาดของ USDC: https://coinmarketcap.com/currencies/usd-coin/
Rami Al-Hashimi, โพสต์บน X เกี่ยวกับความต้องการ OTC ในดูไบสำหรับ stablecoins: https://x.com/rami_hashimi/status/2032440070976819590
ข้อมูลดัชนีอสังหาริมทรัพย์ DFM ผ่าน TradingView: https://www.tradingview.com/chart/?symbol=DFM%3ADFMREI
วิเคราะห์ของ Mizuho เกี่ยวกับปริมาณธุรกรรมปรับของ USDC เทียบกับ USDt: https://cointelegraph.com/news/circle-usdc-tether-usdt-adjusted-ytd-volume-mizuho
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในหัวข้อ USDC Market Cap Near Record $80B Amid UAE Capital Flight: Analyst บน Crypto Breaking News — แหล่งข่าวที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน
