Giriş
3 Şubat ile 17 Şubat arasındaki niceliksel rapor, çok boyutlu veri analizi yoluyla kripto para piyasasındaki son trendlerin ve dinamiklerin derinlemesine analizini sunmaktadır. Rapor, sadece Bitcoin ve Ethereum gibi önde gelen kripto paralar için oynaklık, uzun-kısa işlem hacmi oranı, açık ilgi ve fonlama oranları gibi ana göstergelere odaklanmamakta, aynı zamanda kripto para kontratlarındaki tasfiye durumlarını ve Bitcoin ile geleneksel finansal piyasalar arasındaki korelasyonu (S&P 500 ETF) vurgulamaktadır. Ayrıca, niceliksel geri test bölümü, yeni listelenen kontrat ticaret çiftlerinin piyasa performansına yönelik detaylı bir analiz sunacak ve yatırımcılara daha kapsamlı bir piyasa içgörüsü sunacaktır.
Özet
- Son iki hafta boyunca, BTC'nin oynaklığı azalırken ETH'nin oynaklığı arttı, bu da dikkatli piyasa duyarlılığı ve ayrışan sermaye akışlarını işaret ediyor.
- BTC long-to-short oranı 0.90 ile 1.15 arasında dalgalanırken, ETH 0.85 ile 1.05 arasında değişim gösterdi ve zayıf fiyat geri dönüşleri yaşadı.
- ETH'nin kaldıraç kullanımı yoğunlaşarak oynaklığı artırırken, BTC açık pozisyonları yükseldi ve sermaye ana akım varlıklara doğru akarak duyarlılığı istikrarsız bıraktı.
- Finansman oranı istikrarsızlığı, yatırımcı duyarlılığı bölünmüşken uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki çekişmeyi yansıtır.
- Backtest, yeni listelenen kontrat token'larının kısa vadeli fiyat düşüşleri göreceğini gösteriyor, 1x kısa kontratı üç gün boyunca tutmanın ortalama getirisi %18.23. Bununla birlikte, potansiyel piyasa oynaklığı ve dış faktörler nedeniyle dikkat gerekiyor.
Piyasa Genel Bakış
1. Bitcoin ve Ethereum Volatilitesi
Volatilite, günlük fiyat getirilerinin standart sapması (STD) kullanılarak hesaplanır. Daha yüksek bir STD, daha büyük fiyat dalgalanmalarını ve piyasa belirsizliğini gösterirken, daha düşük bir STD, daha fazla istikrar anlamına gelir. Ocak ayının ortalarında BTC, yüksek volatilite ile kısa vadeli bir zirveye ulaşırken, ETH düşüş eğilimi gösterdi. BTC'nin alım satım faaliyeti, muhtemelen Trump'ın 20 Ocak'ta göreve başlamasının ardından kripto dostu olarak görüldüğü ve Bitcoin'in fiyatını tarihi bir zirveye çıkardığı için piyasa iyimserliği nedeniyle önemli ölçüde daha yüksekti.
Ancak Şubat ayıyla birlikte hem BTC hem de ETH düşüşe geçti, ETH'nin volatilitesi BTC'yi aştı. ETH'nin fiyat toparlanmaları daha zayıftı ve düşüşleri daha şiddetliydi, daha yavaş yükseliş ve çöküşlerde daha büyük savunmasızlık gösteriyordu. Bu, fonların piyasa iyileşmeleri sırasında genellikle BTC'ye aktığı, çöküşler sırasında ise ETH'nin daha hızlı sermaye çıkışları yaşadığı ve bu durumun volatilitesini artırdığına işaret etmektedir.
Bu durum, ETH için BTC'den daha düşük bir risk iştahını yansıtabilir veya belirsiz ortamlarda fonlar daha güvenli bir varlık olarak BTC'ye geri akabilir. Ayrıca, piyasa panikleri veya sermaye çıkışları ETH'nin volatilitesini kötüleştirebilir. Yatırımcılar potansiyel riskleri yönetmek için piyasa duyarlılığını yakından takip etmelidirler.
Şekil 1: Orta Ocak: BTC fiyatı kısa vadeli bir yüksek değere ulaşırken, ETH dalgalı bir düşüş eğilimi gösteriyor
Şekil 2: Volatilite açısından, BTC ticaret faaliyeti ETH'den önemli ölçüde daha yüksektir
2. Bitcoin ve Ethereum Uzun/Kısa Alıcı Büyüklük Oranı (LSR)
Uzun/Kısa Alıcı Boyutu Oranı (LSR), genellikle piyasanın uzun ve kısa işlem hacimlerinin anahtar göstergesi olan, genellikle piyasa duyarlılığını ve trend gücünü ölçmek için kullanılan bir göstergedir. LSR 1'den büyük olduğunda, bu, satın almanın (uzun pozisyonlar) satıştan (kısa pozisyonlar) daha aktif olduğunu gösterir ve boğa piyasası duyarlılığı sinyali verir.
Coinglass verilerine göre, BTC'nin LSR'si 0.90 ile 1.15 arasında kalarak, uzun ve kısa pozisyonların denge halinde olduğunu gösteriyor. LSR, fiyat trendleri ile ters ilişki gösterir ve dalgalanma gösterir, bu da fonların düşüşleri satın almaya meyilli olduğunu ve uzun pozisyonların fiyat artışları sırasında temkinli kaldığını gösterir. ETH'nin LSR'si daha dalgalı oldu, 0.85'e düştü ve sonra toparlandı, ancak daha zayıf fiyat geri dönüşleriyle, ETH'nin fiyat hareketleri konusunda daha yüksek belirsizlik ve uzun fonların daha yavaş dönüşünü işaret ediyor.
Genel olarak, BTC nispeten istikrarlı trendler gösterirken, ETH daha yüksek belirsizlik sergiliyor. Yatırımcıların piyasa duyarlılığındaki daha fazla değişikliği izlemeleri gerekmektedir.[3]
Şekil 3: BTC'nin uzun-vade-ye kısa-vade işlem hacmi oranı 0.90 ile 1.15 arasında kalır, boğalar ve ayılar arasında dengeli bir piyasa mücadelesini işaret eder
Şekil 4: ETH'nin uzun-kısa işlem hacmi oranı büyük ölçüde dalgalanmış, 0.85'e düşmüş ancak toparlanmış, ancak fiyatın toparlanması zayıf kaldı
3. Açık Pozisyon
Coinglass verilerine göre, hem BTC hem de ETH açık ilgi (OI) önemli dalgalanmalar yaşadı, piyasa kaldıraç değişikliklerini yansıtarak. BTC'nin OI'sı artışın ardından düştü ancak yavaşça toparlandı, bu da BTC için kaldıraç talebinde bir iyileşmeyi gösteriyor. Bununla karşılaştırıldığında, ETH'nin OI'sı daha aşırı dalgalanmalar gösterdi. Coingecko verilerine göre, ETH 3 Şubat'ta 2.368 $'a kadar düştü ve büyük çaplı bir tasfiyeyi tetikledi. ETH'nin OI'daki volatilitesi BTC'nin çok ötesine geçiyor, bu da ETH'den kaldıraçlı fon çekilmesinde daha büyük bir çekilmeyi gösteriyor.
ETH daha yoğun bir kaldıraç azaltma sürecinden geçiyor, bu da piyasa volatilitesini artırabilir. Aynı zamanda, BTC'nin OI toparlanması, piyasanın yeni bir yöne doğru fon akışını gösteriyor. OI dalgalanmaları piyasa duyarlılığındaki istikrarsızlığı yansıtır ve yatırımcılar piyasanın istikrar kazanıp kazanmadığını veya ayarlandığını değerlendirmek için kaldıraç trendlerini izlemelidirler.
Şekil 5: BTC için piyasa kaldıraç talebi artarken, ETH daha ciddi kaldırma azalışı yaşadı, bu da daha yüksek piyasa oynaklığına yol açabilir
4. Finansman Oranı
Son iki hafta boyunca BTC ve ETH için fonlama oranları önemli bir volatilite gösterdi ve bu durum piyasa kaldıraç duyarlılığındaki değişiklikleri yansıttı. Genel olarak ETH'nin fonlama oranı nispeten istikrarlı kaldı ve genellikle %0.01'in üzerinde seyretti, BTC'nin fonlama oranı ise daha belirgin bir şekilde dalgalanarak sık sık negatif bölgeye düştü. Bu durum, BTC sözleşme piyasasında kısa pozisyonların hakimiyetini gösterirken, piyasa duyarlılığının sık sık ayı eğilimine doğru kaymasına ve fonlama oranının negatif bölgeye inmesine neden oldu.
Son iki haftada, BTC'nin finansman oranı volatilitesi daha da arttı, fark edilir derecede negatif oranların olduğu dönemlerle. Açık pozisyonlardaki düşüş ve uzun pozisyon likidasyonlarındaki artışla birleşerek, bu kaldıraç kaldırma işareti veya kısa vadeli düşüş eğiliminin güçlenmesi anlamına gelebilir. Bu finansman oranı değişiklikleri, tüccarlar için önemli sinyaller olarak hizmet eder ve muhtemelen kısa vadeli fiyat hareketlerini ve kaldıraç pozisyonlarını etkileyebilir.
Şekil 6: BTC ve ETH finansman oranları son iki hafta içinde önemli dalgalanmalar gösterdi, piyasa kaldıraç duygusundaki değişiklikleri yansıttı
5. Kripto Para Sözleşme Likidasyonu
Coinglass verilerine göre, kripto para sözleşme piyasası son bir ay içinde birkaç büyük ölçekli tasfiye yaşadı, özellikle 3 Şubat'ta 1.719 milyar dolarlık tasfiye gerçekleşti, bunun içinde 1.25 milyar dolarlık uzun pozisyonlar ve 469 milyon dolarlık kısa pozisyonlar bulunmaktaydı. Genel olarak, piyasada artan volatilite ile aktif kaldıraçlı işlemler görüldü ve kaldıraçlı tacirler, keskin piyasa dalgalanmalarıyla ilişkili tasfiye risklerine karşı dikkatli olmalıdır.
Şekil 7: 3 Şubat, 1.719 Milyar Dolarlık Toplam Likidasyon
6. Bitcoin ve S&P 500 ETF Arasındaki Korelasyon
Geçen iki hafta boyunca, BTC ve SPY (S&P 500 ETF) arasındaki 7 günlük ve 30 günlük hareketli korelasyonlar %20 ile %80 arasında değişti ve giderek yükselen bir trend gösterdi. Bu, geleneksel finansal piyasaların BTC'yi giderek etkilediğini göstermektedir.[8]
Şekil 8: BTC ve S&P 500 ETF Fiyat Trendleri, Kademeli Yükseliş Hareketini Gösteriyor
Farklı zaman ölçeklerinden, 7 günlük hareketli korelasyon, BTC ve SPY arasında güçlü ancak istikrarsız bir kısa vadeli korelasyonu yansıtan %40 ile %80 arasında dalgalanmıştır. Aynı zamanda, 30 günlük hareketli korelasyon nispeten istikrarlı kaldı, %50'nin üzerinde kalması, uzun vadeli sürdürülen pozitif bir korelasyonu gösteriyor.
BTC ve SPY arasındaki 30 günlük korelasyon ortalaması 2024 yılı ortalarından beri sürekli olarak pozitif kalmıştır, bu da BTC'nin hala geleneksel finansal piyasalardan etkilendiğini ve makroekonomik değişikliklerin kripto para piyasasını potansiyel olarak etkileyebileceğini göstermektedir.
Şekil 9: 7 günlük hareketli korelasyon, önemli kısa vadeli dalgalanmalar gösterirken, 30 günlük hareketli korelasyon nispeten stabil kalıyor.
7. Altcoin Piyasa Değerinde Önemli Bir Düşüş
Bu yılın başından beri, altcoin piyasası önemli dalgalanmalar yaşadı ve piyasa değeri Ocak ayının başına göre %10'dan fazla düştü. Buna karşılık, Bitcoin'in piyasa değeri, volatil olmasına rağmen, nispeten istikrarlı kaldı, yükselen riskten kaçınma döneminde yatırımcıların fonları altcoinlerden Bitcoine taşıdığını gösteriyor. Bu dönem, düzenleyici belirsizlikler, büyük ölçekli kaldıraçlı tasfiyeler ve genel piyasa risk iştahındaki düşüş gibi faktörlerden etkilenebilir olabilir. Ayrıca, son zamanlarda ABD Hükümetinin ithalata yönelik uyguladığı tarifeler, daha yavaş ekonomik büyüme ve yüksek enflasyon endişelerine neden oldu, küresel riskten kaçınmayı artırabilir ve kripto gibi yüksek riskli varlıklardan fonların çıkmasına neden olabilir.
Altcoin'lerin likiditesinin daha düşük olması nedeniyle panik satışları, fiyat düşüşlerini artırabilir. Şubat ortasına gelindiğinde, altcoin piyasa değeri hafif bir toparlanma belirtisi gösterdi, bu da piyasanın toparlanmaya başlayabileceğini veya kısa vadeli sermayenin geri akabileceğini gösteriyor. Ancak, bu toparlamanın sürdürülebilirliği, piyasa duyarlılığı ve sermaye akışlarına bağlıdır.
Şekil 10: Altcoin piyasa değeri, yılın başlangıcına göre %10'dan fazla düşerken, Bitcoin'in piyasa değeri bazı dalgalanmalarla sabit kalmıştır
Kantitatif Analiz - Yeni Listelenen Sözleşme Çiftleri Nasıl Performans Gösterecek?
(Açıklama: Bu makaledeki tüm tahminler, tarihsel verilere ve piyasa eğilimlerine dayanmaktadır. Yalnızca referans için olup yatırım tavsiyesi veya gelecekteki piyasa hareketlerinin garantisini içermez. Yatırımcıların riskleri dikkatlice göz önünde bulundurması ve bilinçli kararlar vermesi gerekmektedir.)
Geçen yıl boyunca, birçok yeni çıkarılan jetonun fiyatında sürekli bir düşüş yaşandı, bu da yeni listelenen paralar için genel olarak kötümser bir piyasa görünümüne yol açtı; uzun vadeli büyümeyi yaşamayacakları inancıyla. Sonuç olarak, yeni listelenen jetonları açığa satmak yaygın bir strateji haline geldi ve birçok yatırımcı ve tüccar, kısa vadeli açık pozisyonlardan kar elde etmeyi tercih ediyor.
Ancak, yeni listelenen token'ların kısa satışı sürdürülebilir karlar sunuyor mu? Bu çalışma, yeni listelenen işlem çiftlerinin performansına odaklanmaktadır. Backtest, 1 Ocak - 7 Şubat 2025 tarihleri arasında Gate.io borsasında 37 yeni listelenen sözleşme işlem çiftini kapsamıştır. Strateji, yeni çiftin listelenmesinden sonraki ilk 15 dakikalık mum çubuğunun kapanış fiyatında pozisyonlar açmış ve değişen tutma süreleriyle (15 dakika, 30 dakika, 1 saat, 3 saat, 12 saat, 1 gün, 2 gün, 3 gün ve 10 gün) 1x kısa pozisyon kullanmıştır.
Gerçek zamanlı sonuçlar, girişten yaklaşık 15 dakika sonra yaklaşık %5'lik ortalama bir getiri gösterirken, bazı çiftlerin kazançları %55'e kadar yükselmiştir. Tutma süresi arttıkça, 3 saat sonra birikmiş getiriler önemli şekilde artmıştır. 10. gün itibariyle, genel portföyünün ortalama birikmiş getirisi %30.13'e ulaşmıştır. Bununla birlikte, pozisyonların likidasyonu durumunda riskler taşıyan stratejinin bazı senaryolarda dört vaka oldu.
Sonuç olarak, geri test, yeni listelenen işlem çiftlerinin hızlı bir şekilde pozitif getiri üretebileceğini gösteriyor; tutma süresi ne kadar uzun olursa, potansiyel kazanç o kadar büyük olur. Yeni listelenen token fiyatlarının düşüşünün, bunların içsel değerini veya proje performansını tam olarak yansıtmayabileceği, ancak daha geniş piyasa düşüşlerinden etkilenebileceği önemlidir. Likidasyon durumları, gerçek ticarette sağlam risk yönetiminin ve ticaret stratejileri oluştururken dış piyasa koşullarını ve varlık volatilitesini dikkate alma önemini hatırlatır.[10]
Şekil 11: Farklı zaman periyotları için tutulan jeton portföylerinin istatistiksel analizi.
ortalama: Token kombinasyonunun ortalama birikmiş getirisi.
std: Standart sapma, verilerdeki dalgalanmanın derecesini belirten bir ölçüdür. Daha yüksek bir değer, ortalamadan daha fazla dağılımı işaret eder.
min: En kötü performans gösteren belirteç olan Minimum getiri, kombinasyonda.
%25, %50 ve %75: Birinci, ikinci ve üçüncü çeyrekler, verileri dört eşit parçaya bölerek verilerin yoğunluğunu ve dağılımını gösterir. Örneğin, 3 saatte %25'lik bir getiri, tokenlerin %25'inin %1,3'ten daha düşük getiriye sahip olduğu anlamına gelir.
max: En iyi performans gösteren tokeni temsil eden maksimum getiri.
Şekil 12: Belirli Süre Boyunca Token Kombinasyonunun Biriktirilmiş Getirisi Artar
(Zaman birimi açıklaması: 1 = 15 dakika; 2 = 30 dakika; 3 = 45 dakika; 4 = 60 dakika (1 saat) vb; her birim 15 dakikalık bir zaman aralığını temsil eder)
Sonuç
3 Şubat'tan 17 Şubat'a kadar BTC ve ETH piyasaları önemli bir oynaklık yaşadı. Fonlama oranları, açık pozisyon ve uzun/kısa işlem hacmi oranları gibi temel göstergeler istikrarsız piyasa duyarlılığı gösterdi. BTC'nin açık pozisyonları kademeli olarak toparlanırken, ETH'nin açık pozisyonları toparlanmadan önce keskin bir şekilde azaldı. Altcoin piyasası da önemli dalgalanmalar gördü ve piyasa değeri Ocak ayı başına kıyasla %10'un üzerinde düştü ve bu da daha riskli varlıklardan büyük bir fon çıkışına işaret etti. Ek olarak, uzun ve kısa tasfiyeler önemli ölçüde arttı ve piyasa, artan kısa vadeli belirsizliği yansıtan yukarı ve aşağı yönlü "yıkama" belirtileri gösterdi.
Başkan Trump'ın son yemin töreninin ardından, bir dizi yürütme kararı imzalandı, bu kararlar arasında birkaç ülkeden ithalata yönelik tarifeler de bulunuyordu. Bu durum, daha yavaş ekonomik büyüme ve artan enflasyon endişelerine yol açtı ve potansiyel olarak küresel riskten kaçınma ve artan piyasa oynaklığına neden oldu.
Genel olarak, kripto para piyasası kısa vadeli olarak sermaye akışları ve piyasa duyarlılığı tarafından yönlendirilmeye devam ediyor. Yatırımcılar kaldıraç eğilimlerini ve piyasa risklerini izlemeli ve spekülatif trendleri körü körüne takip etmekten kaçınmak için yeni listelenen işlem çiftleri konusunda dikkatli olmalıdır.
Başvuru:
- Gate.io,https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
- Gate.iohttps://www.gate.io/trade/ETH_USDT
- Coinglass,https://www.coinglass.com/LongShortRatio
- Madeni para camı,https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
- Gate.iohttps://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
- Gate.io,https://www.gate.io/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
- Madeni para camı,https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
- Yahoo Finans,https://finance.yahoo.com/quote/SPY/
- CoinGecko,https://www.coingecko.com/en/global-charts
- Gate.io,https://www.gate.io/price/view/yeni-kripto-para-birimleri
Kapı Araştırma
Gate Research, okuyuculara teknik analiz, sıcak içgörüler, piyasa incelemeleri, endüstri araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizi de dahil olmak üzere kapsamlı bir blockchain ve kripto araştırma platformudur.
Tıklayın Bağlantı daha fazla bilgi edinmek için
Feragatname
Kripto para piyasasına yatırım yapmak yüksek risk içerir ve kullanıcıların herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bağımsız araştırma yapmaları ve satın aldıkları varlıkların ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları önerilir. Gate.iobu yatırım kararlarından kaynaklanan herhangi bir kayıp veya hasardan sorumlu değildir.
