Японське Агентство фінансових послуг (FSA) офіційно затвердило комплексний план щодо класифікації криптовалют як фінансових продуктів, а також просуває очікувану податкову реформу—зниження податку на приріст капіталу з криптовалют із чинного максимуму 55% до 20%.
Цей масштабний зсув у політиці очікується до прийняття у 2026 році та стане найзначнішою регуляторною зміною на крипторинку Японії з часів епохи Mt. Gox.
01 Деталі податкової реформи: від "інших доходів" до статусу фінансового продукту
Нинішній податковий режим Японії щодо криптовалют трактує цифрові активи як "інші доходи", що призводить до податкового навантаження до 55% для трейдерів із високими доходами—це один із найвищих показників у світі.
Згідно з новою пропозицією, 105 криптовалют, перекласифікованих як фінансові продукти, оподатковуватимуться за фіксованою ставкою 20%, що відповідає правилам для операцій із цінними паперами.
Ця зміна принесе вигоду не лише приватним трейдерам, а й банкам та страховим компаніям, які продають криптовалюти через свої дочірні ціннопаперові компанії.
FSA планує подати ці поправки на розгляд під час чергової сесії парламенту наступного року, з метою впровадження реформи у наступному фінансовому циклі. Нова ставка може набути чинності вже у 2026 році.
02 Підвищення регуляторного статусу: криптовалюти стають фінансовими продуктами
FSA має намір перекласифікувати 105 криптовалют—зокрема Bitcoin та Ethereum—як фінансові продукти відповідно до Закону про фінансові інструменти та біржі.
Ця перекласифікація означає, що цифрові активи підпадатимуть під ті самі стандарти розкриття інформації, звітності та ринкового нагляду, що й традиційні цінні папери.
Криптобіржі будуть зобов’язані публікувати детальну інформацію про кожну криптовалюту, зокрема про наявність ідентифікованого емітента, архітектуру базового блокчейну та характеристики волатильності ціни.
Вперше в Японії також буде впроваджено чіткі правила щодо інсайдерської торгівлі у криптосекторі.
Емітенти, керівники бірж та пов’язані особи не матимуть права здійснювати операції з токенами на підставі непублічної інформації, такої як заплановані лістинги, делістинги, банкрутства чи інші значущі події.
03 Вплив на ринок: чому крипторинок Японії готується до трансформації
Вплив цієї податкової реформи на японський крипторинок важко переоцінити.
Високі податкові ставки тривалий час були основною перепоною для повноцінної участі інституційних та приватних інвесторів у крипторинку Японії.
Зниження ставки з 55% до 20%, що зрівнює її з оподаткуванням акцій, суттєво полегшить податкове навантаження як для роздрібних, так і для інституційних інвесторів, підвищуючи конкурентоспроможність Японії на регіональних і світових крипторинках.
Паралельно FSA розглядає можливість послаблення обмежень для фінансових установ, дозволяючи банкам і страховим компаніям продавати криптовалюти вкладникам і страхувальникам через свої ціннопаперові дочірні компанії.
Такий крок ще більше скоротить дистанцію між традиційними фінансами та цифровими активами, сприяючи масовому впровадженню.
За статистикою, кількість зареєстрованих криптоакаунтів у Японії перевищила 12 мільйонів станом на початок 2025 року, що свідчить про значний потенціал зростання ринку.
04 Стан ринку: короткострокова волатильність і довгострокові тренди
Попри сприятливі довгострокові зміни в політиці, крипторинок останнім часом зазнав широкомасштабних корекцій.
Станом на 18 листопада ціна Bitcoin знизилася на 3,08%, опустившись нижче позначки $92 000 і тимчасово втративши всі цьогорічні прибутки.
Ethereum також подешевшав на 2,93%, короткочасно опустившись нижче психологічного рівня $3 000.
Загальне падіння ринку становило від 2% до 7%, при цьому сектор Layer2 очолив зниження—на 7,13%. Starknet (STRK) і SOON (SOON) впали на 21,17% та 30,60% відповідно.
Ця короткострокова волатильність різко контрастує з довгостроковою регуляторною визначеністю та податковою реформою в Японії, створюючи можливості для інвесторів увійти на ринок за більш сприятливих податкових умов.
05 Нові можливості для фінансових установ: банки виходять на крипторинок напряму
Регуляторна трансформація в Японії виходить за межі податкової реформи. FSA також вивчає можливість дозволити банківським групам безпосередньо реєструватися як ліцензовані криптобіржі, що дозволить їм надавати послуги з торгівлі, зберігання та інших операцій із цифровими активами власними силами.
За чинними правилами банки фактично не можуть зберігати криптовалюти через суворі вимоги до капіталу та управління ризиками.
Однак зростання інституційного інтересу та зміни у світових регуляторних стандартах спонукають FSA переглядати ці обмеження.
Великі банки вже вживають заходів—Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Banking Corporation і Mizuho Bank розпочали співпрацю щодо випуску стейблкоїнів, прив’язаних до єни та долара США.
Крім того, 27 жовтня в Японії був запущений перший локально регульований стейблкоїн—JPYC.
06 Погляд біржі Gate: стратегічне значення японського ринку
Для платформ на кшталт Gate японський ринок має стратегічно важливе значення. Згідно з фінансовим звітом Gate за перший квартал, обсяг торгів у Японії (з урахуванням партнерських бірж) досяг 994 000 BTC, перевищивши очікування аналітиків.
Водночас кількість японських користувачів (разом із партнерськими біржами) зросла до 481 000, що також перевищило прогнози.
Генеральний директор Gate раніше заявляв, що компанія активно розширює глобальну присутність, а Японія розглядається як ключовий хаб для виходу на ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону.
На відміну від попередніх спроб виходу на ринок Південно-Східної Азії під локальним брендом, Gate тепер покладається на свою японську дочірню компанію, яка очолює розвиток, співпрацює з трьома провідними фінтех-компаніями Японії та використовує регуляторні переваги для вирішення питань дотримання вимог.
Японський крипторинок оцінюється приблизно в 1 трильйон єн, що значно випереджає інші країни Азії й відкриває суттєві перспективи зростання для бірж.
07 Погляд інвестора: стратегічні коригування під час податкової реформи
Для криптоінвесторів, які працюють у Японії, ці зміни означають необхідність перегляду інвестиційних стратегій.
У короткостроковій перспективі ринок може залишатися волатильним, проте довгострокове регуляторне середовище стає дедалі сприятливішим.
Інвесторам варто уважно стежити за 105 криптовалютами, які FSA визначила як фінансові продукти, оскільки саме ці активи отримають переваги у вигляді нижчої податкової ставки та чіткішого регуляторного статусу.
Крім того, із виходом традиційних фінансових установ на крипторинок через дочірні компанії інвестори отримають можливість доступу до цифрових активів через звичні канали, що потенційно сприятиме подальшій масовій інтеграції.
Перспективи
Вплив податкової реформи виходить далеко за межі цифр. Японська компанія Metaplanet вже зробила кроки: не лише використала Bitcoin як резервний актив, а й запустила фінансові продукти, забезпечені Bitcoin, для отримання прибутку в умовах низьких відсоткових ставок у Японії.
У міру наближення 2026 року Японія впевнено трансформується на дружній до криптоіндустрії глобальний хаб—і єдина ставка податку в 20% є лише початком нового етапу.
