#十二月降息预测

ตามความคาดหวังของตลาดล่าสุดและการวิเคราะห์ของสถาบัน โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมนั้นมีสูงมาก โดยหลักฐานมาจากความอ่อนแอของตลาดแรงงานในช่วงที่ผ่านมาและสัญญาณที่เป็นนกพิราบจากเจ้าหน้าที่เฟดที่สำคัญหลายคน.

ตารางด้านล่างนี้ได้จัดระเบียบข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ความน่าจะเป็นที่ซ่อนอยู่ในตลาด: ความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนธันวาคมอยู่ที่ **86.4%** CME "เครื่องมือการสังเกตของเฟด" ( ณ วันที่ 29 พฤศจิกายน )

มุมมองของสถาบันหลัก: **Goldman Sachs** & **JPMorgan Chase**: คาดการณ์ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนธันวาคม - **JPMorgan Chase** คาดการณ์เพิ่มเติมว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดในเดือนมกราคมปีหน้า โดยอิงจากการตีความความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่เฟดและข้อมูลเศรษฐกิจ.

แนวโน้มภายในเฟด: ผู้นำ "สามใหญ่" (พาวล, วิลเลียมส์, วอลเลอร์) ทั้งหมดมีแนวโน้มสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย | คำแถลงสาธารณะของประธานเฟดนิวยอร์ก วิลเลียมส์ และคนอื่นๆ

### 📈 สาเหตุหลักที่ทำให้ความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น

ในช่วงนี้ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคมมีความร้อนแรงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอิงตามเหตุผลหลักดังต่อไปนี้:

- **ตลาดแรงงานเริ่มชะลอตัว**: ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า อัตราการว่างงานในสหรัฐอเมริกาในเดือนกันยายนได้เพิ่มขึ้นเป็น 4.4% ซึ่งสูงสุดในรอบเกือบสี่ปี รายงาน "Brown Book" ที่เผยแพร่โดยเฟดในเดือนพฤศจิกายนยังชี้ให้เห็นว่าตลาดแรงงานในสหรัฐยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้เฟดต้องเปลี่ยนจุดเน้นนโยบายไปที่การสนับสนุนตลาดแรงงาน.

- **เจ้าหน้าที่หลัก"ปล่อยข่าว"**: ในฐานะที่เป็นพันธมิตรที่ใกล้ชิดกับประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์, **ประธานเฟดนิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์** ได้ให้ความคิดเห็นที่เป็นสัญญาณนโยบายที่ชัดเจน เขาได้แสดงออกอย่างเปิดเผยว่า เมื่อตลาดแรงงานเริ่มเย็นลง "ในระยะสั้น" ยังมีพื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม สิ่งนี้ถูกตีความโดยตลาดว่า ผู้บริหารระดับสูงของเฟดได้บรรลุฉันทามติในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม.

- **ความกดดันจากเงินเฟ้อบรรเทาลง**: แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมยังสูงอยู่ แต่เจ้าหน้าที่ของเฟดเชื่อว่า **ความเสี่ยงด้านการเพิ่มขึ้นได้ลดลงบางส่วน** รองประธานเจฟเฟอร์สันชี้ให้เห็นว่า "ความกดดันจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นลดลงเล็กน้อย" ซึ่งเปิดโอกาสให้มีพื้นที่ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น.

⚠️ ความเสี่ยงและความแตกต่างที่ควรระวัง

แม้ว่าความน่าจะเป็นจะสูง แต่การลดดอกเบี้ยครั้งนี้ไม่ใช่ "ของที่แน่นอน" ยังมีความไม่แน่นอนหลายประการที่คุณต้องทราบ:

- **มีความไม่เห็นด้วยภายในเฟด**: ไม่ใช่เจ้าหน้าที่ทุกคนที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยทันที ตัวอย่างเช่น ประธานเฟดชิคาโก้ เมอร์สกี้ รู้สึก "ไม่สบายใจ" กับการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ในขณะที่ประธานเฟดคลีฟแลนด์ ฮาร์มาร์คชัดเจนว่าต่อต้านการลดอัตราดอกเบี้ย ความไม่เห็นด้วยนี้หมายความว่าการอภิปรายเกี่ยวกับการตัดสินใจขั้นสุดท้ายอาจมีความเข้มข้นมากขึ้น.

- **ความท้าทายในการขาดข้อมูล**: เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ประสบกับการหยุดชะงักที่ยาวนานเป็นประวัติการณ์ ทำให้การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญหยุดชะงัก นี่หมายความว่าในการตัดสินใจประชุมเดือนธันวาคมของเฟด จะอยู่ใน "**สุญญากาศข้อมูล**" ในระดับหนึ่ง ซึ่งเพิ่มความยากลำบากในการตัดสินใจ.

- **เป็น "การลดอัตราดอกเบี้ยแบบประกัน"**: มีการวิเคราะห์ว่า หากมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ลักษณะของมันอาจจะเป็น "**การลดอัตราดอกเบี้ยแบบประกัน**" ซึ่งเป็นมาตรการป้องกันความเสี่ยงในการชะลอตัวของเศรษฐกิจ และไม่ได้หมายความว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงและยาวนาน.

### 💎 สรุป

โดยสรุปแล้ว การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด 25 จุดในเดือนธันวาคมเป็น **ความคาดหวังหลักของตลาดและสถาบันวิเคราะห์ในปัจจุบัน** มีแนวโน้มสูงมาก โดยมี "ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอ" และ "สัญญาณที่เป็นนกพิราบจากผู้บริหารระดับสูงของเฟด" เป็นสองตรรกะหลักที่ชี้นำความคาดหวังนี้

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีความขัดแย้งภายในและขาดข้อมูลล่าสุดที่สนับสนุน ขอแนะนำให้คุณติดตาม**แถลงการณ์นโยบายหลังการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐในวันที่ 10 ธันวาคม** และ**การแถลงข่าวของประธานเจอโรม พาวเวลล์** เพื่อให้ได้รับข้อมูลเกี่ยวกับทิศทางนโยบายที่ถูกต้องที่สุด.