20 листопада на ринку Bitcoin спостерігалася висока волатильність. У перші години дня ціна Bitcoin впала нижче позначки $89 000, що означає зниження на 4,49% за останні 24 години.
Вражаюче, але цього ж дня Bitcoin продемонстрував потужне відновлення, піднявшись понад рівень $92 000 із внутрішньоденним приростом понад 2%.
01 Цінові гойдалки
На ринку Bitcoin точиться запекла боротьба між «биками» та «ведмедями».
Протягом 20 листопада ціна Bitcoin різко коливалася від мінімумів до максимумів. За даними Cailian Press, у ранкові години за пекінським часом Bitcoin короткочасно опустився нижче $89 000, зафіксувавши денне падіння на 4,49%.
Вже за кілька годин, під час ранкової торгової сесії, Bitcoin продемонстрував впевнене відновлення.
Згідно з інформацією People’s Finance News, ближче до полудня Bitcoin відновився вище $92 000, змінивши динаміку та показавши внутрішньоденний приріст понад 2%.
Подібні різкі коливання не є поодинокими. Дані за підсумками торгів у Нью-Йорку свідчать, що основний контракт ф’ючерсів на Bitcoin на CME закрився на рівні $90 390, що на 2,72% нижче, ніж у попередній торговий день, що вказує на обережність учасників ф’ючерсного ринку щодо короткострокової перспективи Bitcoin.
02 «Впертість» трейдерів ф’ючерсного ринку
Попри різке падіння ціни Bitcoin, трейдери ф’ючерсного ринку не поспішають здаватися.
За останнім аналізом K33 Research, учасники ринку безстрокових ф’ючерсів активно нарощували кредитне плече під час зниження, а відкритий інтерес зріс більш ніж на 36 000 BTC.
Це найбільше однотижневе зростання з квітня 2023 року, що свідчить: трейдери «купують на просадці», а не обирають захисні стратегії.
Ще більш показово — фінансування залишалося позитивним. Під час падіння ціни ставки фінансування продовжували зростати, що говорить про конкуренцію за довгі позиції та очікування швидкого відновлення ринку.
Ветле Лунде, керівник аналітичного відділу K33, зазначає у звіті: «Цей сплеск міг бути спричинений виконанням лімітних ордерів під час пробиття ціною шестимісячних мінімумів у передчутті швидкого відновлення».
03 Яскраво виражена ринкова дивергенція
Нинішній ринок Bitcoin демонструє чітку дивергенцію.
З одного боку, кредитне плече на ринку безстрокових ф’ючерсів зростає; з іншого — премії на ф’ючерси CME перебувають біля річних мінімумів.
Цей розкол свідчить, що інституційні учасники залишаються обережними щодо ризиків, тоді як роздрібні трейдери налаштовані оптимістично.
Аналіз K33 вказує: така ринкова структура історично передувала негативним ціновим тенденціям. У семи схожих випадках за останні п’ять років у шести з них наступний місяць приносив подальше падіння, а середній 30-денний результат становив -16%.
04 Сигнали з ринку опціонів
Ринок опціонів на Bitcoin також подає суперечливі сигнали.
За даними Cointelegraph, спред між цінами ф’ючерсів та спотовими цінами Bitcoin вперше з березня став негативним.
Зниження ціни ф’ючерсів нижче спотової нівелює звичну премію, яка відображає сильний попит на кредитне плече, а отже, трейдери дедалі менше готові брати на себе ризики.
Втім, історичні закономірності дають цікаву перспективу. Аналітики зазначають: з серпня 2023 року кожного разу, коли 7-денна SMA ставала негативною, це співпадало з фазами формування дна під час «бичачих» ринків.
Якщо ринок ще не перейшов у «ведмежу» фазу, цей сигнал може знову стати відправною точкою для відновлення.
05 Страх і жадібність співіснують
Ринкові настрої нині перебувають у стані суперечності.
Дані свідчать: учасники криптовалютного ринку охоплені «екстремальним страхом» під тиском ширших ринкових факторів.
З початку жовтня хвиля масових ліквідацій знищила близько $19 млрд цифрових активів. Відкритий інтерес у ф’ючерсних контрактах на криптовалюти зменшився, особливо серед менш капіталізованих токенів, таких як Solana, де позиції скоротилися більш ніж удвічі.
Втім, на тлі пануючого страху зберігаються ознаки жадібності. Активність на ринку опціонів свідчить, що частина трейдерів готується до суттєвої волатильності.
06 Погляд бірж
З позиції бірж, попри сильні ринкові коливання, торгівля деривативами продовжує зростати.
За даними CryptoRank, обсяг ф’ючерсної торгівлі на Gate у жовтні сягнув $828 млрд, що на 17% більше, ніж місяцем раніше, і свідчить про збереження високої активності навіть у періоди турбулентності.
Ринок криптовалютних деривативів стрімко розвивається останніми роками. Дані показують, що кількість примусових ліквідацій скоротилася на 30% у річному вимірі, що відображає постійне вдосконалення ризик-менеджменту серед трейдерів та інституцій.
Цей прогрес став можливим завдяки низці ключових інновацій у криптоіндустрії: модернізації інструментів управління ризиками, широкому поширенню ринкової освіти, стабільному припливу інституційного капіталу та чіткішим регуляторним нормам.
07 Де дно ринку?
Щодо найактуальнішого питання ринку — де знаходиться дно Bitcoin — аналітики не дійшли єдиної думки.
K33 Research оцінює потенційне дно в діапазоні $84 000–86 000. Якщо тиск продажів посилиться, ціна може впасти до квітневого мінімуму та середньої ціни входу Strategy — $74 433.
Однак є й позитивні сигнали. Співвідношення опціонів put/call на Bitcoin знизилося до 0,5, що свідчить про схильність учасників ринку робити ставку на зростання, а не хеджуватися від падіння.
Значення нижче 1,0 зазвичай сигналізує про переважання «бичачих» настроїв.
Історичні дані показують: коли співвідношення put/call для Bitcoin опускається до подібних мінімумів, ймовірність зростання ціни протягом 30 днів становить близько 68%.
Прогноз
Згідно з аналізом K33 Research, якщо нинішнє падіння повторить два найглибші корекції останніх двох років, Bitcoin може знайти дно в діапазоні $84 000–86 000.
Якщо тиск продажів посилиться, ринок може протестувати квітневий мінімум $74 433.
Чи дочекаються «вперті» трейдери ф’ючерсного ринку бажаного відновлення, чи ринок принесе суворий урок? Відповідь стане очевидною у наступних періодах волатильності.
