13 серпня на спотовому ринку США Ethereum ETF зафіксував чистий приплив $729,1 мільйона за один день, встановивши другий найвищий рекорд в історії. ETHA від BlackRock склала $500,9 мільйона, FETH від Fidelity внесла $154,7 мільйона, а решта 7 продуктів не зазнали жодних відтоків капіталу.
Найбільш вражаючими є дані за три дні:
- З 11 по 13 серпня ETF Ethereum мав загальний приплив у 2,2 мільярда доларів (приблизно 500,000 EТН)
- Протягом того ж періоду, Біткойн ETF лише отримав 330,9 мільйона доларів, при цьому Етер випередив майже в 7 разів.
Цей приплив коштів спричиняє ціна Етер 14 серпня він зріс до 4 790 доларів, що лише на 4% менше за історичний максимум у 4 900 доларів у листопаді 2021 року.
Ціни різко зросли, а потім знову впали, при цьому короткострокова волатильність зросла.
Незважаючи на продовження надходження коштів, Ethereum зазнав технічної корекції після досягнення свого піку:
- 18 серпня він впав на 6% за один день, досягнувши мінімуму в $4,320 (зниження на 10% від місячного максимуму $4,795)
- У деривативному ринку було ліквідовано понад $210 мільйонів позицій на довгу Ethereum протягом 24 годин, що загострило волатильність
- Станом на 19 серпня дані Gate показують, що ETH в даний час коштує $4,285, що є незначним зниженням на 0.86% за 24 години.
Аналітики вказують на те, що основною причиною цього відкату є короткострокове взяття прибутку, особливо після 8 послідовних днів чистого припливу в ETF, коли деякі установи вибрали зафіксувати прибуток.
Кризис постачання та стратегічне розташування установ стають основними рушійними силами.
Зростаюча дефіцитність
Цього місяця закупівля 500,000 ETH ETF Ethereum перевищила 450,000 ETH, що були випущені з моменту "Злиття" в вересні 2022 року. Цей дефіцит постачання став важливою підтримкою для зростання ціни.
Основні учасники, які глибоко залучені
- Компанія з видобутку криптовалюти BitMine Immersion оголосила, що залучила 24,5 мільярда доларів для збільшення своїх активів у Етері (раніше планувалося лише 4,5 мільярда доларів)
- Фінансовий звіт компанії показує, що традиційні компанії, такі як MicroStrategy, прискорюють тенденцію включення Етер у своє портфоліо активів.
Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін попередив: "Якщо через три роки хтось скаже нам, що накопичення резервів призвело до колапсу ETH… я припускаю, що вони могли перетворити це на надто важку гру."
ETF Біткоїна блякне в порівнянні, але стійкість попиту залишається.
ETF Біткоїна показав помірні результати в цей же період:
- 13 серпня чистий приплив становив 86,9 мільйона доларів, з ARKB (ARK Invest) та FBTC (Fidelity) на чолі
- Загальні активи під управлінням досягли 158,6 мільярда доларів, що становить 6,48% від ринкової вартості Біткойна (ETF Ethereum становив 5,22%)
Адвокат Біткойна Самсон Моу запропонував теорію "Більшого дурня", стверджуючи, що зростання Ethereum є стратегією довгострокових утримувачів для створення наративу перед скиданням та перерозподілом в BTC.
Мутація капітальних потоків, ринок входить у нову стадію
Останні дані свідчать про переломний момент:
- 19 серпня ETF Ethereum зазнав чистого відтоку в розмірі 196,34 мільйона доларів за один день
- BlackRock ETHA відток склав 86,87 мільйона доларів, Fidelity FETH відток склав 78,40 мільйона доларів
Це завершує тренд припливу протягом 8 послідовних днів, що вказує на збільшення тиску на короткострокову корекцію. Проте, тижневий чистий приплив все ще досягає 2,9 мільярда доларів, що складає 80% від усіх ETF на криптовалюти.
Аналізатори: Корекції можуть бути можливостями для довгострокового розміщення
Незважаючи на короткострокові коливання, інституції не змінили своїх довгострокових очікувань щодо Ethereum:
- Банк Standard Chartered підвищив свої ціна Етер ціль на 2025 рік від $4,000 до $7,500, з перспективою $25,000 у 2028 році.
- Ключовий рівень підтримки знаходиться між $4,100 і $4,200, що збігається з 20-денною ковзною середньою, де кити накопичили 341,000 Етер.
- Якщо технічний рівень突破є опір $4,500, очікується, що знову буде поставлено під сумнів історичний максимум.
Екологічні оновлення та макроекономічні політики стануть майбутніми змінними.
Технічна еволюція
Розробницька команда Ethereum просуває оновлення, яке збільшить пропускну здатність Layer 1 в 10 разів, покращуючи сценарії застосування DeFi та рівня інституцій.
Регуляторна підтримка
Закон GENIUS США, прийнятий у липні, чітко підтримує відповідність стейблкоїнів. Понад 50% емісії стейблкоїнів відбувається на Ethereum, що сприяє 40% комісій на ланцюзі.
Макроекономічна чутливість
Голова Федеральної резервної системи Пауел виступить на конференції Джексон-Хол, і напрямок політики процентних ставок може вплинути на короткострокову ліквідність ETH.
Аналітики Bloomberg назвали нещодавню торгівлю ETF Ethereum "ETHSANITY", з обсягом торгівлі, що досягнув 17 мільярдів доларів за чотири дні. Такі емоційні ярлики часто сигналізують про те, що активи входять у нову стадію—встановлення базового значення посеред волатильності.
