วอร์เรน บัฟเฟตต์ (Warren Buffett) ในวันที่ 2 พฤษภาคม ระหว่างการประชุมผู้ถือหุ้นของเบิร์กเชียร์ แฮทอะเวย์ (Berkshire Hathaway) ได้แสดงความคิดเห็นเชิงคมต่อสภาวะตลาดการเงินในปัจจุบันว่า: “เราไม่เคยเห็นผู้คนมีอารมณ์ในการ ‘พนัน’ ที่แรงกว่านี้เลย” ตามรายงานของ Fortune บัฟเฟตต์ได้เปรียบเทียบตลาดการเงินในวันนี้ในช่วงพักเที่ยงของการประชุมว่าเป็น “โบสถ์ติดกับบ่อนคาสิโน” โดยแยกความแตกต่างระหว่างการลงทุนในคุณค่าแบบดั้งเดิมกับความคลั่งไคล้ในตัวเลือกเชิงรุกระยะสั้นแบบออปชัน พร้อมทั้งคาดการณ์ความร้อนแรงของตลาดด้วย เขาเสริมว่า: “มันไม่ได้แปลว่าการลงทุนมันเลวร้าย แต่ก็หมายความว่า ‘ราคาของหลายอย่าง’ จะดูไร้สาระอย่างยิ่ง”
“โบสถ์ติดกับบ่อนคาสิโน”: บัฟเฟตต์ผ่าทางแยกระหว่างการเก็งกำไรและการลงทุน
บัฟเฟตต์วัย 95 ปี เพิ่งส่งต่อบทบาทประธานเจ้าหน้าที่บริหารให้กับ เกร็ก อาเบล (Greg Abel) เขาใช้การเปรียบเทียบ “church with a casino attached” (โบสถ์ติดกับบ่อนคาสิโน) ในที่ประชุม พร้อมแบ่งรูปแบบการเข้าร่วมตลาดออกเป็น 2 แบบ การลงทุนในคุณค่า (โบสถ์) มุ่งเน้นปัจจัยพื้นฐานของบริษัทและถือยาว; ส่วนการเก็งกำไร (คาสิโน) ไล่ล่าความผันผวนของราคาช่วงสั้น และแยกตัวออกจากความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
บัฟเฟตต์ระบุโดยเฉพาะถึง “one-day options” (ออปชันที่หมดอายุภายใน 1 วัน) และ “prediction markets” (ตลาดทำนาย) ว่าเป็นตัวแทนของกระแสการเก็งกำไรในปัจจุบัน ออปชันที่หมดอายุภายใน 1 วันทำให้นักลงทุนสามารถเดิมพันทิศทางของหุ้นรายตัวหรือดัชนีก่อนถึงเวลาปิดบัญชีในวันนั้นเอง โดยในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาปริมาณการซื้อขายเติบโตอย่างก้าวกระโดด ขณะที่ตลาดทำนายเปิดให้ผู้ใช้สามารถนำเงินไปเดิมพันผลลัพธ์ของการเลือกตั้ง กีฬาต่างๆ และผลการคาดการณ์จากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค บัฟเฟตต์ไม่ได้ปฏิเสธคุณค่าของเครื่องมือเหล่านี้ แต่แสดงความเป็นห่วงที่มันกำลังกลายเป็นวิธีหลักในการเข้าร่วมตลาด
“อารมณ์การ ‘พนัน’ แรงที่สุดเท่าที่เคยมีมา”: คำวิจารณ์ตรงๆ ต่อสภาพจิตใจของตลาด
คำพูดเดิมของบัฟเฟตต์คือ: “เราไม่เคยเห็นผู้คนมีอารมณ์ในการ ‘พนัน’ ที่แรงกว่านี้เลย” ประโยคนี้ยิ่งโดดเด่นเมื่อวางไว้ในบริบทที่เบิร์กเชียร์ถือเงินสดในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์—เมื่อการจัดสรรสินทรัพย์ของบริษัทเน้นเงินสดเป็นหลัก หลีกเลี่ยงการเข้าซื้อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงเกินจริง และสิ่งที่ทำจริงก็สอดคล้องกับคำเตือนที่เขาพูดออกมา
เขายังเสริมการประเมินภาพรวมของตลาดว่า: “มันไม่ได้แปลว่าการลงทุนมันเลวร้าย แต่ก็หมายความว่า หลายอย่างที่เป็น ‘ราคา’ จะดูไร้สาระอย่างยิ่ง” น้ำเสียงแบบนี้ยังคงรักษาไว้—ไม่ได้คาดการณ์ถึงการพังทลาย ไม่ได้ปฏิเสธตรรกะการลงทุนโดยรวม เพียงแค่ชี้ให้เห็นความบิดเบี้ยวของโครงสร้างมูลค่าในขณะนี้ สำหรับนักลงทุนที่ติดตามความเคลื่อนไหวของเบิร์กเชียร์ นี่คือคำอธิบายทัศนคติโดยตรงของบัฟเฟตต์ต่อ “เหตุผลที่ทำไมต้องถือเงินสดระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์”
ประเด็นถัดไปที่ควรจับตา: การเข้ามารับช่วงของอาเบล และการจัดสรรเงินทุนของเบิร์กเชียร์
จุดสังเกตถัดไปคือการเคลื่อนไหวการจัดสรรเงินทุนอย่างเป็นรูปธรรมของเบิร์กเชียร์หลังจากอาเบลเข้ารับตำแหน่ง—ว่าจะยังคงรักษาระดับเงินสดสูงไว้ หรือเริ่มทยอยเข้าซื้อ บัฟเฟตต์มอบอำนาจการตัดสินใจด้านการบริหารให้กับอาเบลแล้ว แต่ยังคงดำรงตำแหน่งประธาน และตลาดกำลังให้ความสนใจว่าระหว่างช่วงเปลี่ยนผ่านจะมีการเปลี่ยนมุมมองของเบิร์กเชียร์ต่อมูลค่าหุ้นในตลาดสหรัฐหรือไม่
บทความนี้ วอร์เรน บัฟเฟตต์: “โบสถ์ติดกับบ่อนคาสิโน” เตือนนักลงทุนถึงอารมณ์การ ‘พนัน’ ที่แรงที่สุดเป็นประวัติการณ์ เผยแพร่ครั้งแรกที่ ลิงก์ข่าว ABMedia
