Глобальна компанія з управління активами WisdomTree оголосила про запуск нового фонду цифрових активів — WisdomTree Equity Premium Income Digital Fund. Цей фонд пропонується у вигляді токена на блокчейні та доступний для інституційних інвесторів, роздрібних вкладників і особливо для користувачів, які вже працюють із криптовалютами.
Новий фонд EPXC відстежує індекс Volos U.S. Large Cap Target 2,5% PutWrite, генеруючи прибуток через систематичну стратегію продажу опціонів put, забезпечених готівкою. Замість прямої торгівлі індексом S&P 500, він використовує контракти, що прив’язані до SPDR S&P 500 ETF Trust.
01 Основний продукт: Поєднання класичних опціонних стратегій із блокчейном
WisdomTree Equity Premium Income Digital Fund (токен EPXC, код фонду WTPIX) фактично токенізує традиційну стратегію, відому як "cash-secured put writing" ("продаж опціонів put, забезпечених готівкою").
Цей підхід передбачає продаж опціонів put, забезпечених готівкою, для отримання преміального доходу. Індекс, який відстежує фонд, моделює цей систематичний процес, надаючи інвесторам інструмент для захисту від волатильності ринку або помірних спадів.
Фонд EPXC — не перший досвід WisdomTree у сфері токенізації. Компанія стала одним із перших керуючих активами, що досліджують токенізовані продукти, й наразі управляє 15 токенізованими фондами на різних блокчейнах, зокрема Ethereum, Avalanche та Base.
02 Позиціонування на ринку: Матрична структура ончейн-продуктів WisdomTree
WisdomTree системно розвиває свою матрицю фінансових продуктів на блокчейні, і фонд EPXC є її найновішим та найскладнішим стратегічним доповненням.
Раніше компанія успішно запустила кілька флагманських продуктів. Її цифровий фонд короткострокових урядових цінних паперів США вже перевищив $730 млн активів, що робить його найбільш активним токенізованим продуктом WisdomTree. У вересні фірма представила токенізований фонд приватного кредитування, який надає інвесторам доступ до приватних кредитних активів через блокчейн.
Для кращого розуміння лінійки токенізованих продуктів WisdomTree, наведемо порівняльну таблицю основних пропозицій:
| Назва продукту | Тип | Основна стратегія/актив | Ключові характеристики |
|---|---|---|---|
| Equity Premium Income Digital Fund (EPXC) | Цифровий фонд | Продаж опціонів put, забезпечених готівкою | Токенізує традиційні стратегії отримання доходу з опціонів, надаючи інвесторам ончейн-інструменти для хеджування ризиків |
| Government Money Market Digital Fund | Цифровий фонд | Короткострокові урядові цінні папери США | Найбільший і найактивніший токенізований продукт, активи перевищують $730 млн |
| Tokenized Private Credit Fund | Цифровий фонд | Приватний кредит | Забезпечує доступ до приватних кредитних активів через блокчейн |
| Physical Bitcoin ETP (BTCW) | Біржовий продукт | Фізичний Bitcoin | Один із найбільших Bitcoin ETP у Європі, обсяг активів понад $1 млрд, конкурентні комісії |
| Fully Staked Ethereum ETP (LIST) | Біржовий продукт | 100% stETH | Перший у Європі ETP, повністю забезпечений Lido-staked ETH, прямий доступ до ончейн-доходу від стейкінгу |
03 Значення для галузі: Глибока інтеграція традиційних і криптофінансів
Запуск фонду EPXC знаменує собою глибше поєднання традиційного управління активами та фінансової інфраструктури блокчейну.
У порівнянні з класичними фондами, токенізований EPXC використовує інфраструктуру блокчейну для забезпечення інвесторам швидших розрахунків і гнучкіших можливостей передачі активів.
Керівник напряму цифрових активів WisdomTree Вілл Пек зазначив, що запуск EPXC має на меті надати інвесторам ширші ончейн-можливості для реалізації інвестиційних стратегій.
Така інтеграція стає галузевим трендом. Крім WisdomTree, інші великі фінансові установи також приєднуються до процесу. Наприклад, Goldman Sachs і BNY Mellon нещодавно представили власні токенізовані фонди короткострокових урядових цінних паперів.
Водночас ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону також активно розвивається. У липні China Asset Management у Гонконзі запустила другу серію токенізованих фондів, зокрема China USD Digital Currency Fund і China RMB Digital Currency Fund — останній став першим у світі токенізованим фондом, номінованим у юанях. Такі продукти зазвичай використовують подвійну модель розповсюдження, охоплюючи як традиційних фінансових користувачів, так і учасників крипторинку.
04 Інвестиційні аспекти: Можливості, ризики та шляхи відповідності
Інвесторам, які розглядають EPXC та подібні токенізовані фонди, слід оцінювати їх із різних точок зору.
Цей продукт відкриває можливість для криптоорієнтованих користувачів брати участь у традиційних опціонних стратегіях, а токенізований формат забезпечує покращений досвід торгівлі та розрахунків. Він також може частково захищати доходи під час волатильності ринку.
Однак слід враховувати ризики. Прибутковість фонду безпосередньо залежить від результатів індексу опціонів, що відстежується, тобто можливі й збитки. Як новий фінансовий продукт, його довгострокова стабільність у питаннях регулювання, юридичних норм і операційної діяльності ще не підтверджена.
Для інвесторів головне — визначити, чи відповідають такі продукти їхнім потребам у розподілі активів. EPXC найкраще підходить тим, хто прагне диверсифікувати портфель поза межами криптоактивів, отримати ончейн-доступ до традиційних стратегій і розуміє складність опціонних підходів.
05 Перспективи: Нові горизонти хвилі токенізації
Поява фонду EPXC свідчить про те, що дедалі більше традиційних фінансових стратегій буде "упаковано" і перенесено на блокчейн. Від простих фондів короткострокових цінних паперів та фізично забезпечених продуктів до складних опціонних стратегій — спектр токенізованих активів швидко розширюється.
Цей тренд рухає інституційне визнання переваг блокчейну: цілодобова торгівля, прискорене клірингування та розрахунки, прозоре й перевірене право власності, а також дроблення активів.
Учасники ринку частково пов’язують цю динаміку зі стрімким зростанням стейблкоїнів. У міру того, як такі регіони, як Гонконг, впроваджують чіткі регуляторні рамки для цифрових активів і стейблкоїнів, очікується, що інституційна участь стане ще глибшою. Деякі прогнози передбачають, що до 2030 року глобальні токенізовані фонди короткострокових цінних паперів можуть перевищити $400 млрд активів.
З розвитком регуляторних норм і вдосконаленням технічних рішень дедалі більше традиційних установ приєднаються до цієї трансформації. У майбутньому фінансові продукти можуть регулярно "переноситися на блокчейн", забезпечуючи безперервні й ефективні глобальні транзакції.
Перспективи на майбутнє
Коли інвестори спостерігають за рухом ціни EPXC на торговому інтерфейсі Gate, за цим стоїть потужний пул опціонних угод WisdomTree. Понад $730 млн вже токенізовано через фонд короткострокових урядових цінних паперів — це перша реакція галузі на зростання стейблкоїнів.
Фондові менеджери Гонконгу запускають комплексні серії токенізованих фондів короткострокових цінних паперів у HKD, USD та RMB, а гіганти Волл-стріт, такі як Goldman Sachs, щойно представили власні токенізовані продукти. Токенізація активів вже не прогноз — вона непомітно змінює операції фінансових ринків через різноманіття стратегій і форматів.
